香港的资产和财富管理（AWM）行业自1990年代初以来增长迅速，截至2023年底，资产管理规模（AUM）约为四万亿美元。香港凭借其稳健的法律体系、优惠的税收制度、良好的监管环境、深厚的资本市场、多样化的人才库以及地缘优势，成为设立资产管理业务和法律基金载体的首选目的地。
行业概览
- 市场规模与结构：超过2,100家公开发行的获认可基金，超过2,000家持牌公司，超过50,000名从业人员，超过200个ESG认证基金，超过170个交易所交易产品（ETP）。64%的资产来自非香港投资者。
- 关键数据：1,460亿美元强积金计划的总资产净值，212,615名超高净值人士（UHNW），80%全球离岸人民币支付经由香港处理。
- 生态系统：强大的金融基础设施，包括资产和财富管理公司、法律、会计、基金管理等专业服务。
从启动到全面运营需要考量的基本要素
实体设立
- 公司注册：向香港公司注册处提交公司注册文件，到香港税务局商业登记处注册以获取香港商业登记证。大部分中小型公司以“私人股份有限公司”形式成立。
- 分公司设立：外国公司需向香港公司注册处登记为非香港公司，并在香港设立营业地点后一个月内向税务局申请商业登记证。
发牌制度
- 牌照类型：根据业务性质，公司及相关个人应申请一项或多项受监管活动牌照，包括证券交易、期货合约交易、杠杆式外汇交易、资产管理等。
- 牌照申请：证监会处理牌照申请通常需要7个工作日至15周不等。
选择基金载体
- 香港注册基金：单位信托、开放式基金型公司、有限合伙基金。单位信托常见于资产保护、遗产规划或资产管理。
- 离岸与在岸结构：开曼群岛结构仍最受投资者青睐，但香港注册基金因其透明度和合规性而日益流行。大湾区跨境理财通（WMC）和基金互认（MRF）计划促进了香港注册基金的跨境分销。
税务考量
- 属地税制：香港实行属地税制，一般只有在香港进行的贸易、执业或经营业务所产生的利润才需缴纳利得税。资本收益及股息收入一般毋须缴税。
- 税务豁免：香港提供适用于香港和非香港注册基金的利得税豁免制度（统一基金豁免制度），以及附带权益税务宽减和家族投资控权工具税务宽减。
战略与运营
- 战略定位：专注于核心竞争力，满足投资者期望，利用技术创新和人力资本发展。
- 运营模式：创建一体化的运营模式，简化前台、中台和后台工作流程，利用新技术降低成本，实现业务增长。
- 外包趋势：将价值链中的部分环节外包给专业供应商，以提高效率、节约成本和实现规模效益。
分销和与投资者互动
- 分销策略：明确分销基金的具体要求和最佳实践方法，了解监管环境、报告规则等变化。
- 投资者互动：投资者期望获得更深更广的投资建议，拥有一个全面了解其投资组合的综合平台。投资者教育和赋能成为重要主题。
结论
香港的资产和财富管理行业具备完善的基础设施和积极主动的政策环境，适合设立或扩大资产管理活动。通过考虑实体设立、发牌制度、基金载体选择、税务考量、战略与运营以及分销和投资者互动等关键要素，资产管理公司可以有效地在香港市场取得成功。
