棕榈油日报

撰写品种：棕榈油 撰写时间2025.5.7 研究员：漆建华咨询证号（Z0017731） 棕榈油日报 一、行情回顾 截止5月7日，BMD马棕油主力报收3727林吉特/吨，较结算价跌1.81%，延续第七个交易日下跌；连棕P2509报收7914元/吨，较结算价跌0.88%，成交74.87万手，持仓42.61万手，大增5.86万手，节后空头连续两日增仓。豆棕主力09期价差-128元/吨，进一步修复。菜棕主力09期价差走阔至1421元/吨。 5月7日，各港口棕榈油现货报价再度下滑，报8500-8950元/吨，较前一日价格整体跌70元/吨；进口利润-53.42元/吨，基差425.67元/吨；豆棕现货价差延续近一个月走低，为-473.78元/吨。 二、基本面分析 产地增产和累库预期，产地棕榈油报价延续下降。MPOA数据，预估4月马棕油产量173万吨，较3月环比增24.62%；船运高频数据4月出口环比最大值为增5.1%，产量增加多于出口量，库存或为连续两个月增加。 印度贸易商预估4月印度棕榈油进口量32.2万吨，环比降24%，为近五个月以来低于五年均值，5月首周询价大增，关注后续采购进度。 随着产地价格下滑，国内进口利润倒挂缩小，为近7个月低位。买船增加，后续将大量到港，低库存现状或将缓解。国内豆棕价差连续缩小但仍处倒挂，需求增量或随豆棕价差转为正值后开始增加。 三、后市展望 目前贸易商买船增加，后续到港增加或缓解目前低库存状态，期货盘面P2509合约价格直逼前期低点，全天走势偏弱，短期来看，在现货延续弱势的氛围下，盘面或空头力量稍微占优，棕榈油期货P2509合约价格或延续底部震荡偏弱走势。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。