模型概述
- 设计原理:模型基于标的价格相对参考标的存在反复的偏离-回归循环,通过统计已有数据的回撤序列,找到一个相对合理的阈值,当价格低于该值时进行买入建仓,等待回归。
- 作用标的:申万一级煤炭指数相对值(基准为沪深300指数)。
- 数据预处理:归一化。
- 模型信号维度:多。
- 具体算法:计算相对回撤序列,筛选有效回撤集合,设定阈值为最大回撤的80%,当回撤超过阈值时买入,否则平仓或保持前值。
- 跟踪区间:2010年1月4日-2025年3月18日。
结果评估
- 区间策略总收益:-37.14%。
- 标的买入并持有收益:-50.12%。
- 总超额:12.99%。
- 最大回撤:78.01%。
- 最长回撤时间:3099交易日。
模型策略适用情况总结
- 模型净值在前期短期上涨后陷入长时间回撤。
- 由于策略使用统计回溯方式,样本内表现良好,但未包含样本外极端回撤情况。
- 统计样本外情形出现,模型对煤炭指数配置价值判断无参考价值,在跟踪区间内不适用。
风险提示
- 历史测试结果不代表未来收益。
- 消息面较强的市场环境对模型效果影响较大。