希尔顿度假酒店 2025年季度报告

截至2025年3月31日的季度期间或根据1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条编制的季度报告 ____________________________________________对于从_________到_________的过渡期委员会档案编号 001-37794根据1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条的过渡报告 通过复选标记表明注册人是否为大加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型报告公司或新兴增长公司。参见《交易所法案》第12b-2规则中“大加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。 如果一个新兴增长公司，如果注册人选择不使用延伸过渡期，请用复选标记表示。根据第13(a)条交易所提供的任何新或修订的财务会计标准所规定的遵守期限 行。 是 否 91,666,045.登记人普通股的在外股票数量，面值每股0.01美元，截至2025年4月24日为 第一部分 - 财务信息 Item 1.财务报表1Item 2.管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析29Item 3.关于市场风险的定量和定性披露44Item 4.控制和程序44 PART II - 其他信息 Item 1.法律诉讼程序45第一部分A。风险因素45Item 2.未登记的证券销售及所得款项的使用45Item 3.对高级证券的违约45Item 4.矿山安全披露45Item 5.其他信息45第六项。展示46签名47 目录 第一部分 财务信息项目1. 财务报表 HILTON GRAND VACATIONS INC. 精简合并利润表（未经审计） （单位：百万，每股数据除外） 目录 HILTON GRAND VACATIONS INC. 关于未经审计的合并财务报表的注释 NOTE 1: 报告的组织和展示基础 我们的业务 希尔顿度假村公司（“希尔顿度假村”、“我们”、“我们”、“我们的”、“HGV”或“公司”）是一家全球性分时度假公司，主要从事开发、营销、销售、管理及经营分时度假村、分时度假计划及附属预订服务，主要在希尔顿度假村品牌下运营。2024年1月17日（“蓝绿收购日”），我们完成了对蓝绿度假村控股公司（“蓝绿”）的收购（“蓝绿收购”）。（保留英文括号及全大写） 我们的业务主要涉及为自身和第三方销售度假所有权份额和度假所有权权益（统称“VOIs”或“VOI”）；为消费者度假屋购买提供融资和服务贷款；经营度假村和度假屋计划；以及管理我们的俱乐部和交换计划。 截至2025年3月31日，我们拥有超过200处物业，分布于美国（“美国”）、欧洲、加拿大、加勒比地区、墨西哥和亚洲。我们的物业和重点区域（VOIs）中有相当一部分集中在佛罗里达、欧洲、夏威夷、南卡罗来纳州、加利福尼亚州、亚利桑那州、弗吉尼亚州和内华达州。 演示的基础 ：此处呈报的未经审计的简明合并财务报表包括我们所有的资产、负债、收入、费用和现金流量以及我们拥有控制性财务利益的全部实体。控制性财务利益的确定基于相关实体的治理协议条款，包括对其他权益所持权利的评估。若该实体被视为可变利益实体（“VIE”），我们将确定我们是否为主要受益人，并合并我们确定为主要受益人的那些VIE。如果我们持有的利益实体不符合VIE的定义，我们通过我们在该实体中的表决权评估我们是否拥有控制性财务利益。当我们对一家公司拥有超过50%的表决股份数量或以其他方式拥有控制性财务利益时，我们将进行合并，包括Bluegreen/Big Cedar Vacations LLC（“Big Cedar”），这是一家合资企业，根据其持有的51%股权利益、作为其日常活动的积极管理者以及管理委员会的多数投票控制权，HGV被认为持有控制性财务利益。HGV在Bluegreen收购中获得了其在Big Cedar的股权利益。合并中已消除所有重要的内部交易和余额。我们的附注未经审计的简明合并财务报表反映了所有必要的调整，包括正常经常性项目，以进行公允列报。 在2025年第一季度，我们将该项重命名。销售、营销、品牌及其他费用如前所示于简化的合并损益表，并用于我们文件的其它部分，以按服务付费的佣金、套餐销售和其他费用以更好地与基础活动保持一致。此项变化并未导致收入重新分 类，且对所呈现的任何期间的综合结果均无影响。 未经审计的合并简要财务报表反映了我们根据美国公认会计准则（“美国会计准则，U.S. GAAP”）编制的财务状况、经营成果和现金流量。根据美国证券交易委员会（“美国证券交易委员会，SEC”）的规则和法规，某些通常包含在美国公认会计准则编制的财务报表中的信息和脚注披露已被省略。尽管我们相信所披露的信息足以防止所呈现信息产生误导，但这些财务报表应与截至2024年12月31日和截至该年度的合并财务报表及其附注一并阅读，这些报表包含在我们于2025年3月3日向SEC提交的10-K年度报告之中。 估计值的运用 遵循美国公认会计原则编制财务报表需要管理层做出影响所报告金额的估计和假设，因此最终结果可能与这些估计存在差异。中期业绩并不一定预示全年表现。 NOTE 2: 重要会计政策摘要 尚未采用的会计公告 2023年12月，财务会计准则委员会（FASB）发布了《会计准则更新2023-09》（“ASU 2023-09”），《所得税》（主题740）：所得税信息披露的改进ASU 2023-09 指出，实体必须对其有效税率调节披露提供更细致的分解。该准则还要求实体分别披露联邦、州和外国管辖区之间的净现金税款支付。该指引适用于开始于第6财政年度。 目录 2024年12月15日之后。该指南应 prospectively 适用，尽管允许 retrospective 应用。ASU 2023-09 的采用预计只会影响披露，而不会影响我们的合并资产负债表和合并利润表。 2024年11月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新2024-03（“ASU 2024-03”），题为《利润表——报告综合收益——费用分项披露》（专题220-40）：利润表费用的分解ASU 2024-03 对特定成本和费用的某些信息披露要求进行了修订，以提升其透明度， 并适用于中期和年度报告。该指南对始于2026年12月15日之后的财政年度及其年度内的中期报告生效。应根据以下两种方式之一（1）前瞻性或（2）回顾性地将此指南应用于所报告的任何或所有先前期间。预计ASU 2024-03的采用只会影响披露内容，而不会对我们合并资产负债表和合并利润表产生任何影响。 注3：BLUEGREEN收购 2024年1月17日，我们完成了对Bluegreen公司的全现金收购，总对价为约16亿美元。我们将Bluegreen收购作为一项业务合并进行会计处理，并截至2024年12月31日最终确定了购买价格会计。有关Bluegreen收购的更多信息，请参阅我们的10-K表年报。 经营表预算结果 ：以下未经审计的账面价值信息展示了HGV和Bluegreen的合并运营结果，假设我们在2024年1月1日——我们上一个财政年的第一天——完成了对Bluegreen的收购，但采用了收购日资产和负债的公允价值。这些未经审计的账面价值结果未反映任何运营效率带来的协同效应。因此，这些未经审计的账面价值 这些结果仅用于信息目的，并不一定表明如果Bluegreen收购在所呈现期间的开始发生，合并公司的实际经营结果会是什么，也不表明未来的经营结果。 目录 注意4：与客户签订合同的收入 收入分解 下列表格展示了我们根据客户合同分解的产品和业务板块收入。我们业务运营在以下两个报告板块中：（i）房地产销售和融资和 (ii)度假村运营和俱乐部管理. See Note 17:业务板块关于我们细分领域更多信息。 合同资产、客户合同应收款和合同负债 与客户合同相关的我们的应收账款包括与我们已完成的履约义务的对价相关的金额，并在收到相关现金时结算。应收账款在考虑权变为无条件且仅取决于时间的流逝时记录。我们的分时租赁融资应收账款由以底层分时租赁物业担保的与我们的 VOI 销售融资相关的贷款组成。见注释 6：分时度假融资应收账款关于更多信息。 如下表所示，提供了我们与客户签订的合同信息，这些合同包括在应收账款，净额and分时度假融资应收账款，净额，分别在我们的合并资产负债表中： ($ in millions) 应收合同客户款项： 总计 合同负债包括在履行我们履约义务之前收到或应预收的款项。此类合同负债包括预收度假套餐款项，用于未来在我们度假村住宿；在建项目销售相关虚拟商品（VOIs）的递延收入；俱乐部激活费和年度会费；因顾客在我们的物业或我们按服务费安排的物业购买虚拟商品而授予的积分负债，该积分可在未来兑换；递延维护费和其他递延收入。8 目录 在我们截至2025年3月31日和2024年12月31日的合并简化资产负债表上，该负债分别反映。此负债包括来自VOI销售的激励、与我们的服务费安排相关的销售和市场费用。 截至2024年12月31日计入合同负债余额的在2025年3月31日结束的三个月期间所获得的收入约为1.01亿美元。 合同资产与激励费用相关，这些费用是在我们服务费安排下，通过在特定物业销售VOIs（价值对象）并达成某些目标而可以赚取的；然而，我们获得对价的权利有条件于完成年度激励费期的要求。截至2025年3月31日，没有合同资产，而截至2024年12月31日，有300万美元的合同资产。 交易价格分配至剩余的履约义务 分配给剩余履约义务的交易价格代表着尚未确认的合同收入。我们与剩余履约义务相关的合同主要包括：(i)在建增值对象（VOIs）的销售，(ii)在增值对象（VOI）购买结束时支付的俱乐部激活费，(iii)客户在度假套餐上的预付定金，以及(iv)未来可能兑换的积分。 递延VOI销售额主要包括与在建项目相关的销售收入的递延以及未售出库存的销售。下表列出了与在建项目相关的VOI销售所产生的递延收入、VOI销售递延成本和递延直销成本： 截至2025年3月31日的三个月内，我们推迟了1.26亿美元的VOI销售额，净额，与在建项目销售相关。我们预计，在2026年项目完工时，将于2025年3月31日确认与在建项目相关的VOI销售额收入、VOI销售成本和直接销售成本。 以下表格包含截至2025年3月31日与追加存款、俱乐部激活费和积分奖励相关的剩余交易价格： 注意 5：应收账款 ASC 326范围内的应收账款，金融工具 - 信用损失按摊销成本计量的。下表为我们的应收账款，扣除信用损失准备后的净额： 我们的应收账款通常在原发起后一年内到期。我们依据ASC 326的规定，使用逾期状态和经济因素（如信用质量指标）来监控应收账款，并以此为基础来制定我们的预期损失估计。 在我们截至2025年3月31日的三个月期间，我们的津贴变化如下： 注释6：分时度假融资应收账款 我们将我们的分时度假融资应收账款组合定义为（i）自行发起的（ii）收购所得。我们的自行发起组合代表由我们收购自钻石度假村国际公司（“钻石”）、我们收购自BRE大岛人父母有限责任公司（“大岛人”）以及我们在各自收购日期之后收购自蓝绿（“蓝绿”）的业务所发起的分时度假融资应收账款，以及所有HGV分时度假融资应收账款。我们的收购组合包括所有在各自收购日期存在时被我们收购自钻石（“钻石-遗留”）、大岛人（“大岛人-遗留”）和蓝绿（“蓝绿-遗留”）的分时度假融资应收账款。 截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们的分时度假融资应收账款分别为7.96亿美元和4.55亿美元，确保了分时度假设施。10 目录 对于我们的原生物权组合，我们在确认收入时，将预计的履约成本因违约而减少的收益，记录为融资 VOI销售收入的减少。我们将分时融资应收款与交易价格中包含的可变对价之间的差额，记录为融资应收款的备抵金，并将扣除备抵金后的应收款净额进