弘景光电机构调研纪要

调研日期: 2025-05-08 1、2025 年一季度营业收入中,哪些业务的增速比较快?全景/运动相机业务和新业务的增速较高,其他业务也实现了较好的增长。 2、2025 年一季度毛利率下降是季节性吗? 主要是因为摄像模组的毛利率降低,摄像模组新品的芯片成本占比较高,新品的良率还没达到预期所致。后续公司将通过提高产品一次性良率等措施提升产品综合毛利率。 3、2024 年智能汽车类产品毛利率下降的原因。 主要是产品销售单价有所下降,未来公司将通过提高良率、推动原材料降价等措施提高综合毛利率,维持合理的毛利水平。 4、公司募投项目截至目前进展如何? (1)光学镜头及模组产能扩建项目拟置换已投资金额9,149.08万元,投资进度为31.63%其中,中山生产基地产能扩建项目拟置换已投资金额4,115.25万元,投资进度为31.20%仙桃生产基地产能扩建项目拟置换已投资金额5,033.83万元,投资进度为34.75% (2)研发中心建设项目已投资3,856.21万元,投资进度为52.52% 5、公司目前产能情况能否满足客户的出货需求。 公司目前维持着较高的产能利用率,光学镜头及模组产能扩建项目也在有序推进中,预计产能将逐步释放。公司一直与重要客户保持密切交流并积极配合客户的出货需求。 6、公司与影石创新达成战略合作的契机是什么?除了全景相机,未来会供应影石创新其他类型的产品吗?公司 2015 年与影石创新建立合作,2016 年起为影石创新供应产品,期间一直保持着稳定良好的合作关系。基于影石创新对公司产品质量、性能、核心技术以及对需求的快速响应能力的认可,双方于 2022年签署了战略合作协议,预计未来双方合作将继续深化。 7、请问公司全景运动相机这边的增速是否能够看到大致比例的增幅? 公司 2025 年第一季度全景/运动相机业务增速与整体营业收入增速相当。公司积极协助客户新产品项目开发工作,力求保持在客户端重要的供应地位。 8、美国关税政策对公司的影响。 2024年度,公司境外收入占主营业务收入比例约 27%,产品主要出口至中国香港、越南、马来西亚等多个国家及地区,美国关税政策对公司境外业务的直接影响有限。 9、公司在 AI眼镜领域的拓展情况。 公司产品可以应用于AI 眼镜,目前部分研发项目已进入产品验证阶段,部分项目初步实现落地。 10、公司在机器人领域的拓展情况。 公司产品可以应用于机器视觉领域,目前部分项目已进入小批量阶段,部分项目初步实现落地。 1 1、公司未来的发展战略。 未来,公司将践行"3+N"的产品战略,提升智能汽车、智能家居和全景/运动相机三大业务领域的市场份额,并着重向人工智能硬件、机器视觉、工业检测与医疗等新兴领域拓展。 注:调研过程中公司严格遵照法律法规及公司制度的规定,未出现未公开重大信息泄露等情况。