核心观点与关键数据
市场概况
当前焦炭市场呈现供需偏弱态势，钢厂及焦化厂库存均处于高位，价格承压下行。盘面05、09基差持续走弱，港口及钢厂库存均显著增加，5-9价差扩大至-168.50元/吨，9-1价差收窄至156.00元/吨。
区域及企业表现
- 区域价格：山西准一湿熄、河北准一湿熄、山东准一干熄、江苏准一干熄价格分别为1376.08元/吨、1655.00元/吨、1570.00元/吨、1610.00元/吨，均出现明显下滑。
- 库存情况：焦化厂库存67.06万吨，环比下降1.76万吨；港口库存238.12万吨，下降5.46万吨；钢厂库存675.23万吨，上升8.87万吨，库存天数12.17天，环比增加0.11天。
- 产量数据：焦炭日均产量49.53万吨，环比下降0.76万吨；铁水日均产量245.42万吨，环比上升1.07万吨。
供需指标
- 高炉开工率：全国247家高炉开工率为92.00%，环比上升0.40个百分点。
- 产能利用率：焦化产能利用率75.27%，环比上升1.86个百分点；230家焦化产能利用率65.00%，环比上升3.68个百分点。
- 蒙古口岸库提价：A10.5，V28，S<0.6%，G8，价格区间110.00-460.00元/吨。
价格预测
- 出厂价：临汾、吕梁、长治、天津港、日照港、青岛港准一平仓价分别为900.00-440.00元/吨、1300.00-3100.00元/吨、1200.00-4700.00元/吨、1200.00-4200.00元/吨、1200.00-4200.00元/吨、70.00-95.00元/吨。
- 基差率：焦炭主力基差率60.00-95.00元/吨，呈现持续走弱趋势。
研究结论
当前焦炭市场供大于求格局持续，钢厂及焦化厂库存高位，价格承压。短期内，钢厂开工率及铁水产量维持高位，焦化厂库存压力加大，价格或继续承压。长期来看，若供需关系无实质性改善，焦炭价格或维持震荡偏弱态势。建议关注高炉开工率变化及焦化厂利润情况，以评估市场供需动态。
