【一周概览】上交所旗下的上交所企业上市服务公众号发布文章《新三板挂牌企业IPO需要注意什么问题》

敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 1 页 共 13 页 证券研究报告 新三板研究周报 【一周概览】上交所旗下的上交所企业上市服务公众号发布文章《新三板挂牌企业IPO需要注意什么问题》 2017年3月17日 袁季(分析师、首席研究官) 陆彬彬（研究助理） 电话： 020-88836118 执业编号： A1310512070003 邮箱： yuanj@gzgzhs.com.cn lubinbin@gzgzhs.com.cn （1）3月17日，上交所旗下的上交所企业上市服务公众号发布文章《新三板挂牌企业IPO需要注意什么问题》。 （2）3月16日晚间，国务院发布激发社会投资活力的意见，引导企业利用新三板进行融资。 （3）3月14日，新三板企业药石科技（837311）领取了《中国证监会行政许可申请受理通知书》，加入IPO排队。 2017/3/17 3月17日，上交所旗下的上交所企业上市服务公众号发布文章——《新三板挂牌企业IPO需要注意什么问题》 事件 3月17日，上交所旗下的上交所企业上市服务公众号发布文章——《新三板挂牌企业IPO需要注意什么问题》，对于新三板拟IPO企业中存在股东人数超200，含有三类股东、国有股东的情况该如何操作，给出了明确的答案。 点评 这个公告可以视作为适用于两地交易所对三类问题和股东人数问题的一致态度，并非仅仅针对个案。从这个说明可以看到，新三板挂拟IPO企业股东超过200人在合法合规的前提下并不成问题；而有三类股东的企业能否通过IPO，还要看股东的具体情况，如股权明不明晰等。 2017/3/16 3月16日晚间，国务院发布激发社会投资活力的意见，引导企业利用新三板进行融资 事件 3月16日，国务院办公厅发布关于进一步激发社会领域投资活力的意见，表示要扎实有效放宽行业准入，并且进一步扩大投融资渠道。其中，提及要发挥行业协会、开发区、孵化器的沟通桥梁作用，加强与资本市场对接，引导企业有效利用主板、中小板、创业板、新三板、区域性股权交易市场等多层次资本市场。 点评 在刚刚落幕的全国两会上，新三板首次写入《政府工作报告》。国务院又提到利用新三板进行融资。高层认可新三板在市场中的地位，对于新三板来说，意义深远，会有吸引更多优秀的企业在新三板上市。 2017/3/14 新三板企业药石科技（837311）加入IPO排队， 一、新闻动向回顾 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 2 页 共 13 页 证券研究报告 新三板研究周报 事件 南京药石科技股份有限公司称，公司向中国证监会提交了首次公开发行股票并上市申请，于3月14日领取了《中国证监会行政许可申请受理通知书》，公司首次公开发行股票并上市申请材料已被证监会受理。 点评 药石科技（837311），主要从事生物医药中小分子药物研发产业链上从药物分子砌块设计、研发、工艺优化到商业化生产所有涉及化学的业务。2016年6月7日挂牌新三板后公司后进行了一次定增，发行500万股，共募集资金5000万元。3月15日公司暂停转让。 图表1三板成指上涨0.47% 资料来源：全国股转系统、广证恒生 二、本周新三板成指和新三板做市 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 3 页 共 13 页 证券研究报告 新三板研究周报 图表2三板做市上涨0.51% 资料来源：股转系统、广证恒生 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 4 页 共 13 页 证券研究报告 新三板研究周报 三、一周交易情况 1. 总成交量环比下跌，总成交金额环比下跌 本周新三板市场总成交数量8.97亿股，环比下跌6.3%。总成交金额为63.38亿元，环比上涨4%。 图表3总成交量环比下跌，总成交金额环比上涨 项目 本周 比上周增减(%) 本年累计 成交数量(万股) 89659.74 -6.30% 828682.26 其中:做市方式 44549.73 -12.41% 393492.05 协议方式 45110.00 0.64% 435190.22 成交金额(万元) 633824.47 4.00% 4913622.66 其中:做市方式 273008.32 -16.31% 2315609.13 协议方式 360816.15 27.39% 2598013.54 资料来源：Wind、股转系统、广证恒生 2. 做市周成交金额环比下降，协议周成交金额环比上升 本周做市周成交金额27.3亿元，环比下降16.31%；协议成交金额36.08亿元，环比上升27.41%。 图表4 做市周成交金额环比下降，协议周成交金额环比上升 资料来源：Wind、广证恒生 01020304050607080902015/1/112015/2/082015/3/082015/4/052015/5/032015/5/312015/6/282015/7/262015/8/232015/9/202015/10/162015/11/142015/12/122016/1/082016/2/052016/3/112016/4/082016/5/062016/6/032016/7/012016/7/292016/8/262016/9/232016/10/282016/11/252016/12/232017/1/202017/2/172017/3/17做市周成交金额（亿元）协议周成交金额（亿元） 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 5 页 共 13 页 证券研究报告 新三板研究周报 本周做市周成交量环比下跌12.4%，协议周成交量环比上升0.64%。 图表5本周做市周成交量环比下跌,协议周成交量环比上升 资料来源：Wind、广证恒生 3. 本周做市市盈率环比下降，协议市盈率环比上升 本周做市企业的市盈率（算术平均法，最新年报，剔除负值和大于500）为32.28，上周33.26，有小幅下降；协议企业的市盈率为47.98（方法同上），较上周的47.61环比小幅上升。 图表6 本周做市市盈率环比下降,协议市盈率环比上升 01020304050607080902015/1/112015/2/082015/3/082015/4/052015/5/032015/5/312015/6/282015/7/262015/8/232015/9/202015/10/162015/11/142015/12/122016/1/082016/2/052016/3/112016/4/082016/5/062016/6/032016/7/012016/7/292016/8/262016/9/232016/10/282016/11/252016/12/232017/1/202017/2/172017/3/17做市周成交金额（亿元）协议周成交金额（亿元） 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 6 页 共 13 页 证券研究报告 新三板研究周报 资料来源：Wind、广证恒生 4. 本周33.87%的做市股票上涨 本周1618家新三板做市企业中，上涨548家，持平493家,下跌577家。 图表7 本周33.87%的做市股票上涨 资料来源：Wind、广证恒生 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.002015/03/152015/04/052015/04/262015/05/172015/06/072015/06/282015/07/192015/08/092015/08/302015/09/202015/10/092015/10/302015/11/212015/12/112015/12/312016/01/222016/02/192016/03/112016/04/012016/04/292016/05/202016/06/112016/07/012016/07/222016/08/122016/09/022016/09/232016/10/212016/11/112016/12/022016/12/232017/01/132017/02/032017/02/242017/03/17做市市盈率(算术平均)协议市盈率(算术平均)上涨33.87%下跌30.47%持平35.66% 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 7 页 共 13 页 证券研究报告 新三板研究周报 5. 本周有2家新增做市企业 截止至2017年3月19日，新三板采取做市转让方式的企业共1618家，本周新增2家做市企业。 图表8 本周做市转让方式企业汇总表 证券代码 证券简称 做市券商明细 Wind行业 834791.OC 飞企互联 华金证券,广发证券,万和证券 软件与服务 837489.OC 印克电商 华福证券,申万宏源证券 零售业 资料来源：wind、广证恒生 6. 本周信息技术交易活跃 本周信息技术最活跃，工业次之。 图表9 本周信息技术行业交易最活跃，材料行业次之 板块名称 成交金额（万元） 成交量 （万股） 成份股个数 市盈率(算术平均，同上) WIND能源 12,012.13 2,016.61 106 41.16 WIND材料 75,922.61 11,887.73 1,362 40.65 WIND工业 132,912.89 21,292.66 3,119 43.21 WIND可选消费 100,960.78 7,965.28 1,548 43.57 WIND日常消费 26,663.35 5,379.97 579 40.68 WIND医疗保健 41,352.67 3,130.72 645 51.01 WIND金融 31,095.73 12,713.99 156 42.06 WIND信息技术 202,829.28 22,766.62 3,142 42.01 WIND电信服务 3,613.02 318.90 44 34.57 WIND公用事业 5,610.72 2,032.65 120 43.24 资料来源：wind、广证恒生 7. 公用事业行业涨幅最大，其次为日常消费 做市转让企业中，公用事业、日常消费、工业等9个行业上涨，其中公用事业涨幅最大，为1.66%；日常消费涨幅其次，为1.48%。 图表10公用事业涨幅最大(单位：%) 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 8 页 共 13 页 证券研究报告 新三板研究周报 资料来源：Wind、广证恒生 1.定增公司数量减少、定增增额与定增金额大幅减少 本周共有53家公司发布定增预案（以董事会预案为选择标准），与上周的57家相比下降8家，其中5家做市标的，48家协议标的。本周发行量为2.87亿股，较上周6.02亿股下降，预计募集资金为19.67亿元，和上周29.81亿元相比大幅下降。 图表11定增公司数量减少、定增增额与定增大幅金额减少 资料来源：WIND、广证恒生 -0.500.511.52材料电信服务工业公用事业金融可选消费能源日常消费信息技术医疗保健0204060801001201401601802015/3/82015/3/292015/4/192015/5/102015/5/312015/6/212015/7/122015/8/22015/8/232015/9/132015/9/302015/10/232015/11/142015/12/42015/12/262016/1/152016/2/52016/3/42016/3/262016/4/152016/5/62016/6/32016/7/82016/7/