尿素日度报告

撰写品种：尿素研究员：何宁咨询证号：Z0001219 回顾周期：日度 撰写时间：2025年4月30日 尿素日度报告 今日尿素期货主力合约价格大幅上涨，收盘价为1857元/吨，最高价达1881元/吨，最低价为1793元/吨，成交量99.6万手，相较前一个交易日大幅增加。 1.基本面分析 今日尿素市场价格呈现震荡偏强的运行态势。从期货市场表现来看，尿素期货市场表现活跃，主力合约盘中快速拉升，涨幅超过6%。国家发改委拟对符合出口条件的企业划分二胺出口配额，总量为350万吨，出口窗口期为6月至12月，这一消息对市场预期形成一定刺激。 供应端，当前尿素行业开工率维持高位，且新增产能陆续释放，日产预计持续攀升并屡创新高。库存端，经过前期高位回落之后，近期库存再次快速累积，本周国内尿素企业库存达到106.5万吨，环比增加15.88万吨，已连续三周上涨。 需求端，国内刚性需求逐步释放，东北地区春耕备肥基本结束，复合肥开工率降至年内低位，但苏皖地区农业刚需仍有集中采购需求，同时中原地区氮肥生产仍有一定缺口，预计复合肥开工率将季节性提升，对尿素价格形成一定支撑。不过，受关税政策影响，三聚氰胺及胶合板厂开工率难有明显改善，对尿素需求相对一般。预计进入5月下旬后，随着高氮肥生产临近尾声，叠加苏皖农业需求结束，尿素整体需求将进入阶段性低迷期。 2.基差表现 尿素09合约基差65元/吨（升贴水比例0.5%）。 3.库存动态 综合库存量达到118.2万吨，去库速度前期加快但随后持续增加，库存压力对价格形成压制。 4.技术面信号 主力合约强势突破20日均线向上，技术形态逆转。短期多方力量暂强，但需关注前高压力位表现。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。