量化周报：市场短期补涨后或有回档

2025-05-04 刘富兵,林志朋,缪铃凯,沈芷琦,梁思涵,杨晔,张国安,赵博文,汪宜生,阮俊烨国盛证券 Fanfan(关放）

市场短期补涨后或有回档：节前大盘震荡下行，节日期间海外及港股上涨，预计A股短期将出现补涨，但补涨完成后可能再次回档。原因包括：本轮回调幅度已超过10%，大部分指数下跌结构不充分，部分行业仍处于上涨中。中期来看，市场牛市刚刚开始，普涨格局明显，投资者仍可逆势布局。
创业板处于日线级别下跌中：创业板处于周线级别上涨中，但日线级别下跌已走完5浪结构，下跌结束概率60%。
行业分析：中期看多轻工、纺服、非银、建筑、电力设备及新能源、房地产、建材、医药、钢铁，看空石油石化。电力及公用事业、银行短期有日线级别调整风险。
景气与情绪观察：A股景气指数处于上升周期中，情绪指数信号为空。
主题投资机会：推荐人工智能概念股。
指数增强组合表现：中证500增强组合跑输基准1.28%，沪深300增强组合跑输基准0.20%。
市场风格分析：动量因子占优，汽车、农林牧渔、传媒等行业因子跑出较高超额收益，保险、消费者服务、商贸零售等行业因子回撤较多。