商用大飞机及发动机供电体系重构与产业发展趋势
核心观点与阶段分析
- 发展阶段：商用大飞机行业正经历三个具有拐点意义的阶段变化。
- 第一阶段（2018-2020）：贸易战背景下，中国商飞意识到自主可控的重要性，开始构建自主供应链体系。
- 第二阶段（当前）：地缘政治加速演变，行业进入新阶段，必然走向自主可控，改变依赖全球化供应链的局面。
- 第三阶段（未来3-5年）：供给端国内航材厂商核心配套系统将产生更多收入贡献；需求端更多国家认可中国产业标准和适航规范，推动行业成熟。
中国航司采购变化与贸易逆差
- 波音采购下滑：自2019年后，中国航司采购波音飞机订单大幅下滑，系国家统筹战略推动国产大飞机发展。
- 航空装备贸易逆差：中国对美贸易逆差中，航空装备排名第二，每年向外国采购约660亿人民币，其中对美采购占比超50%；商飞年采购量预计2025年中期翻3-4倍至两三百亿人民币。
地缘政治对供应链的影响
- 对欧航材采购合作：地缘政治下，欧洲供应链转向中国，中国在钛合金和高合金原材料领域具备产能和价格优势。
- 国内供应链积极性：当前国内供应链对国产接受度和发展主动性增强，制造端至监管层面均有明显体现。
国际市场突破与适航认证
- 东南亚市场突破：越南、马来西亚等东南亚国家在法律法规上扩展认可中国民航局（CS）续航认证标准，对国产商务飞机市场具有历史性意义。
- 适航取证重要性：适航取证是航空器全流程标准，相当于严苛法律法规，涵盖设计、计算分析、实验等确保适航性，如民航客机取证标准最严格。
中国民航市场需求与未来展望
- 市场需求预测：预计到2035年，中国将成为全球四分之一以上单通道民航飞机的前端采购市场。
- 适航取证优势：中国在市场需求和技术合作方面具有独特优势，有望成为全球民航制造业重要力量。
- 投资机会：行业供应链体系重塑过程中存在投资机会，需关注产业思路。
大飞机与通用航空适航取证标准
- 适航取证流程：涵盖设计、生产至退役全流程，包括PC证和OC证，民航客机适航取证标准严格，需通过计算分析、实验等方式证明设计符合适航性。
- 型号发展影响：型号9909自2016年交付后迅速增长，型号99919于2017年首次收费，对后续新型号推进起关键作用。
