尿素日度报告

尿素市场回顾与分析总结

市场回顾

截至2025年5月21日，尿素期货主力合约价格震荡整理，收盘价为1855元/吨，最高1871元/吨，最低1847元/吨。成交量和持仓量均较前一日增加，分别为17.5万手和22.5万手。

基本面分析

1. 库存动态：尿素企业库存明显下降，主要受出口预期升温、下游采购增加及部分货源转移至港口推动。河北和河南库存增加，其余14省份库存下降，综合库存量达95万吨，去库速度加快。
2. 政策影响：相关部门对价格监管力度加大，预计抑制市场价格。
3. 供应端：开工率和日产维持高位，新增产能释放加速库存下降。
4. 需求端：复合肥开工率下滑致库存累积，三聚氰胺开工率提升；农业方面，东北和中原地区追肥需求逐步释放，基层经销商积极补库。
5. 国际市场：尿素价格强劲，出口利润可观但受政策限制。

基差与技术面

• 尿素09合约基差33元/吨（升贴水比例1.8%）。
• 主力合约20日均线向上，短期多方力量强，但需关注前高压力位。

持仓结构

主力持仓净多，市场情绪偏多震荡。

结论

尿素主力合约近期反弹，日产量高位，库存略有回落。农业需求改善及出口政策落地支撑价格趋稳。预计尿素期货价格回落空间有限，短期偏强震荡。

风险提示

本报告基于公开及第三方数据，信息真实性、完整性无法绝对保证，不构成最终操作建议，我公司对报告内容及投资者损失不承担责任。