融资融券周报第98期：两融余额继续增加，融资买入净流入

此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 策略报告 融资融券周报 [Table_Main] 两融余额继续增加，融资买入净流入 融资融券周报第98期 [Table_InvestRank] 报告日期： 2017-03-20 [Table_oneYearFieldChart] 上证综指-沪深300走势图 主要指数表现 指数名称 年初以来的涨跌幅% 上证综指 4.74 沪深300 4.22 创业板指 -0.42 中小板综 4.48 财富证券研究发展中心 皮辉娟 黄仁存 0731-84403417 0731-88954726 pihj@cfzq.com huangrc@cfzq.com S0530511030001 研究助理 相关研究报告： 《宏观及策略研究*融资融券周报第95期"两融余额环比增加，融资买入连续三周净流入"》,2017-02-27 《宏观及策略研究*融资融券周报第96期"两融余额环比增加，融资买入继续净流入"》,2017-03-06 《宏观及策略研究*融资融券周报第97期"两融余额小幅增加，融资买入环比下降"》,2017-03-13 [Table_Summry] 投资要点  截至2017年03月17日，沪深两市两融余额9,199.62亿元，环比增加1.11%。两融余额占全部A股流通市值2.23%。上周融资买入额总计1,982.25亿元，环比减少13.84%；上周融资净买入额99.59亿，前值为-1.95亿元。两市融资买入额占A股成交量的7.85%。  上周融资净买入额排名前5行业依次为综合、房地产、非银金融、有色金属、采掘；两融余额占全A流通市值的比重排名前5行业依次为综合、传媒、有色金属、计算机、通信。  上周融资净买入额排名前10的个股依次为华平股份、天士力、光迅科技、中海科技、新力金融、丰林集团、银江股份、紫江企业、北纬通信、中国软件；两融余额占全A流通市值比重排名前10的个股依次为全柴动力、国民技术、北纬通信、华平股份、卓翼科技、金刚玻璃、众和股份、亚通股份、千山药机、恒泰艾普。  上周融资余额环比增幅排名前10的个股为华新水泥、京威股份、华东医药、伟星新材、海信电器、网宿科技、天士力、国药一致、哈药股份、江南水务；融券余额环比增幅排名前10的个股依次为江苏吴中、菲达环保、江特电机、冠城大通、远光软件、东方雨虹、章源钨业、华天科技、大众交通、伊力特。  建议关注两融标的：1、拓维信息。预计公司2016~2017年净利润分别为2.56亿、3.16亿，对应总股本11.11亿股的eps为0.230元、0.284元。目前A股市场上涉教育类的公司对应2017年的PE的中位数为56~68倍。我们给予公司2017年56~68倍的市盈率预测，认为公司2017年的合理股价为15.90元~19.31元。维持公司的谨慎推荐评级，建议投资者积极关注。（研究员：杜杨S0530514070001）  数据说明：数据更新截止日2017年03月17日、行业划分以申万一级行业为标准。 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 目 录 1. 两融资金流向情况 ................................................. - 3 - 1.1 两融市场整体情况 .................................................................................................... - 3 - 1.2 两融资金行业流向 .................................................................................................... - 4 - 1.3 两融资金个股流向 .................................................................................................... - 4 - 2. 本周市场策略观点 ................................................. - 5 - 3. 重点关注两融标的 ................................................. - 5 - 图表目录 图表1两融余额占全A流通市值的比重 ................................... - 3 - 图表2沪深两市融资买入额占全A股成交额的比重 ......................... - 3 - 图表1融资净买入额排名前5行业 ....................................... - 4 - 图表2两融余额占流通市值比排名前5行业 ............................... - 4 - 图表3融资净买入额排名前10个股 ...................................... - 4 - 图表4两融余额占流通市值比排名前10个股 .............................. - 4 - 图表5融资余额环比增幅排名前10个股 .................................. - 4 - 图表6融券余额环比增幅排名前10个股 .................................. - 4 - 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 3 - 1. 两融资金流向情况 1.1 两融市场整体情况 图表1两融余额占全A流通市值的比重 数据来源：Wind资讯，财富证券 图表2沪深两市融资买入额占全A股成交额的比重 数据来源：Wind资讯，财富证券 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 4 - 1.2 两融资金行业流向 图表3融资买入额占成交额比排名前5行业 图表4两融余额占流通市值比排名前5行业 行业名称 融资买入额占成交额比(%) 区间涨跌幅(%) 行业名称 两融余额占流通市值比(%) 区间涨跌幅(%) 综合 13.82 0.75 综合 4.35 0.75 房地产 12.37 1.32 传媒 4.04 0.21 非银金融 12.24 0.06 有色金属 3.60 2.15 有色金属 10.30 2.15 计算机 3.30 0.90 采掘 10.14 0.97 通信 3.19 0.91 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 1.3 两融资金个股流向 图表5融资买入额占成交额比排名前10个股 图表6两融余额占流通市值比排名前10个股 证券简称 融资买入额占成交额比(%) 区间涨跌幅(%) 证券简称 两融余额占流通市值比(%) 区间涨跌幅(%) 华平股份 42.11 -0.33 全柴动力 21.68 0.00 天士力 40.24 2.99 国民技术 20.80 -2.46 光迅科技 36.88 -0.31 北纬通信 19.91 1.52 中海科技 36.29 -0.06 华平股份 19.47 -0.33 新力金融 35.81 -2.64 卓翼科技 19.41 0.39 丰林集团 35.70 -0.41 金刚玻璃 19.11 3.77 银江股份 35.38 -2.03 众和股份 18.12 2.96 紫江企业 34.03 -2.64 亚通股份 16.76 -3.82 北纬通信 33.57 1.52 千山药机 16.26 -0.67 中国软件 31.87 -2.25 恒泰艾普 16.17 -0.79 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 图表7融资余额环比增幅排名前10个股 图表8融券余额环比增幅排名前10个股 证券简称 融资余额环比增幅(%) 区间涨跌幅(%) 证券简称 融券余额环比增幅(%) 区间涨跌幅(%) 华新水泥 61.89 17.10 江苏吴中 206539.77 2.28 京威股份 44.07 7.45 菲达环保 122379.53 -0.81 华东医药 43.05 0.78 江特电机 99206.22 0.00 伟星新材 38.05 6.19 冠城大通 49533.40 -0.97 海信电器 37.81 -5.29 远光软件 28082.66 0.47 网宿科技 34.21 -12.92 东方雨虹 12136.66 6.96 天士力 33.93 2.99 章源钨业 8775.41 0.76 国药一致 33.14 -3.13 华天科技 7827.37 2.02 哈药股份 32.91 -3.39 大众交通 6712.94 -0.16 江南水务 32.68 -0.12 伊力特 4941.16 2.35 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 5 - 2. 本周市场策略观点 财经要闻 本周可关注  央行行长周小川：中国的货币政策将强调“稳健中性”，并继续采取措施逐步去杠杆，未来中国将继续运用财政政策和货币政策支持经济增长和结构性改革。  一季度MPA考核在即资金面整体延续紧张，银行间跨月资金利率大幅上行，截至收盘仍有很多机构没有平头寸，仍在收钱。  新能源汽车  锂电池板块 策略观点：估值调整或远未结束，维持区间震荡判断。从全局的角度看当前A股的一些变化：首先，流动性趋紧首当其冲，估值或面临趋势性的回调压力；其次，IPO加速成既定事实，壳资源等标的价值明显缩水，整体估值水平面临下调；第三，再融资新规下，伪成长标的估值收敛渐将兑现；第四，防御性板块已渐在反弹行情中获得了较高的估值，继续向上承压。因此，我们认为当前市场估值向下的压力或大于向上的动力，情绪持续推动市场向上存疑，A股估值调整远未结束，维持区间震荡判断。 资料来源：Wind资讯，财富证券 3. 重点关注两融标的 标的 期间净买入额 (万元) 两融余额占流通市值比例(%) 融资融券余额 (万元) 流通市值 (亿元) PE PB 所属行业 赣锋锂业 22038 13.46 255495 164 60 11.0 有色金属 多氟多 6425 14.26 226300 152 37 7.3 化工 科士达 410 3.85 33827 31 31 4.7 电气设备 云铝股份 2164 4.85 60553 70 62 2.0 有色金属 际华集团 -1443 3.21 108012 112 39 2.5 纺织服装 拓维信息 -114 10.53 96629 67 63 3.5 传媒 生物股份 -3369 5.48 106728 169 37 5.8 农林牧渔 格力电器 -4079 2.30 396121 1237 13 3.5 家用电器 宇通客车 550 1.89 74130 268 12 3.9 汽车 数据来源：Wind资讯，财富证券 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 6 - 投资评级系统说明 以报告发布日后的6－12个月内，所评股票涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 投资评级 评级说明 推荐 股票价格超越大盘10%