医药生物行业：ASCO会议标题发布；基金持仓占比分析

核心观点

• 医药板块表现优于沪深300，建议积极加配。
• 创新药等板块行情持续蔓延，ASCO会议催化创新药行情。
• 中国研究在ASCO会议中占比高，持续看好创新成长方向。
• 2025Q1基金持仓分析显示医药板块配置占比提升。

关键数据

• 医药板块2025年初至今收益率-0.3%，跑赢沪深300 3.4%。
• 本周医药生物上涨1.16%，处于31个一级子行业第15位。
• 医药板块2025年估值22.2倍PE，溢价率32.3%。

研究结论

• 创新成长：看好三生制药、长春高新、艾力斯等。
• 低估值内需：看好益丰药房、爱尔眼科、东阿阿胶等。
• 关税错杀：看好药明康德、天宇股份、诺泰生物等。
• AI医药/医疗：关注迪安诊断、成都先导、金域医学等。

基金持仓

• A股基金前十大重仓医药板块占比7.92%。
• 扣除医药基金后医药板块低配2.15%。
• 恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗为持仓最多的前十大医药个股。

行情动态

• 医疗服务、化学制药、医疗器械板块分别上涨3.38%、2.71%、0.17%。
• 医药商业、中药、生物制品板块分别下跌0.28%、0.50%、0.93%。

风险提示

• 政策扰动风险。
• 药品质量问题。
• 信息滞后或更新不及时的风险。