2024年人工智能在并购中的应用研究报告
2021年Q4市场预测 内容 前言 前言.....................................2 人工智能（AI）正在重塑并购（M&A）的世界。与AI相关的技术——包括大数据、分析工具、机器学习（ML）和大型语言模型（LLMs）——现在已被广泛应用于并购流程的每个阶段，从并购策略制定和目标识别，直至尽职调查和并购后整合。 在这个背景下，我们想了解交易者——无论是企业玩家还是私募股权（PE）公司——如何对待人工智能。他们已经将人工智能工具整合到何种程度，这对他们的业务方式产生了怎样的影响？他们如何看待未来几个月和几年的采用趋势？什么机会最令他们兴奋——什么又最让他们担忧？ 主要发现................................4 第一部分：对人工智能的普遍态度……8 第二部分：人工智能与交易团队的演变……14 第三部分：AI的实际应用……20 第四章：人工智能应用中的监管与风险...........................28 科技在并购领域的应用率持续高涨，短期内似乎不太可能放缓。例如，咨询公司贝恩公司（Bain& Co.）在2024年初预测，作为该技术最新领域的生成式AI将在三年内应用于大约80%的并购流程中，相比之下，目前这一比例为约16%。人工智能将改变交易方工作的方方面面。 期待之中........................32 我们对300位全球交易者的调查正是针对这些问题。首先，它证实了交易者利用这些创新技术的能力将成为他们未来在并购竞争中能否取胜的关键因素。几乎所有调查参与者（97%）都表示，在技术能力上保持竞争优势是他们组织的首要任务。 然而，实现这一目标并非易事，交易撮合者也清楚自己的不足：45%参与这项研究的受访者认为，与竞争对手相比，他们采用新技术的能力至多只是平均水平。还有很多工作要做，任何交易撮合者都负担不起跌入技术差距的风险。 关于这项研究 在2024年H1，Mergermarket调查了来自世界各地的225家企业和75家私募股权（PE）交易商；这些受访者都曾在过去12个月内完成至少一笔并购交易。在这些受访者中，有100家总部位于北美，100家位于EMEA地区，50家位于亚太地区，50家位于拉丁美洲。企业受访者的年营业额最低为5000万美元，而PE受访者的资产管理规模至少为100亿美元。 人工智能是变革性的 他们对人工智能的变革潜力以及该技术在公司运营和并购过程中的各种应用充满信心。 关键发现 0218 %才能和技能代表了一个关键的绊脚石 引用招聘和留住熟练人员作为未来12-24个月内实施人工智能的最大障碍。 43训练带来回报 表示投资AI培训以提升交易团队的能力是他们应对技术持续应用所采取的最有价值的措施。 质量控制至关重要 引用的首要风险与AI应用相关，即确保质量控制与可靠性能。 第一部分：对人工智能的普遍态度 尽管对技术融合、技能短缺和网络安全带来的挑战保持警惕，交易者仍拥抱人工智能以在并购中保持竞争力。 在本次研究中，大多数交易员认为人工智能将对其业务运作以及他们进行并购流程的方式产生深远影响。仅有4%的受访者表示对人工智能的实际应用持怀疑态度，其余受访者准备接受这项技术，尽管热情程度各不相同。 群体（36%）也大多持积极态度，对于人工智能表达出审慎的乐观，但同时也受到关于技术采纳和实施担忧的制约。第三组（27%）保持中立立场，同时密切关注最新进展。 我们可以预见，人工智能将迅速被并购团队采纳。那些没有采纳的团队将缺乏竞争力。 这些集团将以不同的速度在并购过程中自然引入人工智能解决方案，并关注交易制作的各个方面。尽管如此，数据表明，交易者们越来越多地认为加快人工智能的采用是不可避免的，否则他们将被甩在后面。“我们可以预期并购团队会迅速采纳人工智能，”一位并购负责人表示。 在一种极端情况下，三分之一（32%）的谈判者可以被描述为热情的早期采用者；这些组织自信于人工智能的变革潜力及其在业务中的实际应用。第二种，稍微更大一些的， M&A部门主管，瑞士公司 该领域支出目前已占整体科技支出的重要比例。大约三分之二（65%）的交易商计划在接下来的12-24个月内，将至少10%的组织总科技预算分配给人工智能能力的发展。其中包括46%的交易商计划投入 乌拉圭一家公司的首席财务官仍然坚持认为，“交易团队将通过投资人工智能工具来争取战略优势。” 瑞士企业。“那些不做的人将缺乏竞争力。” 即便在世界那些人工智能普及速度看起来可能会稍微慢一些的地区，这项技术无疑是议程上的。例如，在拉丁美洲，对于这项调查的回应者中，感到过分自信的人较少。但是 支出激增 在这种情况下，许多组织加大了对人工智能的投资规模，以把握这些机会。 广泛的工具，从云计算到网络安全。但人工智能无疑正成为他们短期和中期投资计划中的中心舞台。 关于这个问题。许多组织决心将必须的资金投入到人工智能领域，以避免被竞争对手超越。 在这种方式下，有10%至25%的预期，而19%的人则预期将投入更多。 确实，令人印象深刻的是，尽管少数交易商将人工智能的高成本视为实施的障碍，但大多数参与这项研究的受访者并未关注这一点。 这并不意味着其他技术将会缺乏资金。组织机构认同他们必须接纳并为这些技术制定预算。 部分解释这种增加支出的原因是许多组织意识到他们的早期进步和 人工智能实验仅能让他们走这一步。不到五分之一（18%）的并购交易员表示，他们已经将人工智能完全融入到大部分业务和流程中。虽然更多的人群（43%）实施了某些人工智能工具，但许多人仍在曲线之后；近四分之一的受访者（22%）称他们的AI工作处于探索阶段。 “要充分利用这些技术，”一位美国私募股权公司的合伙人表示，“在这种情况下，AI能力的推广可能不会加速，除非有更多关于投资回报的数据。” 阶段，或他们只是在监控各自领域和行业的发展。 对于许多组织来说，这无疑反映了人们对AI的价值案例是否已经被证实的担忧。“技术的采用可以顺利进行，但同时也非常重要 技能短缺 A.) 关于新技术，包括人工智能（AI），在过去12-24个月内，您所在组织在实施方面面临的最大障碍是什么？（请选择一项。） 尽管对于人工智能充满热情，许多交易撮合者都深知这一技术可能遇到的种种挑战，这些挑战可能会阻碍其普及和实施。 B.) 您认为在未来12-24个月内，您所在组织在实施新技术，包括AI方面的最大障碍是什么？（请选择一项。） 一个问题是，没有任何大型交易商是从一张白纸开始的——新技术必须与他们的组织现有技术堆栈协同工作。事实上，交易商们最为常提的挑战是需要将新系统和工具与旧技术集成——超过五分之一（21%）的人表示，这是他们在过去两年里所面临的最大难题。 整合新系统将会是一大负担，因为它会干扰我们的常规任务，”一位美国企业首席财务官承认。“团队已经有工作安排，技术整合将是一个耗时的过程。并且，不仅仅是技术部门参与这个过程。” 另一个至今阻碍交易者的常见问题，是难以招募和留住具备实施人工智能所需技能的人才（18%）。在全球人工智能专家人才短缺的背景下，这个问题似乎将变得更加严重。事实上，当被问及可能阻碍人工智能发展的挑战时， 在接下来的两年内实施新技术，人才招聘和保留是首要关注的问题，18%的受访者强调这一问题。 为了加快速度将变得更加具有挑战性。同样，所需的时间和培训深度可能会让员工远离日常任务。 我们可能找不到支撑我们人工智能相关目标所需的人才。 人工智能正在被众多行业和市场采用。由于这项技术以加速的方式出现，必然会出现技能短缺，“这是法国一家企业并购部门负责人所言。“这将成为我们公司采用人工智能的最大障碍之一。我们可能找不到支持我们人工智能相关目标所需的人才。” 团队确实会习惯于某些解决方案，而新技术的引入将被视为一种负担，”一位日本企业全球战略负责人警告说。“团队领导者也需要组织培训，这会导致大量停工时间。” 法国企业 另一个需要注意的挑战是：五分之一的交易员表示，在过去12-24个月内，他们对数据隐私和网络安全方面的担忧阻碍了他们实施新技术（包括人工智能）的计划，16%的人预计这将在未来几年内继续成为首要挑战。在监管日益增长和网络威胁不断升级的时代，一些交易员对通过引入可能不安全的技术而暴露自己于额外风险感到非常不安。 “在我们采用新兴技术时，数据隐私担忧可能会增加，”一位美国私募股权公司总经理警告说，“采用新技术时，这些漏洞并不总是被明确列出。在我们对这些漏洞进行全面评估之前，我们将被认为是迟缓的采纳者。” 提升现有员工的技能可能是许多组织的答案，至少是部分解决方案。但是，与前两年只有11%的人认为这是关键问题相比，17%的谈判者预计在未来12-24个月内，这将是一个主要挑战。 一个问题是，随着技术变得日益复杂，人工智能等工具的快速进化，提升现有员工的技术水平面临挑战。 第二部分：人工智能与交易团队的演变 AI驱动的洞察力在并购过程中有可能产生巨大的价值，但要充分利用这项技术，需要大量的培训。 AI工具已经在改变被调查的并购从业者的工作方式。事实上，只有23%的人表示AI尚未对他们的日常工作产生有意义的影響。即使在人工智能工具相对较不流行的拉丁美洲，也仅有不到三分之一的并购从业者（32%）这样认为。 越来越明显，人工智能工具在交易过程的每个阶段都非常有价值，从目标来源到交易后的整合。 提升了他们的并购团队效率。随着实施的加速，该数字可能还会增加。 此外，人工智能在协助交易员完成一些辅助任务中也发挥着作用。至少有58%的交易员表示，人工智能工具已经提升了他们的报告能力。以这种方式执行与交易相关的工作本身就代表了一个重要机遇。更广泛地说，交易员对人工智能现在承诺的生产力提升感到兴奋。几乎半数受访者（44%）表示，人工智能工具已经… 为了充分利用，交易员现在必须考虑如何最好地在运营中应用AI工具以发挥最大效用；可能需要调整角色以最大化价值。存在释放资源的机遇，这些资源可以被调配到最需要的地方。 好消息是，到目前为止，人工智能的影响在很大程度上是积极的。例如，62%的受访者表示，人工智能正在为交易者创造新的机遇。报告中详细讨论了许多这样的机遇，但以下几点是值得强调的： “随着我们在交易过程中采用人工智能和更先进的技术，我们的交易团队的需求将发生变化，”一位日本企业全球战略总监表示。 我们将来需要考虑重新分配一些将被自动化的职责。我们的团队能够随后监督交易的其他核心方面。在德国，一家公司的财务主管提出了类似的观点，主张改变员工的工作方式和地点。“我们的目标是对交易团队进行重组，”这位高管表示。“我们可以强调更好的交易能力。” 交易开始或结束之际。首先，几乎三分之一（31%）的谈判者认为，交易发起是AI将带来最大变革的地方；新兴的AI工具系列将帮助他们产生新想法。通过提供数据驱动的见解，AI使谈判者能够做出更明智的决策，识别隐藏的趋势和模式，并模拟交易 通过重组交易团队，我们可以从交易中获得更多价值；例如，尽职调查人员可以被重新分配到其他重要职能，如整合。 整体方法 被要求确认交易过程中AI影响最大的一个部分时，大多数受访者着眼于以下两点： 广泛的场景。此外，人工智能可以帮助交易员调查更广泛的潜在目标，以构建更全面的可行交易清单。然后，它可以帮助他们简化筛选过程，以确定代表最佳匹配的可能交易。简而言之，人工智能为交易员提供了构建和执行更全面并购战略的手段。 与此同时，在交易时间表的另一端，24%的受访者认为，人工智能最大的影响将是促进交易完成后目标的更好整合。交易商们对人工智能加速整合计划和执行的潜力感到兴奋——通过自动化工作流程、智能系统和改善的文化一致性，这一切都由人工智能加速。鉴于成功与否最终将决定交易是否创造预期的价值，这些应用可能具有极大的重要性。 这并不是说人工智能不会对交易流程的其他阶段产生重大影响。实
