宝城期货贵金属有色早报（2025年5月9日）总结
一、核心观点概述
本报告分析了黄金和镍两个品种的短期、中期及日内市场观点，主要结论如下：
- 黄金（AU）：短期及中期均呈现震荡走势，日内观点为震荡偏弱，建议观望。核心逻辑在于美联储议息会议鹰派表态及中美关系缓和利空金价。
- 镍（NI）：短期及中期同样呈现震荡走势，日内观点为震荡偏弱，建议观望。核心逻辑在于上游镍矿强势、下游不锈钢需求疲软，价格延续弱势。
二、关键数据与市场驱动因素
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黄金（AU）：
- 价格变动：纽约金回落至3300美元关口，对应沪金780元关口。
- 消息面：美联储议息会议鹰派，美元指数触底回升；中美贸易摩擦缓和（特朗普宣布与英国达成新贸易协议）。
- 技术层面：关注沪金780一线技术支撑。
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镍（NI）：
- 价格变动：日镍价冲高回落，持仓量小幅下降。
- 产业端：镍矿强势运行，镍铁承压，不锈钢库存高位去化缓慢，价格延续弱势，硫酸镍持稳。
- 技术层面：期价有破位下行之势，12.5万一线有技术压力。
三、研究结论
- 黄金：短期受中美关系缓和及美元走强影响，金价承压，建议观望。
- 镍：供需错配持续，价格弱势运行，建议观望。
- 总体建议：两品种短期及中期均以震荡为主，操作上建议谨慎观望，关注关键支撑位及宏观消息变化。
四、免责声明
本报告仅供参考，不构成任何投资建议。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任，建议客户独立进行投资判断。
