核心观点与关键数据
- 价格方面：沪锌主力合约收盘价为22550元/吨，微涨0.16%；广东地区0#锌锭现货升水480-560元/吨，反映局部供需矛盾。
- 供需方面：
- 供应端：国内锌矿加工费（TC）维持3400-3500元/吨高位，矿企利润良好，冶炼端减产动力不足；进口锌锭到港量修复加剧供应压力。
- 需求端：传统消费旺季接近尾声，镀锌行业产能利用率及产量低于历史同期，钢厂库存低位，但社会库存累库；终端需求疲软，镀锌企业采购意愿转弱，现货成交以刚需补库为主。
研究结论
节前备货需求、低库存及现货升水结构或支撑沪锌近月合约维持高位震荡。
