能源产业链日度策略

期货研究院 Energy Industry Daily Trading Strategy 摘要 能源化工团队 原油： 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 【行情复盘】 今日国内SC原油震荡反弹，主力合约收于468.20元/桶，2.27%。 【重要资讯】 1、EIA短期能源展望报告：预计WTI原油今明两年均价分别为61.81美元/桶和55.24美元/桶，此前分别为63.88美元/桶和57.48美元/桶。预计布伦特原油今明两年均价分别为65.85美元/桶和59.24美元/桶，此前分别为67.87美元/桶和61.48美元/桶。预计2025年全球石油需求为1.037亿桶/天，此前预期为1.036亿桶/天；预计2026年需求为1.046亿桶/天，此前预期为1.047亿桶/天。预计2025年美国原油日产量为1342万桶，此前预期为1351万桶；预计2026年产量为1349万桶，此前预期为1356万桶。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年05月07日星期三 2、第四轮伊朗与美国核问题谈判将于5月11日在阿曼首都马斯喀特举行。目前伊朗外交部暂未证实此消息。5日，伊朗外交部发言人巴加埃在例行记者会上表示，第4轮伊美核问题间接谈判的推迟是基于调停方阿曼的提议，各方正在等待阿曼的后续安排。 3、欧盟委员会将提出一项针对莫斯科影子油轮船队的新制裁方案。欧盟正试图就俄乌冲突向俄罗斯施加更大压力。据知情人士透露，欧盟委员会提议的制裁将涵盖60个个人和实体，并包括对约150艘船只的限制。其中一名知情人士说，这将使清单上的船舶总数超过300艘。知情人士说，欧盟各国外长的目标是在5月20日布鲁塞尔会议之前正式采纳拟议中的措施。如果获得通过，新措施将是自2022年2月俄乌冲突爆发以来欧盟的第17轮制裁。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 4、文件显示，卡塔尔将6月海运原油的出货价定在较阿曼/迪拜原油价格升水0.80美元/桶；陆运原油的出货价定在较阿曼/迪拜原油价升水0.70美元/桶。 【市场逻辑】 宏观消息面利好提振市场信心，且近期地缘局势紧张支撑油价，但OPEC+持续加速增产，关税政策下经济及石油需求前景堪忧，原油供需矛盾预期加剧，将对油价形成持续压制。【交易策略】 宏观利好提振，SC原油短线跌后反弹，操作上建议短线多单谨慎持有，后市仍可关注逢高做空机会。下方支撑位450-455，上方压力位480-485。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货震荡反弹，主力合约收于3432元/吨，2.66%。 现货市场：今日国内沥青现货价格有所上行。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3570元/吨，山东3565元/吨，华南3410元/吨，西北3950元/吨，东北3875元/吨，华北3570元/吨，西南3785元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-5-5日当周，国内重交沥青77家企业产能利用率为29%，环比增长2%。而根据隆众对92家企业跟踪，2025年4月份国内沥青总排产量为228.9万吨，环比减少9.7万吨，降幅4.1%，同比增加0.4万吨，增幅0.2%。5月排产量为231.8万吨，环比增加2.9万吨，增幅1.3%，同比增加3万吨，增幅1.3%。 2、需求方面：5月沥青需求预计将进一步恢复，北方地区需求尚可，而南方部分地区面临降雨天气，整体需求受限。 3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-5-6日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为88.1万吨，环比增加1.9万吨，国内104家贸易商库存为191.7万吨，环比下降1.8万吨。 【市场逻辑】 【交易策略】 利好共振，沥青跌后反弹修复，操作上建议短线多单谨慎持有。单边下方支撑位3300-3350，上方压力位3500-3550。 高低硫燃料油： 【行情复盘】 今日高低硫燃料油震荡反弹，Fu主力合约收于2888元/吨，2.05%；Lu主力合约收于3399元/吨，2.72%。 【重要资讯】 1、东西方套利经济性下降继续限制从西方流入新加坡的套利货数量，同时由于中东进入发电旺季，流入亚洲的低硫供给将受限，虽然4月底部分中东资源陆续抵达，但5月到港量预计仍然偏少。 2、需求方面：航运市场表现低迷继续限制船燃需求，新加坡市场船用需求仍然疲软，同时炼厂需求仍显疲弱，进一步限制高硫进料需求，但中东及南亚发电需求进入旺季，整体需求有所改善，支撑高硫需求。 3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至4月23日当周，新加坡燃料油库存上涨123.9万桶达到2412.6万桶的18周高点。 能源产业链日度策略 期货研究院 Energy Industry Daily Trading Strategy 【市场逻辑】 成本驱动为主，低硫供给低位及高硫发电需求将改善支撑燃料油基本面，但库存水平仍维持高位。 【交易策略】 成本驱动，燃料油跌后将反弹修复，操作上短线多单谨慎持有，后市仍可关注逢高做空机会。Fu下方支撑位2800-2850，上方压力位2950-3000,Lu下方支撑位3300-3350，压力位3450-3500。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。