2024年报点评业绩快速增长，加速布局AI+缝纫智造

杰克股份(603337) 2024年报点评：业绩快速增长，加速布局AI+缝纫智造

核心观点
公司2024年业绩快速增长，营收60.94亿元同比增长15%，归母净利润8.12亿元同比增长51%。国内市场收入增长29%，主要受益于内需复苏及市占率提升；海外市场收入增长3%，已在东南亚建立头部客户样板，为后续放量奠定基础。Q4毛利率创近5年新高，销售净利率达13.57%，盈利能力显著提升。

关键数据

• 营收：60.94亿元（同比增长15%），其中工业缝纫机52.64亿元、裁床&铺布机6.26亿元、智能缝制设备1.82亿元。
• 利润：归母净利润8.12亿元（同比增长51%），扣非净利润7.58亿元（同比增长62%）。
• 毛利率：32.76%（同比增长4.34pct），Q4达34.61%。
• 净利率：13.57%（同比增长3.37pct），Q4达12.44%。
• 费用：期间费用率19.25%，研发费用率8.01%。

AI+布局
公司基于AI、人形机器人等技术布局AI缝纫机、智能裁剪设备等，预计2026H2发布人形机器人，加速服装产业批量化应用，有望引领行业技术迭代。

投资建议
调整2025-2026年营收预测至69.03、79.06亿元，2027年93.61亿元；归母净利润预测10.31、12.19、14.90亿元；EPS预测2.15、2.54、3.10元。当前股价29.27元对应PE分别为14、12、9倍，维持“增持”评级。

风险提示
缝纫机械行业景气下滑、市场竞争加剧等。