期指：周末不确定性增多

期指市场分析总结

核心观点与市场表现

• 期指上涨：四大期指当月合约悉数上涨，IF上涨0.89%，IH上涨0.69%，IC上涨0.83%，IM上涨1.24%。
• 成交与持仓变化：期指总成交回落，显示投资者交易热情降温；IF总成交增加6244手，IH增加1015手，IC减少20682手，IM减少49883手。持仓方面，IF增加5914手，IH减少284手，IC减少3756手，IM减少17592手。

基差分析

• IF基差：当月合约基差为-7.1，下月合约基差为-36.9，当季合约基差为-128.3。
• IH基差：当月合约基差为-0.5，下月合约基差为-14.7，当季合约基差为-51.9。
• IC基差：当月合约基差为-21.8，下月合约基差为-113.8，当季合约基差为-361.0。
• IM基差：当月合约基差为-30.4，下月合约基差为-139.2，当季合约基差为-465.8。

趋势强度

• IF、IH趋势强度：1（偏强）
• IC、IM趋势强度：1（偏强）

重要驱动因素

• 全球市场动态：贸易协议突破（英国与美国就关税协议达成一致）、美股两连阳、比特币涨破10万大关、美债跳水、原油反弹、黄金下跌、特斯拉、谷歌、美铝、美国钢铁等美股上涨，英央行会后两年期英债收益率升超10个基点，美元指数涨超1%，美油涨超3%。
• A股市场表现：三大指数震荡攀升，沪指三连升，创业板指涨1.65%，上证指数涨0.28%，深证成指涨0.93%。成交1.32万亿，量能萎缩。军工股、AI硬件产业链、光伏概念股活跃，多只高位股大跌。沪深两市主力资金小幅净流出18.78亿元。

研究结论

• 期指市场整体呈现上涨趋势，但成交量和持仓量变化显示投资者观望情绪加重。
• 基差数据显示各合约存在不同程度的贴水，尤其是IM合约贴水较深。
• 全球经济和政治因素对市场影响显著，A股市场虽连续上涨但量能不足，题材轮动未发生本质变化。