新能源企业“出海”系列之启航欧美

kpmg.com/cn 新能源企业“出海”系列之启航欧美 海外市场正成为中国新能源企业寻求扩张和增长的重要抓手，为了更好地把握这一趋势，毕马威中国通过专业的市场洞察和深入的数据分析，推出《新能源企业“出海”系列报告》，揭示了企业关注的海外区域在新能源领域的发展潜力和商业机会。本报告作为《新能源企业“出海”系列报告》收官之作，旨在通过深入分析欧美新能源市场的特点，为企业提供前瞻性的市场洞察和战略建议，帮助企业捕捉欧美市场的机遇，书写与欧美绿色能源合作的新篇章。报告主要洞察如下： 欧洲篇——中国新能源企业“出海”的主战场 欧洲凭借广阔的市场空间、高盈利水平及积极的政策支持，成为中国新能源企业“出海”的核心区域。中国企业在光伏、储能、风能等领域展现出强劲竞争力： 光伏：中国光伏曾占欧洲市场主导地位，但2012年后受欧盟对华“双反”限制出口下滑。2018年欧盟终止“双反”后，2022年中国电池片及组件对欧洲光伏出口占比回升至50.7%，其中荷兰、西班牙、德国为核心市场。 储能：2019-2023年中国面向欧洲出口的蓄电池总金额从265.3亿元增长至1,802.3亿元，2024年金额略有降低，其中德国是主力市场。欧洲多次出现“负电价”状况，暴露出欧洲以户储为主的储能设施，越发难以适应其电网和电力系统的灵活调节需求，大储需求有望大幅增长。 风能：欧洲风能市场自给程度高，欧洲风电设备制造本土化率高达85%。2023年以来，中国出口到欧洲的风电机组总金额大幅下降，除受海外阶段性抢装结束的影响外，一定程度上也受制于欧盟不断通过《欧洲风能宪章》《外国补贴条例》等加大本土风电产业保护力度。 绿地投资：欧洲各国政府密集出台政策扶持本土光伏上下游产业链的建设，以及对中国光伏企业进行审查，中国光伏企业赴欧洲建厂趋缓。基于欧洲强劲的电动化市场需求及欧洲对电池本地化的要求，中国储能企业从2019年起陆续布局欧洲市场，充分发挥产业垂直一体化协同优势。 并购：据不完全统计，2020-2024年，中国光伏、风电及储能类企业对欧洲市场发起的海外并购交易共有20起，投资足迹主要集中在西班牙和匈牙利，并且由大型国央企主导这些并购交易。 美国篇——特朗普2.0的美国仍是新能源“出海”的增量市场 特朗普政府上台后，延续对新能源的贸易保护，对所有进口汽车征收25%的关税，并对全球各国征收“对等关税”，其中对中国征收的“对等关税”高达125%，加上此前以打击芬太尼为由加征的20%的额外关税，美国对中国加征的总关税达到145%（报告撰写期间恰逢美国“对等关税”政策的发布，我们已在报告中加入“对等关税”相关事实信息，但是尚未全面涵盖其潜在影响，建议各企业持续关注我们后续关于美国“对等关税”影响的深入分析与解读）。此外，特朗普政府暂停了对清洁能源项目的拨款，并考虑废除IRA，注重传统能源发展。尽管如此，由于大部分IRA清洁能源补助资金已提前分配，且部分州对清洁能源投资依然积极，废除该法案面临较大阻力。 尽管面临政策变动的不确定性，美国新能源市场依然保持其吸引力。制造业回流、AI技术加速发展等因素带动了电力需求的显著增长，尤其是对光伏和储能系统的需求。此外，全球能源转型的大趋势和清洁能源投资的快速增长，为美国新能源市场提供了广阔的发展空间。尽管特朗普政府重视传统能源，但美国各州在清洁能源发展上具有较大的自主性，且市场对储能等新能源技术的需求持续上升。 光伏：由于此前美国对我国光伏产品出口实施“双反”、201关税等多轮贸易壁垒，目前我国对美国直接出口的硅片、组件等光伏产品较少。因此，我国企业主要通过在东南亚投资建厂，再从东南亚向美国出口。 储能：美国锂电池七成从中国进口，是我国锂电池最大出口市场。但特朗普第二任期以来，已经累计对自中国进口的产品加征145%的关税，锂电池等新能源行业对美国出口的不确定性加大。 风能：由于美国国内政策限制和市场准入门槛较高，中国对其出口量极少。2023年，中国风力发电机组对美国出口额仅为125万美元。受特朗普暂停风电审批等影响，未来中国风电企业对美出口仍将难有突破。 绿地投资：为了应对美国贸易政策波动带来的风险，在IRA推动下，2023年起中国光伏企业纷纷将赴美建厂计划提上日程。随着美国储能电池市场需求日益增加，中国储能企业加速建设在美产能战略步伐。 并购：近年来美国政府加强对外资并购的国家安全审查制度，特朗普2.0时代美国外国投资委员会（CFIUS）的审查重点可能与此前有较高的连续性，中国能源企业对于在美并购可再生能源公司仍处于观望态度，资产置换或成为中国新能源企业资本“出海”美国的样本参考。 中国新能源企业“出海”欧美需应对三重挑战，并采取针对性策略： 挑战一：欧美市场通过“贸易壁垒+本土化产业政策”对中国新能源行业“出海”设置“路障”。欧盟《外国补贴条例》、美国对华关税及IRA本土化要求限制直接出口，迫使企业转向本地化产能。 挑战二：发达市场进入门槛高且成本高昂。发达国家市场成本高昂、本土品牌强势，且合规、文化差异等隐形成本增加运营难度。 挑战三：本地化运营能力不足。需求响应滞后、跨文化管理冲突、成本管控薄弱等问题凸显。 应对一：多区域产能分散，从“中国+1”转向“+N”模式，布局东南亚、墨西哥、东欧等地，降低系统性风险。 应对二：实行技术品牌双驱动战略，提升核心技术（如电芯能量密度），通过认证合规塑造高质量品牌形象，避免陷入低价恶性竞争。 应对三：产业链纵深整合，从产业链垂直一体化的角度出发，“出海”企业可以从制造向服务和消费深耕，实现“端到端”的闭环；从产业链横向化发展的角度出发，“出海”企业可以加强与关联企业的战略合作。 应对四：优化投后风控体系，构建跨境内控框架，从东道国政策、市场生态等风险识别到合规适配、成本管控等动态调整，确保运营稳定性。 1.1.1.脱碳目标提升、能源危机等加速欧洲清洁能源发展 欧盟作为推动全球碳减排的坚定支持者，始终将发展清洁能源置于重要战略地位。为确保完成“2030年温室气体排放量相比1990年减少至少55%，2050年实现碳中和”的国家自主贡献目标，欧盟于2019年提出包含能源、碳定价、交通、林业碳汇、减排责任和资金支持等一系列政策，即“欧盟绿色新政”（EU Green Deal）。在这一纲领的指导下，以及能源危机的爆发，加速清洁能源发展。2023年10月，欧盟理事会通过新的可再生能源指令，计划到2030年可再生能源占欧盟总能源消耗的42.5%的目标将额外增加2.5%的指示性附加目标，使其能够达到45%，高于此前32%的目标 。这意味着可再生能源的份额在10年内将翻一番，欧洲清洁能源发展将进一步快速壮大。 此外，欧盟一方面通过“Fit for 55”、《欧盟电池和废电池法规》、碳边境调节机制（CBAM）等构建全球最严格的碳排放监管体系，另一方面通过产业补贴和资源保障政策推动本土清洁技术的发展。2023年3月，欧盟委员会发布的《净零工业法案》和《关键原材料法案》提案提出，2030年欧盟整体战略净零技术制造能力接近或达到年部署需求的40%以上，以确保欧盟在全球绿色工业技术方面处于领先地位。 对于中国新能源企业而言，欧盟所掀起的“绿色风暴”带来了巨大的市场机遇，例如为了有效接入和消纳清洁能源，电网需要进行智能化、数字化的改造和升级，将带来电网产业链上下游大规模的投资。 1.“2030年欧盟可再生能源消费目标占比将提高至42.5%”，中国石化新闻网，2023年4月6日http://www.sinopecnews.com.cn/xnews/content/2023-04/06/content_7062658.html 1.1.3.欧洲市场价格和盈利水平明显高于国内 以储能为例，2024年欧洲储能市场呈现爆发式增长态势。根据欧洲光伏产业协会发布的《欧洲储能市场展望2024-2028》报告，2024年欧洲大储装机量将达11GWh，实现约205%的显著增长。市场价格方面，欧洲与澳洲交流侧系统均价约为1.2元/Wh，拉美1.0-1.1元/Wh，中东北非0.9元/Wh，相比之下，国内均价仅为0.6-0.8元/Wh，反映了欧洲新能源市场在储能系统方面的价格以及盈利显著好于国内（表1）。 表1全球各市场交流侧储能系统均价及盈利情况 1.2.1.光伏：中欧共谋能源转型目标，竞争与合作并存 中欧在经贸领域的合作由来已久，且光伏一直是重要领域，双方合作的整体基调是互利双赢，期间偶有摩擦。中国加入WTO后，光伏产品凭借突出的成本优势迅速打开了海外市场，出口额呈现出快速增长趋势。2011年，中国就以近280亿美元的出口总额成为全球光伏产品出口第一大国（图3）。而欧洲正是最主要的目标市场，结合2011年中国光伏产品出口数据来看，前三大市场分别是德国、荷兰、意大利（图4）。以德国为例，其在2004-2012年的光伏累计装机容量从1,105MW增至34.1GW，增幅接近30倍，离不开中国光伏产品的大力支撑。 图3 | 2000-2011中国光伏产品出口额，亿美元 然而，由于中国光伏产品出口速度过快，叠加贸易保护主义盛行等因素，美欧自2012年起相继对中国光伏产品发起反倾销和反补贴调查（以下简称“双反”） ，中国光伏企业开始在海外市场遇冷。中国光伏行业协会数据显示，2012和2013年光伏产品出口总额分别同比下降37.5%和9.8%。2013-2018年间，中国光伏产品出口整体处于不温不火状态，澳大利亚、墨西哥、巴基斯坦等国光伏建设需求开始爆发，逐渐取代欧洲成为中国光伏产品出口的主要市场。 随着欧盟在2018年宣布终止对华光伏产品的“双反”政策，中国对欧洲光伏产品出口开始回升。2019-2022年中国出口到欧洲的电池片及组件总金额增速持续升高，到2022年已达1,562亿元，约占中国当年总出口金额的50.7%（图5）。 图5 | 2019-2024中国面向欧洲出口的电池片及组件总金额，亿元 图6 | 2019-2024中国面向西欧各国出口的电池片及组件总金额，亿元 1.2.2.储能：产品出口欧洲户储市场势态良好，大储市场潜力开始显现 随着欧洲不断推进能源转型，可再生能源发电量持续提升，其能源系统对储能的需求前景巨大，有望持续拉动中欧储能产品贸易。 2019年以来，欧洲储能市场新增装机逐年升高，年均增速达87%，截至2024年，其累计装机容量已超56.3GWh。欧洲是典型的以户储为主导的储能市场，原因在于欧洲大部分国家的居民用电价格都高于户用光伏上网电价，且前者不断上涨，后者成本逐渐降低，使得户用储能的经济性愈发凸显。2019-2023，户用储能新增装机最高且平均增速最高，累计装机容量达22.0 GWh，年均增速约97%。值得注意的是，2024年户储新增装机因电价下跌和库存积压出现明显下滑，大储新增装机则首次超过了户储，发展潜力开始显现（图7）。 图7 | 2019-2023欧洲每年新增储能装机规模，GWh 得益于欧洲较为旺盛的储能需求，以及欧洲目前对储能电芯及集成系统的进口关税仍较低，中国面向欧洲的储能产品出口呈现出较为良好的发展态势。以德国为例，其自2023年起对所有户用光储系统免征采购、进口、安装过程中所有的增值税。 10.户储项目的电池容量不超过30kWh，工商储项目的电池容量介于30kWh至1000kWh之间，大储项目的电池容量则达到或超过1MWh 图8 | 2019-2024中国面向欧洲出口的蓄电池总金额，亿元 1.2.3.风能：欧洲风电制造本土化率较高，中企优势在于质优价廉、供货及时 得益于丰富的风能资源和较强的传统制造业基础，欧洲风电产业起步早，技术积累深厚，在相当长一段时间内，欧洲掌握着全球风能产业的标准制定权。这也导致中国风电产品出口到欧洲面临着较高的准入门槛，往往不能直接出口标准化的整机到当地，而是要进一步实施技术性改造。 此外，欧洲风能市场自给程度高，目前中国风电产品在欧洲市场的渗透率仍较低。截至2023年10月，欧洲风