2025上海车展总结

请务必阅读正文之后的免责声明部分 证券研究报告 2025上海车展总结 证券分析师：黄细里 执业证书编号：S0600520010001联系邮箱：huangxl@dwzq.com.cn联系电话：021-60199793 2025年5月6日 2025年上海车展总结 发布会总结：机器人是最大亮点，智能化+全球化是战略重点，电动化已走向成熟。 机器人：小鹏-奇瑞-长安等多家车企首次展出了机器人，其中小鹏IRON关注度最高也最超预期。 智能化：紧跟Q1车企陆续宣布智驾平权，第三方供应商积极发布智驾新方案。车企智驾发布会大部分都在Q1提前举办，车展更多是供应商方案：华为宣布开启高速场景L3商业化/发布ADS4.0技术路线，地平线发布基于J6P的HSD城区辅助驾驶系统，小马发布第七代robotaxi车型成本下降至30万元级别等。 全球化：长城-奇瑞-比亚迪-上汽-小鹏-吉利-长安等车企重点宣传全球化，也趁车展之际举办全球伙伴大会等。 电动化：新车同质化愈加明显。大六座SUV或是竞争最激烈的赛道，其他细分市场也处于红海竞争状态。 重点新车总结：大六座SUV竞品较多，部分热门车型未亮相车展，合资电车开始发力 中大型SUV新车较多：本届车展亮相/上市的旗舰SUV车型包括极氪9X/比亚迪Dynasty-D/乐道L90/长安深蓝S09/广汽传祺向往S9等，多强调座椅舒适度、多屏智能化以及高阶辅助驾驶等。部分重磅新车缺席车展，车展亮相新车有限：小米YU7/小鹏G7/理想i8等重磅车型未亮相车展，且多数车型在车展前单独上市或在车展仅亮相，后续单独举行发布会，整体新车信息有限。 智能化部件总结：第三方智驾供应商积极推出全新方案 智驾解决方案商分层匹配不同车企需求：华为发布ADS4.0技术路线且车企“朋友圈”目前已经达到11家，地平线J6系列获得多家车企定点，与理想-比亚迪-吉利-大众等多家车企配套关系日益增强，且与大陆-电装等多家tier1达成合作，或形成新的“阵营”。小马智行聚焦于L4发力，第七代robotaxi车型成本降至30万元级别。德赛西威首发全栈辅助驾驶解决方案，基于72tops舱驾融合成功挑战高速NOA+城市记忆领航辅助驾驶+记忆泊车场景。 域控制器/底盘两大赛道玩家日益增多：1）高通智驾域控制器各大tier1纷纷合作；2）伯特利-耐世特-格陆博等多家tier1发布线控制动EMB技术。 风险提示：贸易战升级进一步超出预期；全球经济复苏力度低于预期；L3-L4智能化技术创新低于预期；全球新 能源渗透率低于预期；地缘政治不确定性风险增大。 目录 整车发布会总结 车展重点新车总结 智能化零部件发布会总结风险提示 一、整车发布会总结 数据来源：上海车展发布会，东吴证券研究所 5 表：车企车展发展重点方向信息汇总 企业名称 重点方向 具体情况 华为 智能化 ADS4四大升级，华为ADS4.0全新WEWA架构升级，结合XMC数字底盘，CAS4.0全维防碰撞系统覆盖全速域，功能维度实现车位到车位2.0、泊车代驾2.0，高速L3商用解决方案发布。 小鹏 智能化+机器人 AI汽车再进阶，发布P7+超长续航max20.88万元；IRON人形机器人基于VLA大模型实现从动作模仿到认知决策的质变，已在广州工厂投入实训。 理想 智能化 Pro车型标配禾赛激光雷达，Pro采用征程6M，Max采用英伟达ThorU芯片，支持端到端大模型。 蔚来 智能化 神玑芯片未来将搭载于新款ET5、ET5T、ES6、EC6上，为智能辅助驾驶的持续升级提供算力基础。 零跑 智能化 零跑B01全球首秀，智能化层面会看齐零跑B10，搭载激光雷达+高通8650芯片智能驾驶方案，支持高速领航、城市 记忆领航、泊车辅助等功能。 长城 智能化 全新高山搭载CoffeePilotUltra。长城坚持“人机共驾”，拒绝过度宣传自动驾驶功能。安全为核心，辅助驾驶里程超1.3亿公里，避免事故3.2万次。 全球化 打造全球品牌GMW。 长安 智能化 深蓝S09搭载华为乾崑智驾ADS3.3，将于2025H2首批升级华为ADS4.0。 吉利 智能化 极氪9X首发搭载千里浩瀚H9方案，目标L3级智能辅助驾驶。硬件端，传感器方案为1颗长距激光雷达+4颗补盲激光 雷达，智驾芯片选择双Thor芯片，算力1400TOPS，自研自制智驾域控制器。 全球化 银河E5已斩获欧洲E-NCAP、澳洲ANCAP双五星最高评级，以及中国C-NCAP、东盟NCAP五星认证，实现“全球 五星安全”。 上汽 智能化 尚界品牌全面与华为合作；智己-Momenta合作具备L2-L4全栈量产能力；华为乾崑智驾首搭燃油车，上汽大通商用车与华为乾崑官宣战略合作。 全球化 Global战略+打造国际化品牌（MG）。 广汽 智能化 广汽埃安推出首款具备全球化适应能力的前装量产L4级别高度自动驾驶车，全车搭载33个传感器，一台车10颗激光雷达，搭载2000TOPS高算力，双系统安全冗余。 数据来源：华为官网，汽车之家，东吴证券研究所 6 华为乾崑合作车型矩阵扩容。截至2025年4月，华为智选车模式形成“五界”品牌，价格带覆盖进一步完善； HI模式朋友圈持续拓展，奥迪、猛士等品牌搭载华为乾崑智驾。 图：华为乾崑合作车型 模式 品牌 合作车企 合作车型 价格带 智选车模式 问界 赛力斯 问界M9、问界M8、问界M7、问界M5 22.98~56.98万元 智界 奇瑞 智界新S7、智界R7 22.98~34.98万元 享界 北汽 享界S9 30.98~44.98万元 尊界 江淮 尊界S800 100~150万元（预售） 尚界 上汽 —— 10~15万元（预测） HI模式 深蓝 长安 深蓝S09、深蓝L07ADSSE版、深蓝S07ADSSE版 16.39~19.79万元 阿维塔 阿维塔12、阿维塔11、阿维塔07、阿维塔06 20.99~36.99万元 传祺 广汽 向往M8乾崑系列、向往S9 20~30万元（预测） 极狐 北汽 阿尔法S6 22.58万元 方程豹 比亚迪 豹8、豹5 28.48~42.38万元 奥迪 奥迪 AudiQ6Le-tron、AudiA5LSportback 30~50万元（预测） 岚图 东风 全新岚图梦想家乾崑版、岚图FREE 35.99~42.99万元 猛士 猛士M817 70万元（预测） 数据来源：鸿蒙智行发布会，东吴证券研究所 7 华为：ADS4.0发布+新一代鸿蒙座舱 ADS4四大升级 架构升级，华为ADS4.0全新WEWA架构升级，结合XMC数字底盘。云端世界引擎实现1000倍难例扩散与AI安全强化自学习，车端世界行为模型通过多模态感知实现轨迹生成，时延降低50%，通行效率提升20%。XMC底盘首创六合一架构，整合车身控制六大系统，新增爆胎/防滑辅助，悬架调节精度提升，支持5D蟹行等灵活操控。 安全升级，CAS4.0全维防碰撞系统覆盖全速域（AEB4-150km/h，后向AEB1-60km/h），搭载45*55*44mm 体积，微型激光雷达（3cm感知精度）与舱内Limera视觉系统，支持130km/h高速场景下的精准制动。 体验升级，功能维度实现车位到车位2.0、泊车代驾2.0。车位到车位年内畅行ETC，开放更多停车场，泊车代驾从单层升级为跨层。 产业升级，高速L3商用解决方案发布。ADS4包括ADSSE基础版、ADSPro增强版、ADSMax超阶版及ADSUltra旗舰版，其中ADSUltra旗舰版将支持高速L3功能。 鸿蒙座舱 华为发布HarmonySpace5新一代鸿蒙座舱车机OS，以MoLA混合大模型架构为核心，深度融合DeepSeek、盘古（通用）和垂域大模型。打造主题空间、出行空间、影视空间、音乐空间、鸿蒙生态、HSpace-Link。 图：智界R7图：享界S9 数据来源：华为官网，汽车之家，东吴证券研究所 8 华为ADS智驾系统（带激光雷达）历经四次迭代：华为ADS4.0全新WEWA架构升级，CAS4.0全维防碰撞系统 ，推出车位到车位2.0、泊车代驾2.0。 图：华为ADS持续进化历史迭代 版本 ADS1.0 ADS2.0 ADS3.0 ADS4.0 发布时间 2021.4 2023.4 2024.4 2025.4 软件 架构 模块化 模块化，感知端到端 感知GOD大网，规控决策PDP端到端 端到端 BEV网络 BEV网络+GOD网络 GOD大网，输入PDP端到端落地 WEWA架构，云端世界引擎强化学习+车端世界行为模型 感知方式 白名单目标+道路结构，需要高精地图 识别异形障碍物，无图化，泛化能力提升 全面的物理世界理解，感知场景语义 全模态感知（视觉、触觉、听觉） 增强功能 L2级别LCC 城区道路NAC、LAEB、GAEB、全场 ELKA、城区LCCPLUS、哨兵模 式 景贯通NCA，CAS3.0、ESA、车位到车位NCA、窄空间泊车 全场景贯通NCA，CAS4.0、车位到车位2.0、泊车代驾2.0 硬件 视觉传感器 13颗 11颗，前挡风减少2颗 摄像头+雷达全融合 摄像头+雷达全融合 毫米波雷达 6颗，3D毫米波雷达 2颗，3D毫米波雷达 升级为4D毫米波雷达，性能提升 35% 自研4D毫米波雷达 激光雷达 3颗，华为等效96线半固态 前保1颗+前保侧面2颗 1颗，速腾聚创（车顶） 192线，增强全天候、小目标检测能力 4激光雷达新增45*55*44mm固态激光雷达 云端算力 2.8EFLOPS （截至2023年11月） 3.5EFLOPS（截至2024年5月） 7.5EFLOPS （截至2024年12月） 智驾功能定位 L2 L2+ L3-L5 L3-L5 解决方案 全系标配 全系标配 入门级：视觉ADS，支持高速 NCA ADSSE基础版：视觉方案ADSPro增强版 中高端：含1/3颗激光雷达+4D毫 米波雷达 ADSMax超阶版 ADSUltra旗舰版：支持高速L3 小鹏P7+超长续航Max旗舰版上市，定价18.68-20.88万元。搭载5C超充电池与AI底盘。P7+超长续航Max旗舰版搭载5C超充AI电池，10分钟补能420公里，配备智能可变阻尼减震器及太极液压衬套矩阵，AI底盘可预扫描路面优化舒适性。 小鹏汽车全球化市场表现强劲。2025年一季度交付量达9.4万台，登顶新势力品牌第一，海外市场同比激增370%，交付7615台，2024年成为中国新势力出口欧洲中高端车型第一。全球用户突破70万，其中MONAM03上市7个月交付破10万台，创新势力最快纪录。旗舰MPV车型X9上市7天国内订单破6000台，亚太地区超1500台，下半年将进军欧洲市场。 飞行汽车、机器人齐亮相。全球首款分体式飞行汽车“陆地航母”与小鹏人形机器人IRON首次同台亮相。IRON搭载60个可动关节，基于VLA大模型实现从动作模仿到认知决策的质变，已在广州工厂投入实训。“陆地航母”已获近4000台订单，四大核心技术全栈自研，2026年量产交付，年产能达1万台。 图：P7+超长续航Max旗舰版定价18.68-20.88万元图：小鹏IRON人形机器人 理想L6智能换新版亮点 三大升级内容：外观焕新：新增“天青色”车身配色，搭配黑棕双色内饰及4款新轮毂。智驾升级：Pro车型标配禾赛ATL激光雷达，主动安全能力提升。芯片升级：Pro采用征程6M，Max采用英伟达ThorU芯片，支持端到端大模型。 价格与预订：售价不变：Pro版24.98万，Max版27.98万。限时权益：4月底前预订享1,000抵3,000元。 理想Mega家庭特别版升级 六大产品价值：超大空间、顶级智能化（车机8295芯片+大模型理想同学+ADMax）、安全（中保研最高分）、极致舒适（静音/平顺性领先）、充电体验（覆盖广+速度快）、跨时代造型（精英用户身份象征）。 M