融资融券周报第96期：两融余额环比增加，融资买入继续净流入

此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 策略报告 融资融券周报 [Table_Main] 两融余额环比增加，融资买入继续净流入 融资融券周报第96期 [Table_InvestRank] 报告日期： 2017-03-06 [Table_oneYearFieldChart] 上证综指-沪深300走势图 主要指数表现 指数名称 年初以来的涨跌幅% 上证综指 3.70 沪深300 3.57 创业板指 -1.74 中小板综 3.23 财富证券研究发展中心 皮辉娟 黄仁存 0731-84403417 0731-88954726 pihj@cfzq.com huangrc@cfzq.com S0530511030001 研究助理 相关研究报告： 《宏观及策略研究*融资融券周报第93期"两融余额环比增加，融资买入净流入"》,2017-02-13 《宏观及策略研究*融资融券周报第94期"两融余额环比增加，融资买入连续净流入"》,2017-02-20 《宏观及策略研究*融资融券周报第95期"两融余额环比增加，融资买入连续三周净流入"》,2017-02-27 [Table_Summry] 投资要点  截至2017年03月03日，沪深两市两融余额9,096.71亿元，环比增加0.47%。两融余额占全部A股流通市值2.23%。上周融资买入额总计1,818.93亿元，环比减少12.08%；上周融资净买入额41.80亿，前值为113.02亿元。两市融资买入额占A股成交量的7.85%。  上周融资净买入额排名前5行业依次为综合、非银金融、建筑装饰、有色金属、房地产；两融余额占全A流通市值的比重排名前5行业依次为综合、传媒、有色金属、计算机、国防军工。  上周融资净买入额排名前10的个股依次为金枫酒业、招商蛇口、银江股份、大商股份、中海科技、北辰实业、香溢融通、立思辰、青青稞酒、新力金融；两融余额占全A流通市值比重排名前10的个股依次为全柴动力、国民技术、金刚玻璃、北纬通信、华平股份、卓翼科技、众和股份、宝莫股份、山东墨龙、千山药机。  上周融资余额环比增幅排名前10的个股为北辰实业、招商蛇口、中钢国际、森马服饰、君正集团、宝钢股份、康力电梯、京威股份、苏泊尔、华孚色纺；融券余额环比增幅排名前10的个股依次为华丽家族、长电科技、隆基股份、海亮股份、金种子酒、山东高速、达安基因、浪潮软件、万邦达、重庆水务。  建议关注两融标的：1、拓维信息。预计公司16~17年净利润分别为2.56亿、3.16亿，对应总股本11.11亿股的eps为0.230元、0.284元。目前A股市场上涉教育类的公司对应17年的PE的中位数为56~68倍。我们给予公司2017年56~68倍的市盈率预测，认为公司17年的合理股价为15.90元~19.31元。维持公司的谨慎推荐评级，建议投资者积极关注。（研究员：杜杨S0530514070001）  数据说明：数据更新截止日2017年03月03日、行业划分以申万一级行业为标准。 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 目 录 1. 两融资金流向情况 ................................................. - 3 - 1.1 两融市场整体情况 .................................................................................................... - 3 - 1.2 两融资金行业流向 .................................................................................................... - 4 - 1.3 两融资金个股流向 .................................................................................................... - 4 - 2. 本周市场策略观点 ................................................. - 5 - 3. 重点关注两融标的 ................................................. - 5 - 图表目录 图表1两融余额占全A流通市值的比重 ................................... - 3 - 图表2沪深两市融资买入额占全A股成交额的比重 ......................... - 3 - 图表1融资净买入额排名前5行业 ....................................... - 4 - 图表2两融余额占流通市值比排名前5行业 ............................... - 4 - 图表3融资净买入额排名前10个股 ...................................... - 4 - 图表4两融余额占流通市值比排名前10个股 .............................. - 4 - 图表5融资余额环比增幅排名前10个股 .................................. - 4 - 图表6融券余额环比增幅排名前10个股 .................................. - 4 - 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 3 - 1. 两融资金流向情况 1.1 两融市场整体情况 图表1两融余额占全A流通市值的比重 数据来源：Wind资讯，财富证券 图表2沪深两市融资买入额占全A股成交额的比重 数据来源：Wind资讯，财富证券 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 4 - 1.2 两融资金行业流向 图表3融资买入额占成交额比排名前5行业 图表4两融余额占流通市值比排名前5行业 行业名称 融资买入额占成交额比(%) 区间涨跌幅(%) 行业名称 两融余额占流通市值比(%) 区间涨跌幅(%) 综合 13.36 1.86 综合 4.22 1.86 非银金融 12.86 -1.72 传媒 4.04 0.29 建筑装饰 11.68 -0.93 有色金属 3.68 -1.26 有色金属 11.49 -1.26 计算机 3.32 0.39 房地产 10.68 -0.96 国防军工 3.08 1.49 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 1.3 两融资金个股流向 图表5融资买入额占成交额比排名前10个股 图表6两融余额占流通市值比排名前10个股 证券简称 融资买入额占成交额比(%) 区间涨跌幅(%) 证券简称 两融余额占流通市值比(%) 区间涨跌幅(%) 金枫酒业 34.80 -2.38 全柴动力 21.66 -0.73 招商蛇口 34.39 0.47 国民技术 21.22 -2.03 银江股份 33.61 1.62 金刚玻璃 20.39 2.70 大商股份 33.06 -1.49 北纬通信 20.11 3.67 中海科技 32.76 -5.09 华平股份 19.37 -1.77 北辰实业 32.71 9.21 卓翼科技 19.00 1.54 香溢融通 32.66 -1.69 众和股份 17.67 4.91 立思辰 32.30 0.06 宝莫股份 17.37 -0.65 青青稞酒 32.14 -0.19 山东墨龙 17.28 -9.54 新力金融 32.04 0.81 千山药机 17.14 -0.54 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 图表7融资余额环比增幅排名前10个股 图表8融券余额环比增幅排名前10个股 证券简称 融资余额环比增幅(%) 区间涨跌幅(%) 证券简称 融券余额环比增幅(%) 区间涨跌幅(%) 北辰实业 75.07 9.21 华丽家族 60473.16 -0.60 招商蛇口 49.11 0.47 长电科技 37948.28 5.75 中钢国际 43.72 8.63 隆基股份 33559.94 4.39 森马服饰 43.12 -5.31 海亮股份 31909.75 -10.78 君正集团 42.00 16.88 金种子酒 27840.37 -1.17 宝钢股份 36.99 0.74 山东高速 23220.76 -3.72 康力电梯 33.28 -4.47 达安基因 22855.18 -0.23 京威股份 30.91 3.21 浪潮软件 4407.13 -0.50 苏泊尔 30.19 -2.60 万邦达 3833.17 2.28 华孚色纺 29.27 -0.82 重庆水务 3640.87 0.12 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 5 - 2. 本周市场策略观点 财经要闻 本周可关注  2017年政府工作报告提出，今年国内生产总值目标增长6.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右；货币政策要保持稳健中性,广义货币M2和社会融资规模余额预期增长均为12%左右;出口回稳向好，国际收支基本平衡；赤字率拟按3%安排，财政赤字2.38万亿元，中央部门要带头，一律按不低于5%的幅度压减一般性支出。  国资委主任肖亚庆表示，央企重组不是数量概念，关键还在内涵发展，不太主张一定要压缩到多少户，还是要根据供给侧改革需要，根据行业发展、产业发展、企业自身发展需要进行调整。  新能源汽车  锂电池板块 策略观点：一方面，投资者前期乐观情绪下综合仓位已处高位，险资监管趋严，大规模资金流入不可期，水落“实”出主基调更强调金融服务实体作用，综合仓位继续上行已明显乏力。另一方面，美联储3月加息概率剧增，该边际变化或引起人民币汇率波动加剧，国内十年期国债利率亦面临上行，这对A股的冲击或将超出市场预期。因此，当前主动腾挪空间，放弃并不高的盈利回报，避免风险冲击下的损失或性价比更高。 资料来源：Wind资讯，财富证券 3. 重点关注两融标的 标的 期间净买入额 (万元) 两融余额占流通市值比例(%) 融资融券余额 (万元) 流通市值 (亿元) PE PB 所属行业 赣锋锂业 33885 15.65 258837 143 52 9.6 有色金属 多氟多 13077 12.61 205195 156 38 7.4 化工 科士达 -453 3.92 34139 31 31 4.6 电气设备 云铝股份 -1104 4.42 60912 77 68 2.2 有色金属 际华集团 1817 3.24 113018 116 40 2.6 纺织服装 拓维信息 1080 10.65 95633 66 62 3.5 传媒 生物股份 -6733 5.53 109272 171 38 5.9 农林牧渔 格力电器 11061 2.56 416907 1173 12 3.3 家用电器 宇通客车 -2976 1.94 76809 270 12 3.9 汽车 数据来源：Wind资讯，财富证券 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 -