沪锌日度报告

回顾周期：当日 撰写品种：沪锌研究员：曹柏泉咨询证号（Z00198 撰写时间：2025/4/24 沪锌日度报告 期货方面，沪锌主力合约ZN2506收于22590元/吨，较前一交易日上涨0.78%，成交量为18.04万手，成交额达203.27亿元，注册仓单数量为3,635吨，较前一日无明显波动。 宏观方面，中美贸易摩擦出现缓和迹象，美国12州联合起诉特朗普政府关税政策，市场对贸易保护措施持续性的担忧有所缓解。 供应方面，秘鲁Antamina铜锌矿因安全事故全面停工，该矿2024年锌精矿产量达26.8万吨，约占全球总产量的0.2%。尽管事件影响需视停工时长而定，但短期内加剧市场对矿端稳定性的担忧。国内冶炼端加工费维持3400-3500元/吨高位，纯冶炼企业静态利润虽转负，但综合副产品收益仍能维持生产，整体供应保持宽松。 需求方面，当前钢厂库存处于低位，社会库存开始累积，反映终端需求传导不畅。上海市场镀锌板价格持稳，但成交以刚需采购为主，下游企业囤货意愿不足，显示对后市预期趋于谨慎。 总体来看，短期受矿端扰动和宏观情绪改善支撑，期价维持震荡偏强格局，中期需重点关注矿山复工进度、LME库存变化及国内基建政策落地节奏。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。