能源产业链日度策略

能源产业链日度策略 期货研究院 Energy IndustryDaily Trading Strategy 摘要 能源化工团队 原油： 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 【行情复盘】 今日国内SC原油低开震荡，主力合约收于461.00元/桶，-1.09%。 【重要资讯】 1、澳新银行：我们现在更倾向于认为，到2025年底，欧佩克+将完全取消220万桶/天的自愿减产措施。维持原油短期（0-3个月）目标价为每桶55美元，但风险仍然偏向下行。预计油价面临下行风险。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年05月08日星期四 2、伊拉克将6月份销往亚洲的巴士拉中质原油价格定为较阿曼迪拜均价升水每桶45美分，将销往亚洲的重质原油价格定为较均价贴水每桶2.70美元。 3、美国至5月2日当周EIA原油库存-203.2万桶，预期-83.3万桶，前值-269.6万桶。战略石油储备库存+58万桶，前值+106.5万桶。库欣原油库存-74万桶，前值+68.2万桶。汽油库存+18.8万桶，预期-160万桶，前值-400.3万桶。精炼油库存-110.7万桶，预期-127.1万桶，前值+93.7万桶。原油产量减少9.8万桶至1336.7万桶/日。商业原油进口605.6万桶/日，较前一周增加55.8万桶/日。原油出口减少11.5万桶/日至400.6万桶/日。炼厂开工率89%，预期89.4%，前值88.6%。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 4、花旗研究周四将布伦特原油三个月期预估从先前预估的每桶60美元下调至55美元，因美伊核协议谈判重启，提高了最终达成协议的可能性。花旗表示，由于市场供应增加，美国和伊朗之间的协议可能会缓解制裁，这可能会推动布伦特原油价格跌至每桶50美元。但如果没有达成协议，以及遏制伊朗核计划等可能升级的行动，可能会将油价推高至每桶70美元或更高。花旗认为最终达成协议的可能性为60%。 【市场逻辑】 近期宏观消息对油市形成扰动，但OPEC+持续加速增产，关税政策下经济及石油需求前景堪忧，原油供需矛盾预期加剧，将对油价形成持续压制。 【交易策略】 宏观利好跟进不足，SC原油反弹承压，整体向上驱动不足，操作上建议短线多单减仓，把握逢高做空机会。下方支撑位445-450，上方压力位470-475。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货震荡走跌，主力合约收于3383元/吨，-0.91%。 现货市场：今日国内沥青现货价格持稳。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3570元/吨，山东3565元/吨，华南3410元/吨，西北3950元/吨，东北3875元/吨，华北3560元/吨，西南3785元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-5-5日当周，国内重交沥青77家企业产能利用率为29%，环比增长2%。而根据隆众对92家企业跟踪，2025年4月份国内沥青总排产量为228.9万吨，环比减少9.7万吨，降幅4.1%，同比增加0.4万吨，增幅0.2%。5月排产量为231.8万吨，环比增加2.9万吨，增幅1.3%，同比增加3万吨，增幅1.3%。 2、需求方面：5月沥青需求预计将进一步恢复，北方地区需求尚可，而南方部分地区面临降雨天气，整体需求受限。 3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-5-8日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为88.2万吨，环比增加0.1万吨，国内104家贸易商库存为191.9万吨，环比增加0.2万吨。 【市场逻辑】 成本转弱，但国内刺激措施以及沥青现货低库存对价格有支撑。 【交易策略】 成本再度转弱，沥青反弹动力不足，操作上建议短线多单减仓，下方支撑位3300-3350，上方压力位3450-3500。 高低硫燃料油： 【行情复盘】 今日高低硫燃料油震荡反弹，Fu主力合约收于2875元/吨，0.35%；Lu主力合约收于3406元/吨，1.04%。 【重要资讯】 1、东西方套利经济性下降继续限制从西方流入新加坡的套利货数量，虽然4月底部分中东资源陆续抵达，但5月到港量预计仍然偏少，但低硫套利货流入量将有所增加。 2、需求方面：航运市场表现低迷继续限制船燃需求，新加坡市场船用需求仍然疲软，同时炼厂需求仍显疲弱，进一步限制高硫进料需求，但中东及南亚发电需求进入旺季，整体需求有所改善，支撑高硫需求。 3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至4月23日当周，新加坡燃料油库存上涨123.9万桶达到2412.6万桶的18周高点。 【市场逻辑】 成本驱动为主，低硫结构有所转弱，高硫发电需求将改善支撑高硫基本面。 【交易策略】 成本再度转弱，燃料油反弹动力有限，操作上短线多单减仓，把握逢高做空机会。Fu下方支撑位2800-2850，上方压力位2900-2950,Lu下方支撑位3250-3300，压力位3400-3450。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。