电话数据系统 2025年季度报告

索引 管理层对财务状况及经营成果的讨论与分析TDS使用术语经营成果 – TDS合并UScellular运营 无线运营 塔楼运营 TDS电信运营流动性及资本资源合并现金流量分析合并资产负债表分析与非GAAP财务计量相关的补充信息关键会计政策和估计的应用1995年私人证券诉讼改革法案安全港注意事项声明 风险因素 关于市场风险的定量和定性披露 财务报表（未经审计）合并经营表合并现金流量表合并资产负债表合并权益变动表财务报表附注 控件和程序 未注册股权证券的销售及所得款项的使用 表10-Q交叉索引 签名 电话和数据系统公司管理层的财务状况和经营业绩讨论与分析 executive overview 以下讨论和分析比较了电话和数据系统公司（TDS）截至2025年3月31日止三个月的财务结果与截至2024年3月31日止三个月的财务结果。应与TDS的临时合并财务报表及其附注一起阅读，以及TDS年度10-K报告（10-K报告）中包含的TDS业务描述、经审计的合并财务报表和管理层对财务状况及经营成果的讨论和分析（MD&A），该报告涵盖截止至2024年12月31日的年度。为便于展示，此处某些数字已四舍五入至百万单位；然而，某些计算金额和百分比是使用未四舍五入的数字确定的。 本报告包含了一些不符合历史事实的陈述，这些陈述可以通过“相信”、“预期”、“估计”、“预期”、“计划”、“打算”、“预测”、“将”等类似词汇识别出来。这些陈述构成并代表“前瞻性陈述”，正如1995年《私人证券诉讼改革法案》中对该术语的定义。此类前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致实际结果、事件或发展显著不同于此类前瞻性陈述中表达或暗示的任何未来结果、事件或发展。有关更多信息，请参阅本报告中其他地方标题为“1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港警告性陈述”下的披露。 TDS的会计政策符合美国普遍认可的会计原则（GAAP）。然而，TDS在MD&A和业务分部信息中使用某些“非GAAP财务指标”。关于TDS确定这些指标有用的原因以及这些指标与根据GAAP确定的直接可比指标的调整说明，包含在本报告MD&A部分关于“非GAAP财务指标补充信息”标题下的披露中。 一般 TDS是一家多元化的电信公司，截至2025年3月31日，在全国范围内为约550万个连接提供高质量的通信服务。TDS通过其83%持股的子公司美国无线通信公司（UScellular）提供无线服务，并在其拥有的塔楼内向第三方运营商租赁塔楼空间。此外，TDS还通过其全资子公司TDS电信有限责任公司（TDS Telecom）提供宽带、视频、语音和无线服务。TDS的业务完全在美国运营。有关TDS业务板块的更多信息，请参阅合并财务报表附注11——业务板块信息。 目录 TDS使命与战略 TDS的使命是为客户提供卓越的通讯服务，满足股东、员工和社区的需求。在追求这一使命的过程中，TDS致力于拓展业务，为员工创造机会，支持所服务的社区，并为股东长期创造价值。自成立以来，TDS一直致力于为农村和未得到充分服务的社区提供高质量的通讯服务。 TDS计划通过继续执行其战略，打造强大、具有竞争力的业务，提供高质量、以数据为核心的服务和产品，以增加股东价值。战略努力包括： 美国电讯（UScellular）为其客户提供经济且价格具有竞争力的无线服务计划和设备，专注于通过相关产品的销售增加收入，例如设备保护计划，以及固定无线家居互联网等服务。此外，美国电讯还在致力于拓展针对企业和政府客户的服务解决方案。 ▪ UScellular持续提升其网络能力，包括通过部署5G技术以满足客户对数据服务的日益增长需求，并为需要高速、可靠性和低延迟的新服务创造机会。投资重点在于继续中频段频谱部署，以提升速度和容量需求，加强UScellular覆盖范围内的现有5G网络。 UScellular希望通过其塔段业务增长收入，主要通过为第三方无线运营商提供独特的塔位、有吸引力的条款和简化的实施流程，增加现有塔 TDS电信致力于在其市场提供高质量的宽带服务，并具备提供视频、语音和无线服务增值捆绑的能力。TDS电信通过投资光纤部署来推动增长。 ▪ TDS电信公司致力于通过在具有吸引力和发展潜力的地区创造市场集群来扩大其业务，并可能寻求收购和/或剥离资产以支持其战略。 在完成UScellular的战略替代方案审查流程后，TDS预计将集中战略努力于其剩余业务。TDS还预计将有机会进一步投资其剩余业务，提高其流动性，并向股东返还价值。 已公布交易及战略选择审查 2023年8月4日，TDS公司和UScellular宣布，两家公司的董事会决定启动一项程序，以探索UScellular的一系列战略选择。2024年5月28日，UScellular宣布，其董事会一致批准了TDS、UScellular、T-Mobile US，Inc.（T-Mobile）和美国CC无线控股公司之间执行的《证券购买协议》（证券购买协议）。根据该协议，UScellular同意将其无线业务和选定频谱资产以44亿美元的价格出售给T-Mobile，价格根据《证券购买协议》中规定的调整金额确定，支付方式为现金和承担高达约20亿美元的债务。购买价格包括在交易完成前满足一定财务和运营目标的100亿美元；根据针对这些目标的预期中期2025年关闭业绩，UScellular预计不会收到大部分这种或有付款。购买价格还包括为UScellular作为非控制有限合伙人持有的某些无线频谱许可分配的4亿美元。关于这些无线频谱许可的交易完成后，取决于UScellular购买尚未拥有的实体剩余股权，该购买有待获得监管批准。此外，《证券购买协议》还设想了短期频谱管理租赁协议和短期频谱管理分租协议，这些协议将在交易完成后生效，赋予T-Mobile无成本使用某些UScellular频谱资产和租赁的独家许可，为期最多一年，仅用于为用户提供持续、不间断的服务。预计向T-Mobile出售无线业务将在2025年年中完成，条件是获得监管批准和满足惯常的交割条件。 TDS和UScellular预期，如果T-Mobile交易的关闭发生，那么这样的关闭将触发或加速某些现金和非现金义务的确认。这些义务包括或有咨询费、员工薪酬和遣散费、员工股票奖励成本、债务清偿、所得税费用、行政费用、重组费用和其他清算费用。在T-Mobile交易关闭后的时期，UScellular还预期将承担为某些选择退役的塔楼产生的大量拆除费用，这些拆除费用也预期将包括相关地面租赁下的剩余义务。这些费用预计将对TDS的财务报表产生重大影响。 2024年10月17日，UScellular及其某些子公司与Verizon Communications Inc.（Verizon）签订了许可购买协议（Verizon购买协议），以出售某些AWS、蜂窝和PCS无线频谱许可证，并同意在交易完成前授予Verizon租赁此类许可证的权利，总成交额为10亿美元。截至2025年3月31日，UScellular待售无线频谱许可证的账面价值为5.86亿美元。该交易需获得监管批准和其他常规交割条件，并取决于T-Mobile交易的完成和T-Mobile短期频谱管理租赁协议的终止。 目录 2024年11月6日，UScellular及其某些子公司与New Cingular Wireless PCS, LLC（AT&T）达成许可证购买协议（AT&T购买协议），后者为AT&T Inc.的子公司，出售某些3.45 GHz和700 MHz无线频谱许可证，并同意在交易完成前授予AT&T某些租赁和转租此类许可证的权利，总交易额为10.18亿美元，受某些购买价格调整的限制。截至2025年3月31日，UScellular拟出售的无线频谱许可证的账面价值为8.59亿美元。该交易需获得监管批准和其他常规的交割条件，并且交易涉及的几乎所有许可证均取决于T-Mobile交易的完成。购买价格包括2.32亿美元，分配给UScellular作为非控制型有限合伙人的实体持有的某些无线频谱许可证。关于这些无线频谱许可证的交割取决于UScellular购买剩余股权，目前该购买处于等待监管批准的状态。 战略替代审查流程正在持续进行，UScellular正朝着关闭2024年签署的交易迈进，包括T-Mobile、Verizon和AT&T的交易，并继续寻求对其不适用于证券购买协议、Verizon购买协议或AT&T购买协议的频谱资产进行机会主义的货币化。 TDS就宣布的交易及2025年3月31日和2024年这三个月的战略备选方案审查产生了共计1600万美元和1100万美元的第三方费用。 其他 TDS 继续关注关于进口商品关税增加的提案及其可能对 TDS 运营和财务成果产生的影响。未来关税的增加可能影响采购的商品和服务价格，例如设备和网络设备。TDS 正在与供应商紧密合作，以确定任何潜在关税的影响，并评估可能的调整或豁免。潜在关税增加的结果可能会对未来时期的 TDS 运营和财务成果产生负面影响。 术语使用指南 以下是一份该文件中使用的某些行业术语的定义列表： ▪第五代移动通信技术第五代无线技术有助于解决客户日益增长的数据服务需求，同时也为新服务创造机遇，这些服务需要高速、可靠性以及低延迟。账户代表一个或多个相关联连接的财务责任人，账户可能包含各种类型的连接，如手机和连接的设备。宽带连接- 指通过各种传输技术（包括光纤、同轴电缆和铜线）提供互联网接入的个体客户。宽带普及率宽带连接总数除以服务地址总数所计算出的度量指标。有线市场市场，其中TDS作为使用同轴电缆和光纤技术的电缆供应商提供服务。员工流失率代表每月断开服务的连接百分比。这些比率代表每个相应时期的平均月流失率。共现代表第三方无线运营商在公司拥有的塔上租赁或租用空间的实例。联接设备非手机设备，可直接连接到UScellular网络。连接设备包括平板电脑、可穿戴设备、调制解调器、固定无线设备和热点。EBITDA– 指的是息税前利润、折旧、摊销和增值前的收益，在本文件中用作非GAAP指标调整后的EBITDA。请参阅本MD&A中的关于非GAAP财务措施补充信息以获取更多信息。增强型替代美国连接美洲成本模型（E-ACAM）-为某些运营商提供的美国联邦通信委员会（USF）支持机制，该机制通过2038年提供收入支持。此支持要求向一定数量的地点提供每秒100兆比特（Mbps）的下载速度和每秒20兆比特的上传速度（100/20 Mbps）。拓展市场在TDS不作为有线电视或现有服务提供商的地区，利用光纤网络的电信市场。自由现金流- 非美国通用会计准则指标，定义为经营活动产生的现金流量减去支付于固定资产、厂房和设备增加的现金，再减去支付于软件许可协议的现金。请参阅本管理层讨论与分析（MD&A）中的补充信息，以获取关于非美国通用会计准则财务措施的更多信息。总增额表示在指定期间内新增的总连接数，不考虑该期间内终止的连接。现任市场– 在这些市场上，TDS被定位为传统的本地电话公司。IPTV互联网协议电视互联网协议电视网络增加（损失）- 代表在该时期内新增的总连接数，扣除同期终止的连接数。OIBDA - 指的是在折旧、摊销和增值之前的营业收入，在全文中用于非GAAP指标调整后的OIBDA。请参阅本MD&A中有关非GAAP财务指标的补充信息以获取更多信息。后付费平均收入每账户（后付费ARPA）- 指数，通过将总后付费服务收入除以平均后付费账户数和期间月份数计算得出。后付费平均每用户收入（后付费ARPU）- 按照总后付费服务收入除以平均后付费连接数和期间月份数计算的指标。人均住宅收入- 通过将总收入除以平均住宅连接数和期间月份数计算得出的指标。零售连接– 与每个由后付费或预付费客户激活的设备相关的单个服务行。连接与所有直接连接到UScellular网络的设备类型相关联。住宅光纤流失率代表每月断开服务的现有和扩展光纤连接的百分比。这些比率代表每个相应期间的平均月流