希尔顿度假酒店 2025年季度报告

希尔顿度假股份有限公司 形式10-Q 内容目录 第一部分 - 财务信息 项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析29第3项。关于市场风险的定量和定性披露44 项 4。控制度和程序44 第二部分 - 其他信息 项目1。法律程序项目1A。风险因素项目2。未注册股权证券的销售和使用所得款项项目 3默认高级证券项目4。第5项 矿山安全披露事项其他信息 6项。展览签名 希尔顿度假公司（HILTON GRAND VACATIONS INC.）简明合并资产负债表（单位：百万，除每股数据和股票数据外） 希尔顿度假集团股份有限公司 简要合并利润表（未经审计）（单位：百万，除非每股数据） 希尔顿度假集团有限公司 简明合并综合亏损表（未经审计）（单位：百万） 网络亏损 希尔顿度假酒店有限公司现金流量表（未经审计）（单位：百万） 希尔顿度假村公司未审计的浓缩合并财务报表注释 注意1：组织与展示基础 我们的业务 希尔顿全球度假公司（“希尔顿全球度假公司”，“我们”，“我们公司”，“HGV”或“公司”）是一家全球性的分时度假公司，主要从事分时度假度假村、分时度假计划及相关预订服务的发展、营销、销售、管理和运营，主要品牌为希尔顿全球度假公司。2024年1月17日（“蓝绿色收购日”），我们完成了对蓝绿色度假控股公司（“蓝绿色”）（“蓝绿色收购”）的收购。 我们的业务主要涉及销售度假房产间隔期和度假房产权益（统称为“VOI”或“VOI”），代表我们和第三方客户；为消费者提供度假俱乐部购买贷款的融资和售后服务；经营管理度假村和度假计划；以及管理我们的俱乐部和兑换项目。 截至2025年3月31日，我们在美国（“美国”）、欧洲、加拿大、加勒比地区、墨西哥和亚洲拥有超过200处物业。我们大量物业和潜在投资机会（VOIs）集中在佛罗里达州、欧洲、夏威夷、南卡罗来纳州、加利福尼亚州、亚利桑那州、弗吉尼亚州和内华达州。 展示基础 此处提供的未经审计的合并财务报表摘要包括我们所有的资产、负债、收入、费用和现金流，以及我们拥有控制性财务利益的全部实体。控制性财务利益的确定基于相关实体的管理协议条款，包括对其他利益持有的权利的评估。如果实体被视为可变利益实体（“VIE”），我们将确定我们是否是主要受益人，然后对那些我们确定为主要受益人的VIE进行合并。如果我们持有股份的实体不符合VIE的定义，我们将评估我们是否通过在该实体中的投票利益拥有控制性财务利益。当我们拥有公司超过50%的投票股份或以其他方式拥有控制性财务利益时，我们将合并实体，包括Bluegreen/Big Cedar Vacations LLC（“Big Cedar”），HGV被视为拥有控制性财务利益，基于其51%的股权利益、作为日常运营的积极管理者以及对其管理委员会的多数投票控制权。HGV通过Bluegreen收购获得了Big Cedar的股权利益。在合并过程中，所有重要的内部交易和余额都已消除。我们附带的未经审计的合并财务报表摘要反映了所有必要的调整，包括正常经常性项目，以确保公平呈现。 在2025年第一季度，我们更名了该行项目销售、营销、品牌及其他费用如前所述，在浓缩合并利润表上展示过，并在我们的其他文件中使用过，用以服务费佣金、套餐销售及其他费用为了更好地与基本活动相一致。这次变更并未导致收入重新分类，也未对所列期间的合并结果产生影响。 未经审计的简明合并财务报表反映了我们按照美国普遍接受的会计准则（“U.S. GAAP”）编制的财务状况、经营成果和现金流量。根据证券交易委员会（“SEC”）的规定和规则，某些通常包括在美国GAAP编制的财务报表中的信息和注释披露已被省略。尽管我们认为已披露的信息足以防止所提供的信息具有误导性，但应将这些财务报表与2024年12月31日止年度的合并财务报表及注释一起阅读，该报表包含在我们于2025年3月3日向SEC提交的10-K年度报告之中。 估计的使用 按照美国通用会计准则（U.S. GAAP）编制财务报表，要求管理层做出影响报告金额的估计和假设，因此最终结果可能与这些估计存在差异。中期结果并不一定代表全年业绩。 注释2：重要会计政策概要 会计发音尚未采用 2023年12月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了《会计准则更新2023-09》（“ASU 2023-09”）——所得税（主题740）：收入税收信息披露的改进ASU 2023-09规定，实体必须提供更详细的实际税率调整披露。该会计准则还规定，实体必须分别披露联邦、州和外国司法管辖区之间的净现金税支付。该指南适用于从XX年开始的财政年度。 目录 在2024年12月15日之后。该指南将具有前瞻性适用性，尽管允许反向适用。预期会计准则更新2023-09（ASU 2023-09）的采用仅会影响财务披露，而不会影响我们的合并资产负债表和合并利润表。 在2024年11月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了2024年第3号会计准则更新（“ASU 2024-03”），收入报表——全面收益报告——费用分解披露（子主题220-40）：收入报表费用分解ASU 2024-03对某些成本和费用信息的披露要求进行了修订，以提高其临时性和年度性。本指南自2026年12月15日之后的财年开始生效，以及从2027年12月15日之后开始的财年内的临时期。应将此指南（1）前瞻性或（2）回顾性地应用于之前所有或某些已报告的期间。预期ASU 2024-03的实施将对披露产生影响，但不会影响我们的合并资产负债表和合并利润表。 注意3：蓝绿色收购 2024年1月17日，我们完成了对Bluegreen的现金收购，总价约为16亿美元。我们将Bluegreen的收购计为业务合并，并最终确定了截至2024年12月31日的购买价格核算。请参阅我们的10-K表格年度报告，了解有关Bluegreen收购的更多信息。 ProForm 经营成果 以下未经审计的预测信息展示了HGV和Bluegreen的合并运营结果，仿佛我们已在2024年1月1日——我们上一财年的第一天——完成了Bluegreen的收购，但使用的是截至收购日期的资产和负债公允价值。这些未经审计的预测结果并不反映任何运营效率带来的协同效应。因此，这些未经审计的预测结果仅用于信息目的，并不一定反映如果Bluegreen收购在所展示期间开始时发生，合并公司的实际运营结果将会如何，也不一定反映未来的运营结果。 注意4：与客户合同带来的收入 收入分解 以下表格显示了根据产品和部门，我们从客户合同中分解的收入。我们的业务在以下两个可报告的业务部分中进行运营：（i）房地产销售与融资(ii）度假村运营及俱乐部管理查看注释17。商业板块有关我们各个板块的更多信息。 （百万美元） 度假村运营与俱乐部管理领域 应收客户合同款、合同负债和合同资产 我们的应收账款与客户合同相关，包括与完成履约义务的合同权利相关的金额，并在收到相关现金时结算。应收账款在考虑权成为无条件且仅取决于时间流逝时予以记录。我们的分时度假融资应收账款包括与我们的分时度假销售融资相关的贷款，这些贷款由基础分时度假物业担保。参见第6条注释：时分共享融资应收账款更多相关信息。 以下表格提供了有关我们与客户合同的详细信息，包括以下内容：应收账款，净并且时共享融资应收账款净额分别在我们简并合并的资产负债表上： （百万美元） 应收客户合同款项： 合同负债包括在满足我们的履约义务之前收到的或应收取的款项。此类合同负债包括为未来入住我们度假村而收到的度假套餐预付款、与在建项目销售VOI相关的递延收入、俱乐部激活费和年费、因客户在我们物业或我们收费服务安排下的物业购买VOI而获得的奖励积分的负债，这些积分可能在未来兑换，以及递延维护费和其他递延收入。 收入为截至三月份的三个月期间所赚取2024年12月31日约为1.01亿美元。 2025年31日，该日期包含在合同负债余额中。 合同资产与在服务费用安排下，通过在物业销售VOIs达成特定目标所能赚取的激励费用相关；然而，我们的报酬权取决于完成年度激励费用期间的各项要求。截至2025年3月31日，没有合同资产，截至2024年12月31日，合同资产为300万美元。 交易价格分配至剩余履约义务 交易价格分配至未履行合同义务表示尚未实现合同收入。公司剩余未履行合同义务主要包括：（i）在建设中的VOI销售；（ii）在购买VOI时支付的费用；（iii）客户在度假产品上的预存款；（iv）未来可能兑换的积分点。 延期收入主要包含与在建项目相关的销售收入延期的收入和未采购存货的销售。以下表格展示了与在建项目相关的VOI销售延期收入、延期成本和直接销售成本的延期收入： 在2025年3月31日结束的三个月中，我们推迟确认了1.26亿美元的已实现销量的项目销售款。我们预计，在2026年项目完成后，将确认与已实现销量的项目销售和与在建项目相关的直接销售成本。 以下表格包含了截至2025年3月31日的与高级预订、俱乐部激活费和奖金积分相关的剩余交易价格： 第5条：应收账款 应收账款，属于ASC 326范畴内金融工具-信用损失账面价值核算。以下表格展示了我们的应收账款，扣除信贷损失准备后的净额： 我们的应收账款通常在原始发生起一年内到期。我们使用逾期状况和经济因素，例如信贷质量指标，根据美国通用会计准则第326号（ASC 326）监测我们的应收账款，并将这些用作我们制定预期损失估计的基础。 我们津贴在截至2025年3月31日的三个月内的变动如下： 注意6：分时度假融资应收账款 我们定义的期房融资应收账款组合包括两方面：(i)本源产生和(i)收购获得。我们本源的产生组合代表了我们自国际钻石度假胜地公司（“diamond”）、BRE 大岛民(parent)LLC (“Grand Islander”）及Bluegreen（“Bluegreen”）收购的业务中产生的期房融资应收账款，涵盖了各自的收购日期之后以及全部的HGV时期度假融资应收账款。收购获得组合包括自各自的收购日期起，从Diamond（《旧-Diamond》））、《Grand Islander》（《旧-grand islander》） 和《Bluegreen》（《旧-bluegreen》）所获得的所有期房融资应收账款。 以下表格展示了每项投资组合的组成部分，按分时度假融资应收账款类别划分： 截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们分别有7.96亿美元的产权式假日酒店融资应收款和4.55亿美元的应收款，分别确保了产权式假日酒店的建设资金安全。 对于我们的原始投资组合，我们在确认收入时，将关于违约的可变考虑因素估计为融资VOI销售收入收入的减少。我们将相关VOI销售的交易价格中包含的可变考虑因素与分期付款应收账款之间的差额作为融资应收账款准备金进行记录，并记录扣除准备金后的应收账款。对于我们收购的投资组合，我们对准备金估计的任何变动，在变更发生的期间，将记录在未经审计的简明合并利润表中的融资费用中。 我们认可我们的分时度假融资应收账款中的利息收入为已赚取。截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们分别在我们的原始分时度假融资应收账款上拥有2200万美元的应收利息。截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们分别在我们的收购分时度假融资应收账款上拥有600万美元和700万美元的应收利息。应收利息包括在内。其他资产在我们的未审计的简并合并资产负债表中。所收取的利率与客户购买时的风险概况以及购买融资的比例有关，以及其他因素。截至2025年3月31日，我们原生的分时度假融资应收账款利率范围从1.5%到25.8%，加权平均利率为15.0%，加权平均剩余期限为8.6年，至2040年到期。我们收购的分时度假融资应收账款利率范围从2.0%到25.0%，加权平均利率为15.0%，加权平均剩余期限为6.6年，至2040年到期。 我们收到贷款收入，包括非计提