尿素日度报告

撰写品种：尿素研究员：何宁咨询证号：Z0001219 回顾周期：日度 撰写时间：2025年5月7日 尿素日度报告 今日尿素期货主力合约价格冲高回落，收盘价为1886元/吨，最高价1904元/吨，最低价1869元/吨，成交量37.9万手，相较前一个交易日有所减少。 1.基本面分析 从期货市场表现来看，尿素期货市场表现活跃，主力合约盘中快速拉升后回落，涨幅0.27%。国新办举行新闻发布会，央行证监会等部门将发声，介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况。展望后市，由于出口政策的变动在短期难以证实或证伪，因此分两种可能看待，一是出口证实放开，考虑到目前国内外价差较大，出口利润相对可观，出口放开后国内尿素价格或上涨，二是出口仍然收紧，在过去几轮出口炒作证伪后，涨幅基本上会在短期收回，但考虑到国内后市仍有旺季预期，尿素价格的回落将会刺激需求。 供应端，当前尿素行业开工率维持高位，且新增产能陆续释放，日产预计持续攀升并屡创新高。尿素行业日产20.51万吨，较上一工作日增加0.35万吨，较去年同期增加1.71万吨；开工88.91%，较去年同期86.8%提升2.09%。 需求端，国内刚性需求逐步释放，东北地区春耕备肥基本结束，复合肥开工率降至年内低位，但苏皖地区农业刚需仍有集中采购需求，同时中原地区氮肥生产仍有一定缺口，预计复合肥开工率将季节性提升，对尿素价格形成一定支撑。不过，受关税矛盾影响，三聚氰胺及胶合板厂开工率难有明显改善，对尿素需求相对一般。预计进入5月下旬后，随着高氮肥生产临近尾声，叠加苏皖农业需求结束，尿素整体需求将 进入阶段性低迷期。复合肥开工率43.54%，环比减少4.18%，三聚氰胺开工率65.42%，环比减少2.15%。 2.基差表现 尿素09合约基差-7元/吨。 3.库存动态 综合库存量达到131万吨，库存压力对价格形成压制。 4.技术面信号 主力合约强势突破20日均线向上，技术形态逆转。短期多方力量较强，但需关注前高压力位表现。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失 承担任何责任。