贵金属日报：英美达成贸易协议 金价震荡回落

贵金属日报 | 2025-05-09 总结

核心观点

• 市场要闻与动态：英美达成贸易协议，保留部分关税并扩大市场准入；英国央行降息25个基点，投票显示分歧；美国方面，特朗普再度抨击鲍威尔。
• 期货行情：沪金主力合约收于790.78元/克，下跌1.58%；沪银主力合约收于8094元/千克，下跌1.31%。
• 美债收益率与利差：美国10年期国债利率收于4.26%，10年期与2年期利差为负。
• 上期所金银持仓与成交量：沪金多头增加214手，空头减少280手；沪银多头增加1357手，空头增加634手。
• 贵金属ETF持仓：黄金ETF持仓上涨2.00吨至939.67吨，白银ETF持仓持平于13,958.74吨。
• 期现价差与金银比价：黄金国内溢价20.27元/克，白银国内溢价-270.44元/千克；上期所金银比价上涨至97.70，外盘金银比价103.42。

基本面

• 上海黄金交易所T+d市场：黄金成交量上涨3.63%至97666千克，白银成交量上涨50.18%至663978千克；黄金交收量20546千克，白银交收量271140千克。

策略与预测

• 黄金：市场暂陷震荡格局，流动性风险需关注，预计5月国内金价在750元/克-820元/克间震荡。
• 白银：避险需求回落，工业属性拖累，预计5月价格以区间震荡为主，范围在7,700元/千克至8,400元/千克。

风险提示

• 海外流动性踩踏风险。

关键数据

• 沪金主力合约：开盘803.10元/克，收盘790.78元/克，成交量565698手，持仓量198555手。
• 沪银主力合约：开盘8235元/千克，收盘8094元/千克，成交量714177手，持仓量228462手。
• 黄金ETF持仓：939.67吨（上涨2.00吨）。
• 白银ETF持仓：13,958.74吨（持平）。
• 金银比价：上期所97.70，外盘103.42。

研究结论

• 短期市场：黄金和白银价格均以区间震荡为主，需关注流动性风险和基本面变化。
• 中长期展望：市场不确定性降低，但需警惕海外流动性风险。