研报总结
核心观点
- 期指市场：四大期指当月合约悉数上涨，显示市场情绪有所回暖，但成交量和持仓量出现分化，投资者交易热情有所降温。
- 基差分析：IF、IH、IC、IM基差均出现不同程度的负向变动，表明期货价格相对现货价格有所走弱。
- 持仓变化：IF和IH持仓量增加，而IC和IM持仓量减少，显示市场对IF和IH的看多情绪增强，对IC和IM的看空情绪增强。
- 重要驱动因素：贸易协议突破、美股上涨、比特币涨破10万大关等因素对市场产生积极影响，但美元指数上涨和部分高位股调整也对市场形成压力。
- A股市场：三大指数震荡攀升，成交额明显萎缩，市场轮动本质未发生偏移，军工和AI硬件产业链表现活跃，但高位股面临调整压力。
关键数据
- 期指涨跌幅：IF上涨0.89%，IH上涨0.69%，IC上涨0.83%，IM上涨1.24%。
- 成交量变动：IF总成交增加6244手，IH总成交增加1015手，IC总成交减少20682手，IM总成交减少49883手。
- 持仓量变动：IF总持仓增加5914手，IH总持仓减少284手，IC总持仓减少3756手，IM总持仓减少17592手。
- 基差变动：IF基差-7.13，IH基差-0.51，IC基差-113.8，IM基差-465.88。
研究结论
- 市场情绪：期指市场整体呈现上涨趋势，但成交量和持仓量的变化显示市场参与度有所下降，投资者情绪趋于谨慎。
- 基本面因素：贸易协议突破和美股上涨对市场形成支撑，但美元指数上涨和部分高位股调整对市场形成压力。
- 投资建议：投资者应关注市场成交量和持仓量的变化，谨慎操作，避免高位追涨，可关注军工和AI硬件产业链的持续性机会。
总结
总体而言，期指市场在周末不确定性增多的情况下仍表现强势，但市场参与度下降，投资者情绪趋于谨慎。投资者应关注基本面因素和市场情绪的变化，谨慎操作，把握市场机会。
