2024年人工智能在并购领域的报告

Q4 2021市场预测 目录 前言 前言.....................................2 人工智能（AI）正在重塑并购领域。人工智能相关技术——包括大数据、分析工具、机器学习（ML）和大型语言模型（LLMs）——现已在交易的每个阶段普遍应用，从并购战略制定和目标识别一直贯穿到尽职调查和并购后整合。 在此背景下，我们想要了解交易商——包括企业参与者和私募股权（PE）公司——正如何应对人工智能。他们已经多大程度地引入了人工智能工具，以及迄今为止这些工具有多大程度上影响了他们的业务方式？他们如何看待未来数月和数年内的采用趋势？最令他们兴奋的机会是什么——以及最让他们担忧的是什么？ Key Findings................................4 第一部分：对人工智能的普遍态度................................8 第二部分：人工智能与交易团队的演变............. 14 第三部分：人工智能的实践应用……20 第四部分：人工智能采用的监管与风险.................28 并购领域采用该技术的速度一直非常迅速，在短期内似乎不太可能放缓。例如，咨询公司贝恩公司于2024年初预测，作为该技术最新前沿的生成式人工智能，将在未来三年内在80%的并购流程中得到应用，目前的应用率约为16%。人工智能将改变交易商工作的方方面面。 展望未来........................32 我们的针对300名全球交易方的调查正是针对这些问题的。首先，它证实了交易方利用这些创新技术的 能力将是他们在并购领域未来竞争的决定性因素。几乎所有调查参与者（97%）表示， 在技术能力上超越竞争对手是其组织的优先事项。 然而，实现这一目标并非易事，交易商们也意识到了自身的不足：在参与此次研究的45%人认为，与竞争对手相比，他们采用新技术的能 力最多也就是一般水平。还有大量的工作要做，任何交易商都不容许在技术差距中跌倒。 关于这项研究 在2024年第一季度，Mergermarket调查了来自世界各地的225家企业和75家私募股权（PE）交易员；所有受访者在过去12个月内都至少完成了一笔并购交易。在这些受访者中，100家总部设在美国，100家设在欧洲、中东和非洲，50家设在亚太地区，50家设在拉丁美洲。企业受访者的最低年营业额为5000万美元，而私募股权受访者的资产管理规模至少为10亿美元。 AI具有变革性。 人才和技能代表了一个关键的绊脚石 18%指出在未来12-24个月内实施人工智能的最大障碍是需要招聘和留住技术人才。 培训见效了。43 说投资于交易团队的AI培训是他们已经采取的最有价值的措施，以应对该技术持续的采用。 质量控制至关重要。 第一部分：关于人工智能的普遍态度 尽管交易商仍对技术整合、技能短缺和网络安全带来的挑战保持警惕，但他们正拥抱人工智能以在并购中保持竞争力。 我们研究中多数交易执行者认为AI将对他们的业务及并购流程运行方式产生深远影响。仅有四分之一的受访者描述自己对于AI的实际应用持怀疑态度，其余人虽准备拥抱这项技术，但热情程度各不相同。 该群体（36%）也基本持积极态度，对人工智能表示谨慎乐观，但同时也对技术的采纳和实施表示担忧。第三群体（27%）则保持相对中立，密切关注发展动态。 我们可以预期人工智能将被并购团队迅速采纳。那些不这样做的人将竞争力较弱。 ：这些群体将在并购过程中以不同的速度自然引入人工智能解决方案，并关注交易的不同方面。然而，数据表明，交易者越来越认为加速人工智能的采用是不可避免的，以免被淘汰。“我们可以预期人工智能将被并购团队迅速采用，”一家公司并购负责人说道。 在一端，三分之一（32%）的交易商可能被描述为热情的早期采用者；这些组织认为自己在AI的转型潜力和其对企业业务的实际应用方面充满信心。第二类，规模稍大 瑞士企业并购负责人 乌拉圭一家公司的首席财务官仍然坚持认为，“交易团队将通过投资人工智能工具来寻求战略优势。” 瑞士企业。“那些不做的人将缺乏竞争力。” 在此领域的支出现在占整体技术支出的相当大一部分。大约三分之二的交易商（65%）打算在接下来的12-24个月内，将组织总技术预算的至少10%分配给人工智能能力的发展。这其中包括46%的参与者计划支出 即使在人工智能采用速度看起来会稍慢的一些世界地区，这项技术也确实在议程上。例如，在这项调查中，较少的受访者表现出过度自信。但 支出飙升 鉴于这些机遇，许多组织正在加大在人工智能领域的投资， 在这个问题上。许多组织反而决心在他们寻求避免被竞争对手超越的过程中，投入他们必须的AI资金。 广泛的专业工具，从云计算到网络安全。但人工智能显然正在其短期和中期投资计划中移向中心舞台。 在此情况下，介于10%至25%之间，而19%的人则期望进行更大规模的投资。 确实，值得注意的是，虽然一小部分交易商将AI的高成本引用为实现障碍，但本研究的多数受访者并未关注 这并非意在暗示其他技术将缺乏资金。组织认识到他们必须拥抱并预算以 这部分支出增加的解释之一是，许多组织意识到它们的早期进展和 对AI的实验只能走一段路。不到五分之一的交易商（18%）表示他们已经将AI全面整合到大部分运营和流程中。虽然更大一部分群体（43%）已经实施了一些AI工具，但许多人已经落后于潮流；近四分之一的受访者（22%）表示他们的AI工作仍处于探索阶段。 处于该阶段或他们只是简单地监测各自部门和行业的进展。 要完全利用这些技术，”一位美国私募股权公司的合伙人表示。在这种情况下，人工智能能力的推广可能要到有更多关于投资回报率的数据时才会加速。 对于许多组织而言，这无疑反映了它们对人工智能的价值案例是否已被证明的焦虑。“技术的采纳可以很顺利，但也很重要 技能短缺 A.) 关于新技术，包括人工智能（AI），过去12-24个月里，您组织面临的最大实施障碍是什么？（单选。）B.) 您预计未来12-24个月里，您组织在实施新技术（包括AI）方面最大的障碍会是什么？（单选。） 尽管许多交易商对人工智能充满热情，但他们都意识到一系列可能阻碍该技术采纳和实施挑战。 一个问题在于没有大型交易商从一张白纸开始——新技术必须与其组织的现有技术堆栈协同工作。事实上，交易商最常提及的挑战是需要将新系统和工具与遗留技术集成——超过五分之一（21%）的人表示这是过去两年他们所面临的最大问题。 集成新系统将成为负担，因为它会干扰我们的常规任务，”一位美国企业的首席财务官承认道。“团队已经排满了工作，而技术集成将是一个耗时过程。而且，参与这一过程的不只是技术部门。” 另一个阻碍交易商至今的常见问题是，在AI实施方面需要具备相关技能的人才招募和留住难度大（18%）。随着全球AI专业人才短缺的问题加剧，这一难题似乎将变得更加严重。事实上，当被问及可能阻碍... 加速将变得更加具有挑战性。同样地，所需的时间和培训深度可能会使员工分心，无法完成日常任务。 未来两年新技术实施，人才招聘和保留是首要关注点，18%的受访者强调了这一问题。 我们可能无法找到支持我们人工智能相关目标的所需人才。 人工智能正被许多行业和市场所采用。由于这项技术以加速的方式出现，必然存在技能短缺，”一位法国企业的并购负责人表示。“这将成为我们公司采用人工智能的最大障碍之一。我们可能无法找到支持我们人工智能相关目标所需的人才。” 一家日本公司的全球战略主管警告说：“团队确实会对某些解决方案习惯，而新技术的引入会被视为负担。” “团队领导者也需要组织培训，这会造成大量的停工时间。” 并购负责人，法国企业 另一个挑战也值得关注：五分之一的交易商表示，在过去12-24个月里，围绕数据隐私和网络安全方面的担忧阻碍了他们对人工智能等新技术的实施计划，而16%的人预计未来几年这仍将是首要挑战。在监管日益增多、网络威胁加剧的时代，一些交易商确实非常不适当地将自己暴露于通过采用潜在不安全技术所带来的额外风险之中。 当我们采用新兴技术时，数据隐私问题可能会加剧，”一家美国私募股权公司的总经理警告道。“在采用新技术时，这些漏洞并不总是被明确列出。直到我们全面评估这些漏洞，我们才会被视为晚期采用者。” 提升现有员工的技能可能是许多组织的答案，或者至少是解决方案的一部分。但17%的交易员预计这在未来12-24个月内将是一个主要挑战，而只有11%的人表示在过去两年中它曾是一个关键问题。 这里的问题是，随着技术变得更加复杂，以及像人工智能这样的工具发展得更快，让现有员工跟上 第二部分：人工智能与交易团队的发展 AI驱动的洞察力有潜力在并购过程中产生巨大价值，尽管要利用这项技术需要进行大量培训。 AI工具已开始改变受访交易员的工作方式。事实上，只有23%的人表示AI尚未对他们日常职责产生实质性影响。即使在AI工具相对应用较少的拉丁美洲，不到三分之一（32%）的交易员表示他们处于这种地位。 日益清晰地表明，AI工具在交易过程中每个阶段都具有价值，从目标寻源到交易后整合。 提升了其并购团队的效率。随着实施的推进，这一数字可能会增加。 此外，人工智能在支持交易员的部分辅助任务中也发挥着作用。尤其值得强调的是，58%的交易员表示人工智能工具增强了他们的报告能力。以这种方式执行与交易相关的任务本身就代表着一个重要机遇。更广泛地说，交易员对人工智能现在承诺的生产力提升感到兴奋。几乎一半的受访者（44%）表示，人工智能工具已经 为充分利用其优势，交易商现在必须考虑如何最佳地将其运营中的AI工具应用于最大化效益；角色可能需要调整以优化价值。有机会释放可在最需要的地方部署的资源。 好消息是，迄今为止人工智能的影响大体上是积极的。例如，62%的受访者表示人工智能为交易商创造了新的机遇。其中许多机遇将在本报告的后续部分进行更详细的讨论，但它 “随着我们在交易过程中采用人工智能和更新技术，我们交易团队的需求将发生变化，”一位日本企业的全球战略负责人表示。 我们需要考虑重新分配若干将实现自动化的职责。届时，我们的团队可以 overseeing 其他核心的交易环节。在德国，一家企业的财务负责人提出了类似的观点，主张改变员工的工作方式和地点。“我们的目标将是重组交易团队，”这位高管表示。“我们可以更加注重交易流程。” 交易或交易的完成。首先，近三分之一的交易商（31%）认为，交易发起是AI将带来最大变革的地方；即新兴的AI工具将帮助他们产生新想法。通过提供数据驱动的洞察，AI使交易商能够做出更明智的决策，发现隐藏的趋势和模式，并模拟 通过重组交易团队的时间表，我们可以从交易中获得更多价值；例如，尽职调查人员可以被重新分配到其他重要职能，如整合。 整体方法 被要求指出交易过程中AI将产生最大影响的某个环节时，大多数受访者关注的都是 广泛的情景。此外，人工智能可以帮助交易人员调查更广泛的目标库，以构建更全面的可行性交易清单。然后，它可以帮助他们简化缩小这些目标以形成潜在交易的过程，而这些交易代表着最佳匹配。简而言之，人工智能为交易人员提供了一种构建和执行更全面并购战略的手段。 与此同时，在交易时间线的另一端，24%的受访者认为AI的最大影响将在于促进目标公司在一笔交易完成后实现更好的整合。交易执行者对AI加快整合规划和执行的速度感到兴奋——借助自动化流程、智能系统以及文化整合的改善，AI将加速这一切。鉴于在这些方面的成功将最终决定交易是否创造了预期价值，此类应用具有潜在的巨大重要性。 这并非意在表明AI不会对交易过程的其余阶段产生相当大的影响。事实上，超过五分之一的受访者（21%）认为转向AI最显著的影响将是加快交易进程。相关地，15%的人表示AI将对成功达成的交易数量产生实质性的差异。 团队转型 关于人工智能对交易团队具体的影响，以下哪一项您的组织已经采取了哪些步骤？（请勾选所