亚瑟加拉格尔 2025年季度报告

亚瑟·J·加拉格尔公司 （注册人名称，须符合其章程规定） 根据本法案第12（b）条登记的证券： 标题每个班级交易符号（s）每项注册交易所的名称普通股，每股面值1.00美元AJG纽约证券交易所 请用勾选标记标明注册人（1）是否在前12个月（或注册人被要求提交此类报告的更短期间）内根据1934年证券交易法第13条或第15条（d）规定提交了所有必需提交的报告，以及（2）过去90天是否受此类提交要求所约束。是 ☒ 否 ☐ 请通过勾选标记表明，注册者是否在前12个月（或注册者被要求提交此类文件的时间段）内，按照S-T规章第405条（本章节第232.405条）的规定，提交了所有应提交的互动数据文件。是 ☒ 否 ☐ 请在括号内用勾选标记标明登记人是否为大型加速报告公司、加速报告公司、非加速报告公司、小型报告公司或新兴增长公司。参见《交易所法案》第12b-2条中“大型加速报告公司”、“加速报告公司”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。 大型加速档案☒非加速申报者☐ 如果是一家成长中的公司，请在复选框中勾选，若注册人选择不使用根据《证券交易法》第13(a)款提供的延长过渡期来遵守任何新或修订的财务会计准则。☐ 标明是否有壳公司（如《证券交易所法案》第12b-2规则定义）注册人。是 ☐ 否 ☒ 截至2025年3月31日，该公司普通股（每股面值1美元）的未偿还股票数量约为2.561亿股。 关于前瞻性陈述的信息 本报告包含有关未来结果的某些声明，或陈述了我们对Arthur J. Gallagher & Co.及其子公司（以下简称“我们”、“我们的”、“我们”、“Gallagher”或“公司”）的未来意图、信念和预期或预测，这些声明是根据1995年《私人证券诉讼改革法》定义的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及对未来事件的预期或预测。此类陈述使用诸如“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“考虑”、“预测”、“计划”、“意图”、“计划”、“潜力”等词语，以及“可能”、“可能”、“可能”、“看到”、“应该”、“将会”和“将会”等将来或条件时态动词。您还可以通过它们不严格涉及历史或当前事实的事实来识别前瞻性陈述。例如，当我们讨论以下主题时，我们可能会使用前瞻性陈述：一般经济条件（包括通货膨胀、利率和市场不确定性）的影响；地缘政治波动的影响，包括乌克兰和中东武装冲突的后果；市场和行业条件，包括竞争和定价趋势以及大型自然事件的影响；收购战略，包括我们预期收购计划的规模；预期收购和处置的影响以及整合最近收购的情况，包括对我们收购BCHR Holdings, L.P.及其子公司（以下简称“Buck”）、Cadence Insurance, Inc.（以下简称“Cadence Insurance”）、Eastern Insurance Group, LLC（以下简称“Eastern Insurance”）、My Plan Manager Group Pty Ltd（以下简称“My Plan Manager”）和Woodruff-Sawyer & Co.（以下简称“Woodruff Sawyer”）的预期益处，以及我们收购Dolphin TopCo, Inc.（AssuredPartners的母公司，以下简称“AssuredPartners”）全部已发行和流通股票的协议，以及其他比我们典型的小型收购更大的收购，以及整合此类大型收购的预期持续时间和成本；我们服务和产品的发展和表现；我们收入或利润的构成或水平的变动；我们的成本结构以及成本节约或重组举措的规模和结果；未来的资本支出；未来的债务水平以及与到期债务相关预期采取的行动；未来的债务与收益比率；意外情况的结果；股息政策；养老金义务；现金流和流动性；资本结构和财务损失；监管机构的未来行动；现有监管行动、审计、审查或诉讼的结果；会计规则变化的影响；金融市场；利率；汇率；与我们运营相关的事项；所得税；对我们投资的预期；人力资本管理，包括多元化和包容性计划；以及可持续性，包括气候弹性和气候咨询服务产品和服务以及我们的碳排放。这些前瞻性陈述受某些风险和不确定性影响，可能导致实际结果与历史或预期结果有实质性差异，具体取决于各种因素。 潜在影响AssuredPartners结果的因素包括： •我们能否及时或无论如何完成AssuredPartners的收购，可能受到美国（U.S.）、英国（U.K.）和爱尔兰监管批准问题的负面影响，包括2025年3月7日收到的哈特-斯科特-罗迪诺（HSR）文件中的额外信息请求，该请求将《HSR法案》规定的等待期延长至我们实质上满足请求之后的30天，尽管该期限可能被各方自愿延长或由反垄断机构缩短；The AssuredPartners acquisition may not be accretive to earnings per share because our assumptions about our business, AssuredPartners, and preliminary estimates are materially inaccurate, causing dilution to our earnings per share; decreasing or delaying the expected accretive effect of the AssuredPartners acquisition or causing a decrease in the market price of our common stock;与AssuredPartners整合相关的风险，包括实现预期成本节约或收入协同效应，AssuredPartners将按预期表现，或我们可能承担未预见的义务或责任；以及•管理层注意力从持续的业务运营和机会转移。 可能的会影响结果的因素包括： •全球经济和地缘政治事件，如利率和通货膨胀率的波动；地缘经济碎片化和保护主义，例如关税；贸易战或类似的政府行为影响商品、服务或货币的流动；经济衰退或经济下行；美国政府因增加美国债务上限可能发生的关闭或僵局；政治暴力和不稳定，包括乌克兰和中东武装冲突的结果；•经济状况导致承保企业面临财务困难或降低风险承担能力，例如，由于极端天气事件导致的大额赔付，或者这些企业的失败，包括对我们提出的错误和遗漏（我们称之为E&O）索赔风险的增加；风险可能对我们收购战略的成功产生负面影响，包括经济不确定性对我们获取、审查和定价收购的影响；我们行业的持续整合以及私募股权公司和新上市的保险经纪公司对收购保险经纪的兴趣，这使得确定目标变得更加困难，在某些情况下也使得目标价格更高；错误的假设和未能实现预期的 利益；我们可能无法及时获得待处理交易监管批准的风险；交易关闭风险；执行风险；整合风险；文化与公司不匹配；收购后恶化导致无形资产减值损失的风险；以及我们可能承担或面临的未预见的负债风险，例如网络安全问题或涉及违反反腐败和制裁法律的风险。 •与Buck、Cadence Insurance、Eastern Insurance、My Plan Manager、Woodruff Sawyer相关的风险，以及待收购的AssuredPartners和其他比我们常规整合型收购规模更大的收购，包括成功整合运营的风险，我们的假设可能不准确导致不可预见义务或负债的风险，以及未能实现这些收购预期收益的风险。 声誉受损，包括由于未能维护我们的文化以及互联网和社交媒体可能放大此类声誉问题的影响； • •未能实现我们的可持续发展愿望、目标和倡议，或遵守日益复杂的气候相关和其他可持续发展法规，将加剧审查，包括对可持续发展倡议的日益增长的反对，以及与“绿色洗白”和“绿色沉默”相关的风险增加。 •未能有效利用技术、数据分析以及人工智能（我们称之为AI）驱使客户通过基于技术的解决方案获得价值，或未能通过应用技术和相关工具获得内部效率和有效内部控制。 与我们在业务运营中使用人工智能相关的风险，包括监管、数据隐私、网络安全、错误与遗漏（E&O）。知识产权和竞争风险； •未能吸引和留住包括高级管理团队在内的经验丰富和合格的员工，或充分规划和执行此类领导者的继任计划；由于劳动力市场紧张而导致的薪酬和福利包增加所带来的成本增加，以及州级对竞业禁止协议的限制带来的负面影响。 •灾难或其他重大业务中断事件，无论是我们自身的还是我们依赖的第三方业务，包括网络安全事件；自然灾害；美国或其他地区的政治暴力和动荡；例如，由于印度和巴基斯坦在克什米尔地区的争端、印度和中国之间不断升级的紧张关系、印度发生的恐怖主义事件、民乱或其他原因，我们庞大的印度业务可能会受到负面影响。 •持续增加的员工福利和薪酬支出 •来自我们国际业务和国际条件变化的风险，包括某些国家（包括乌克兰和中东的武装冲突的后果）的政治和经济不确定性带来的风险；在多个司法管辖区（如涉及反腐败、制裁和隐私法违规、与气候变化和可持续发展问题相关的日益复杂的监管要求）保持监管和法律合规；保护主义增加、关税、贸易战、气候变化和其他长期可持续发展问题，对我们运营的离岸卓越中心等的使用进行更多审查以及全球健康风险。 •与美国或外国税法变化相关的风险，包括美国或外国税率的变化、与美国通货膨胀减轻法案、经济合作与发展组织（OECD）全球最低企业税制度和其他本地政策变化相关的指导方针的潜在变化。 •竞争压力，包括创新带来的，在我们每个业务领域； •保险业中的波动或保险费率下降或其他不利趋势； •比标准佣金收入在或有性收入和补充收入中固有的更高程度的可变性。 •本公司的收益咨询业务特有的风险，包括与收购巴克和雷丁顿有限公司（以下简称雷丁顿）相关的风险，雷丁顿是一家受英国金融市场行为监管局（FCA）监管的投资咨询公司。 •针对我们第三方索赔管理运营的风险，包括与RISX-FACS®（我们专有的风险管理信息系统）可用性相关的风险、工资通胀、人员短缺、外包索赔管理趋势放缓以及与某些客户集中大量收入的风险。 •气候风险，包括系统性经济危机风险以及向低碳经济转型对我们业务的干扰风险。 •网络攻击或其他网络安全事件，以及乌克兰和中东地区武装冲突导致的此类攻击风险加剧；不当泄露机密、个人信息或专有数据，以及监管网络安全和数据隐私的法律法规的变更。 •不利的关于或有事项和法律诉讼的判断，包括违反或涉嫌违反美国《海外腐败法》（我们称之为FCPA）、英国2010年《贿赂法》或其他反腐败法，以及《工作激励法》的外国账户税务合规规定，以及任何现有或未来调查、审查、监管行动或诉讼的结果。 •未遵守监管要求，包括特定司法管辖区的治理和控制要求；国际制裁，包括由于乌克兰和中东武装冲突而新颁布的制裁法案；关于可持续发展问题披露的法律；关于人工智能使用或与我们的业务相关的法律；法规或执法政策的任何变更，如保险经纪人补偿方式或竞业禁止协议的限制。 •我们财务演示文稿变更，源于新的会计估计和假设调整。 知识产权风险 •与我们的遗产清洁能源投资相关的风险，包括知识产权索赔、环境及产品责任索赔、环境合规成本以及美国国内税务局取消先前申报的税额抵扣风险。 •我们的未偿还债务可能对我们财务灵活性产生不利影响，以及受债务管理协议和工具约束的限制和限制。 •信用评级下调的风险； •我们可能无法从子公司获得股息或其他分配，包括外汇汇率重大变化的影响。 ••价格波动，我司普通股票。当发行普通股时，股票所有权稀释的风险；以及 前瞻性陈述并不保证未来业绩。它们涉及风险、不确定性和假设，包括上文提到的风险因素。我们的未来业绩和实际结果或成果可能与前瞻性陈述中表述的内容存在重大差异。因此，您不应过度依赖前瞻性陈述，这些陈述仅基于我们在适用文件日期可用的信息，并且只反映该日期的情况。许多决定这些结果的因素超出了我们的控制或预测能力。本节包含或引用的警示性陈述将我们或任何代表我们行事的人的后续书面和口头前瞻性陈述明确限定在整体范围