2024年Q4全球油气并购展望

核心观点

• 并购活动下降： 2024年第四季度，石油和天然气行业的并购活动明显下降。宣布的交易数量减少72宗，披露价值下降280.5亿美元，总共宣布150宗交易，披露价值468.1亿美元。
• 下降原因： 并购活动下降是多种因素共同作用的结果。大型公共公司正在盆地内整合，导致有吸引力的目标减少。同时，特朗普政府的政策对美国能源部门的影响尚不确定。虽然支持能源的政策可能会推动大规模交易，但石油和天然气部门关税的潜在实施可能会对美国炼油厂和加拿大生产商产生负面影响。
• 液化天然气市场受益： 美国液化天然气市场预计将 greatly受益于美国能源政策，其全球出口在2024年第四季度达到107.6 MM吨。美国总统唐纳德·特朗普已经取消了对新液化天然气项目的出口许可证暂停，并承诺加快审批流程，这与他增加美国石油和天然气生产的承诺一致。

关键数据

• 经济环境： 美联储在2024年第四季度实施了两次降息，将利率从5%降至4.5%，并暗示暂停进一步降息。美国劳动力市场在年底结束时的增长超过了预期，GDP增长强劲。然而，通胀减缓和速度放缓，12月份同比增幅为2.9%。
• 液化天然气市场： 2024年第四季度，液化天然气活动同比增长5.96%，或6.0 MM吨，达到107.6 MM吨。美国、卡塔尔和澳大利亚仍然是前三大出口国，贡献了全球出口的60%，总计64.5 MM吨。美国、马来西亚和卡塔尔的出口增长最为显著。
• 钻井平台数量： 2024年，全球钻井平台平均数量为1,735个，同比下降4.4%。美国平均钻井平台数量为599个，占全球总数的35%；中东地区平均钻井平台数量为341个，占全球总数的20%。
• 商品价格： 2024年第四季度，所有主要基准价格与2023年第三季度相比都出现了季度增长，唯一的例外是迪拜原油价格下降了0.4%。WTI和布伦特原油价格分别上涨了5.2%和4.0%。成品油也出现了季度增长，USGC喷气燃料上涨了12.4%。

研究结论

• 并购活动将持续下降： 预计所有石油和天然气行业的子领域都将出现交易数量和披露价值的下降。上游部门交易数量减少最多，中游部门披露价值下降最大。
• 美国市场仍将保持领先地位： 北美市场继续表现出高流动性，共注册了67笔交易，披露价值为375亿美元。美国继续在全球并购领域发挥领导作用，而加拿大则 accounted for 9.3% of global deals while contributing 23.0% of the global disclosed value.
• 液化天然气市场前景光明： 随着美国新政策的实施，液化天然气市场预计将继续增长。美国液化天然气出口的潜在增长可能会为欧洲市场提供更多供应。