加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-05-07版)

本初步定价补充信息不完整，可能有所更改。 预定价补充待完成：2025年5月6日 自动可赎回或有息障碍票据与彭博美国大型股波动率指数挂钩到期日：2030年5月29日 定价补充文件（2025年5月____日），以及于2023年12月20日发布的招股说明书、招股说明书补充文件、2025年1月21日发布的底层补充文件第2A号和2024年5月16日发布的产品补充文件第1A号。 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行提供与彭博美国大型股波动率指数（以下简称“标的指数”）表现挂钩的自动可赎回或有息票障碍票据（以下简称“票据”）。 临时优惠券如果注释未被自动调用，投资者将收到一个或有· 在每月的票息支付日，如果参照物的收盘价在紧接的前一个票息观察日大于或等于票息阈值（初始参照物价值的50%），则可获得12.00%的年利率折扣券。在债券期限内，您可能无法获得任何或有票息。呼叫功能如果，在任何一个从交易开始大约一年后的季度通话观察日上， · 日期，标的资产的收盘价大于或等于初始标的资产价值，债券将自动按面值全部赎回此外应付款项的临时券。本票据不再支付进一步款项。 到期时的本金返还— 如果注释没有被自动调用，最终抵押品价值大于或等于门槛价值（初始标的资产价值的50%），在到期时，投资者将收到其票据的本金金额此外应到期的暂定券。如果债券未自动赎回且最终标的资产价值低于门槛价值，到期时，投资者将因最终标的资产价值每低于初始标的资产价值1%，而损失其债券本金金额的1%。 所有关于本票据的付款均受我们的信用风险影响。注释将不会在任何证券交易市场上列出。 CUSIP: 78017KU59中国唯一识别码：78017KU59投资债券涉及诸多风险。请参阅本费率补充说明的第P-9页“所选风险考虑因素”以及随附的招股说明书、招股说明书补充、基础补充和产 品补充中的“风险因素”。None of the Securities and Exchange Commission (the “SEC”), any state securities commission or any other regulatory authority has r eviewed or approved these statements. 该机构已批准或否决了附注，或已对此次定价补充的充分性或准确性进行审议。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。附注不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或机构的保险存款。附注不属于可债转附注，不适用于加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)节规定的转换为我们的普通股。每份附注总计 款项转至加拿大皇家银行(1) 我们或我们的关联方可能为将债券分销给其他注册经纪商而支付每1,000美元债券本金金额高达10.00美元的不同销售让利。某些购买债券以销售给特定基于费用的咨询账户的经销商可能放弃部分或全部的承销折扣或销售让利。 公众购买这些账户中的票据的发行价格可能在每1000美元票据本金金额的990.00美元至1,000.00美元之间。此外，我们或我们的关联方可能向我们未关联的经纪人/经销商支付高达每1000美元票据本金金额10.00美元的推荐费。请参阅下方的“补充分配计划（利益冲突）”。 我们根据交易日期确定的Notes的初始估算价值，即我们所说的初始估算价值，预计将在每1,000美元本金金额的Notes的872.00美元至922.00美元之间，并将低于Notes的公开发行价格。关于Notes的最终定价补充将说明初始估算价值。Notes在任何时间点的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，可能低于此金额。我们将在下文更详细地描述初始估算价值的确定方法。 自动可赎回或有息票障碍票据，与彭博美国大型股波动率指数挂钩 关键词 本“关键术语”部分的信息受以下所述更详细信息的质量限定：本定价补充文件、相关招股说明书、招股说明书补充、基础补充和产品补充。 发行人：承保人：最低投资：标的： 加拿大皇家银行 RBC资本市场有限责任公司（“RBCCM”） 1000美元及超出部分的最低额度1000美元 彭博美国大型股VolMax指数。标的资产需承担名义融资成本，每年6%的扣除系数和0.01%的交易成本（适用于对标的指数（如下文定义）的每日敞口变化），在此情况下，每日扣除。 交易日期：发行日期：估值日期：* 到期日期：* 应付选择权息： 2025年5月29日 5月23日，2030年 如果未自动调用注解，投资者将在附息支付日收到一笔或有附息。如果标的资产的收盘价值为更大的 大于或等于“立即之前的优惠券观察日期上的优惠券阈值。”无条件券在券支付日期将不可支付，如果结算价值为…… 当标的资产在最近的附息观察日低于票面阈值时，您在债券期限内可能不会在某个或某些付息日收到附条件票面利息。 如果应付，每1,000美元本金金额的票据应付10.00美元（相当于每月1.00%的利率或每年12.00%的利率） 附加券： 如果在任何电话观察日，标的资产的收盘价值为大于或等于初始标的资产价值，若出现上述情况，债券将自动被赎回。在这种情况下，投资者将在赎回结算日按照每1,000美元债券本金金额获得相当于1,000美元的金额。此外应付款项的临时券。本票据不再支付进一步款项。 呼叫功能： 如果注释未被自动调用，投资者将在到期日按每1,000美元的票据本金金额收到，此外还将收到任何应计的或有票息： 到期付款： ·如果最终标的资产价值是大于等于障碍值：$1,000 · 如果最终标的资产价值少于屏障值，等于：$1,000 + ($1,000 × 标的物回报) 如果未自动触发结算，且最终标的资产价值低于障碍价值，您将在到期时损失大部分或全部本金。该债券的所有支付均受我们信用风险的影响。 最终标的值 - 初始标的值 初始标的值 呼叫结算日期：* 如果在任何观察日自动调用这些笔记，则紧随其后观察日的代金券支付日期是RBCCM。 自动可赎回或有息票障碍票据，与彭博美国大型股波动率指数挂钩 附加笔记条款 您应与2023年12月20日的招股说明书以及同日发布的招股说明书补充文件一起阅读此价格补充文件，该文件与我们的J系列高级全球中期债券有关，该债券是债券的一部分，包括2025年1月21日发布的底层补充文件第2A号和2024年5月16日发布的产品补充文件第1A号。本价格补充文件连同这些文件，包含了债券的条款，并取代了所有先前或同时期的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、往来函件、交易想法、实施结构、样本结构、简介、手册或其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或做出除本价格补充文件和以下列出的文件所包含或引用之外的其他表述。我们对他人可能提供的信息不承担任何责任，也不能保证其可靠性。这些文件仅构成对本协议项下提供的票据的销售要约，但仅在法律允许的条件下和司法管辖区进行。每份此类文件中的信息仅以其日期为准。 如果此价格补充说明中的信息与以下列出的文件中的信息不一致，您应依赖此价格补充说明中的信息。 您应仔细考虑以下事项，包括本定价补充文件中“选定的风险考虑因素”和下述文件中的“风险因素”，因为这些注释涉及与常规债务证券无关的风险。我们敦促您在投资这些债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以按照以下方式在SEC网站上访问这些文件，网址为www.sec.gov（或者如果该地址已更改，请按照以下方式）：审核我们在SEC网站上有关日期的备案文件）： 2023年12月20日招股说明书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日招股说明书补充·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 附件二A，日期为2025年1月21日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010325000719/dp223676_424b2-us2a.htm 产品补充材料 No. 1A，日期为 2024 年 5 月 16 日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2-ps1a.htm 我们的中央索引键，或称CIK，在SEC网站上为1000275。在本定价补充文件中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们自己的”和“我们公司”仅指加拿大皇家银行。 补充笔记条款 若在估值日前发生材料指数修订事件，计算代理人在其独立判断权限内可选择将到期日提前至发生在该材料指数修订事件之后的第十个工作日。在这种情况下，提前到期日的短期债券应付金额将由计算代理人独立确定，依据包括但不限于嵌入期权或其他衍生产品的价值，以及计算代理人确定的日期（该日期应在事件发生的日期或之后的日期，或者，如果计算代理人独立判断认为参照另一个日期能获得更为公平的结果，则是该另一个日期）。在确定短期债券的价值时，计算代理人不考虑从交易日起我们的信誉或信用利差的任何变化。 A “物料指数修正事件将发生，如果，根据计算代理在其唯一裁量权内确定的，任何受制或受制指数的指数发起人做出，或宣布将做出，或将就以下事项进行咨询，即对任何此类指数或任何其他受制指数的指数方法的主要变更的公式或计算方法进行重大变更，除非以下情况之一： 一项在相关指数方法管理中的常规判断练习提供那这样的常规· 评估将不包括旨在改进相关指数财务表现的相关指数方法的偏差或变更。 对相关指数方法论或计算中错误实施进行的修改根据相关指数方法；或者 对指数发起人无法控制的外部意外事件的调整，例如股票· 指数组成部分的拆分、合并、上市或退市，相关金融市场的特定资产或特定司法管辖区的中断，监管合规要求，不可抗力或任何其他类似规模和重要性的突发事件。 自动可赎回或有息票障碍票据，与彭博美国大型股波动率指数挂钩 假设回报 以下表格和示例展示了基于标的资产的假设性表现、票面阈值和障碍值（均为初始标的资产价值的50%）以及每1000美元本金金额的附条件票面利率10.00美元的假设性到期支付。下表及示例也假定注释不会被自动调用，并且不考虑在到期前支付的任何或有优惠券。表格和示例仅用于说明目的，可能无法显示实际适用于投资者的回报。 Example 1 — 示例 1 —标的资产的价值从初始标的资产价值增加到最终标的资产价值。达30%。 标的资产回报到期时支付30%款项1,000美元 + 应付的额外优惠券 = 1,000美元 + 10.00美元 = 1,010美元 在这个例子中，每1000美元本金金额的票据到期支付的款项为1010美元。由于最终标的资产价值高于票面收益率阈值和障碍值，投资者将获得其债券本金的全额回报。此外应到期的临时券。此例说明投资者并不参与标的资产的增值，这可能是非常重要的。 示例2——标的资产的价值从初始标的资产价值下降到最终标的资产价值，下降10%（即最终标的资产价值低于初始标的资产价值，但高于票面利率阈值和障碍值）。 标的资产回报到期支付：支付-10%1,000美元 + 应付的额外优惠券 = 1,000美元 + 10.00美元 = 1,010美元 本金金额及他们的债券。另外，由于最终结算价值低于息票门槛，投资者在到期时不会获得或有息票。 投资者持有债券可能在其到期时损失债券的主要部分或全部。上表和例子假设债券不会被自动赎回。然而，如果债券自动赎回，则在赎回结算日期之后，投资者将不会收到任何进一步支付。 自动可赎回或有息票障碍票据，与彭博美国大型股波动率指数挂钩 选定的风险考