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年报点评报告：年报业绩维持健康，现金流回暖彰显经营改善

2025-04-23 - 国盛证券 Lumière

中科创达2024年年报显示，公司整体业绩维持健康，但归母净利润同比减少12.6%。智能手机和智能物联网业务保持平稳，智能汽车业务增速放缓。智能软件业务线收入增长0.49%，智能物联网业务线收入增长3.73%，智能汽车业务线收入增长3.42%。公司持续加大研发投入，研发费用同比增长8.16%，但阶段性带来利润端压力。现金流显著回暖，2024年下半年营业收入环比增长24.29%，净利润环比增长190.4%，经营活动产生的现金流量净额环比增长61.16%。预计2025E/26E/27E归母净利润分别为4.56/5.11/5.44亿元，维持“买入”评级。风险提示包括下游行业波动风险、智能驾驶渗透率不及预期风险和研发投入不及预期风险。

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年报点评报告：年报业绩维持健康，现金流回暖彰显经营改善

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