Westwood Holdings Group Inc 2025年季度报告

WESTWOOD HOLDINGS GROUP, INC. ：以对勾标明注册人是否在过去的12个月内（或根据注册人提交此类文件的期限要求为较短期间内）已根据规则405 of RegulationS-T（本章的§232.405）提交了所有必需的Interactive Data File（交互式数据文件）。是 ☒ 否 ☐ 通过复选标记表明注册人是否为大加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型报告公司或新兴增长公司。参见《交易所法案》第12b-2规则中“大加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。 ☐☐☒☒☐大型加速申报公司加速申报者非加速申报公司小型报告公司新兴成长型公司 如果一个新兴成长公司，请勾选表示注册人已选择不使用扩展过渡期以遵循根据交易所法第13(a)条提供的任何新或修订的会计准则。☐ 标明是否为壳公司（根据交易所法案第12b-2规则定义），是 ☐ 否 ☒ ____________________________________________________________________________________________________截至2025年4月24日，面值每股0.01美元的普通股，流通股为9,379,680股。 WESTWOOD HOLDINGS GROUP, INC. INDEX PART I财务信息PAGEItem 1.财务报表 浓缩合并资产负债表1简并合并经营报表2 股东权益合并简要报表3合并简要现金流量表4 PART II其他信息23 Item 1.法律诉讼23 Item 1A.风险因素23Item 2.未登记证券的未注册销售及所得款项的使用23 WESTWOOD HOLDINGS GROUP, INC. AND SUBSIDIARIES CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITY For the Three Months Ended March 31, 2025 and 2024 (In thousands, except share amounts) (Unaudited)西伍控股集团及其附属公司简明合并股东权益表截至2025年3月31日和2024年三年期（单位：千美元，股份数量除外）（未经审计） WESTWOOD HOLDINGS GROUP, INC. AND SUBSIDIARIES合并现金流量表 (CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS)（以千为单位）(Unaudited) 1. 业务描述 Westwood Holdings Group, Inc.（“Westwood”，“the Company”，“we”，“us”或“our”）于2001年12月12日根据特拉华州法律成立。Westwood通过其子公司——Westwood Management Corp.、Westwood Advisors, L.L.C.、Salient Advisors, L.P.（“Salient Advisors”）、Broadmark Asset Management LLC（“Broadmark”）和Salient Capital L.P.（“SCLP”）（以下简称“Westwood Management”）以及Westwood Trust管理投资资产并为客户提供服务。 Westwood Management为机构客户、名为Westwood Funds®的基金系列、其他基金、个人投资者以及Westwood Trust的客户提供投资咨询服务。Westwood Trust为机构和高净值个人提供信托和托管服务，并参与自办普通信托基金（“CTFs”）。收入主要取决于管理资产的总价值与构成（“AUM”）以及受托资产的总价值（“AUA”），金融市场波动以及AUM的构成变化会影响我们的收入和经营业绩。 Westwood Management根据1940年投资顾问法（修订版）在美国证券交易委员会（“SEC”）注册为投资顾问。Westwood Trust由德克萨斯州银行部特许并监管。 2. 重要会计政策摘要 演示的基础 随附的简明合并财务报表未经审计，且根据10-Q表格季度报告的要求编制，因此并未包含美国公认会计原则（GAAP）要求的所有信息及脚注披露。本公司简明合并财务报表反映了为公允列报所提供期间财务状况、经营成果及现金流量所必需的所有调整（仅包括正常重复性调整）。随附的简明合并财务报表依据GAAP及SEC的规则和法规编制。简明合并资产负债表已重新分类为未分类资产负债表，以更好地反映公司业务性质。上年金额已重新分类，以与当年列报保持一致。 ：随附的未经审计的合并财务报表应与我们的合并财务报表及其注释一并阅读，这些注释包含在我们截至2024年12月31日的10-K年度报告中。这些未经审计的合并财务报表中各报告期的经营业绩不一定能预示未来任何期间的结果。随附的未经审计的合并财务报表包括Westwood及其子公司的账目。合并时已消除所有公司间账目和交易。 近期会计公告 所得税 在2025年1月1日，ASU 2023-09，所得税（主题740）：所得税信息披露的改进(\"ASU 2023-09\"),生效并要求，除其他外，在费率调解中实现信息的进一步细分，且支付所得税需按地区细分。ASU 2023-09仅影响财务报表披露，且直到2025年底才需强制执行，因此不直接影响我们的经营成果或财务状况。 损益表报告 2024年11月，FASB发布了ASU 2024-03。损益表——报告综合收益——费用分列披露（专题220-40）：损益表费用分列(\"ASU 2024-03\"). ASU 2024-03 要求上市公司在每个中期和年度报告期间，在财务报表附注中披露某些成本和费用的特定信息。FASB 通过发布 ASU 2025-01 进一步明确了自2025年1月生效的日期，利润表 - 报告综合收益 - 费用分解披露（专题220-40）：明确生效日期(\"ASU 2025-01\"). ASU 2024-03 对 2026 年 12 月 15 日之后开始的年度期间有效，并对 2027 年 12月 15 日之后开始的年度报告期间内的中期期间有效，提前 5 WESTWOOD HOLDINGS GROUP, INC. AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS — (Continued), (Unaudited) 允许采用。这些要求应采取前瞻性应用，而回顾性应用是允许的。我们正在分析此项会计准则更新（ASU）对我们合并财务报表的影响。 3. 收入 收入确认 收入在投资顾问或子顾问协议中定义的履约义务（即向客户提供投资管理和顾问服务或信托服务）得到满足时确认。对于每一项履约义务，我们在合同开始时确定收入是随时间确认还是在一个时点确认。我们的收入来源于投资顾问费、信托费以及其他收入来源，例如我们向新投资策略注入的种子资金投资所获得的收益和损失。我们在合并简要经营报表中的“其他，净”收入是指种子资金投资的未实现收益和损失，而我们的种子资金投资包含在合并简要资产负债表中的“按公允价值计量的投资”项下。顾问费和信托费根据适用的资产管理规模（AUM）或资产加权管理规模（AUA）的一定百分比计算，履约义务在当前日历季度内实现。一旦客户接收我们的投资顾问服务，我们就拥有可强制执行收款的权利。 咨询费收入 我们的咨询费由Westwood Management根据投资咨询和子咨询协议管理客户账户而产生。咨询费通常按管理资产规模（AUM）和管理未投资资产规模（AUA）的百分比计算，并根据协议条款支付。咨询费通常基于上一季度最后一天的前瞻性AUM按季度预先支付，基于刚结束季度最后一天的AUM按季度滞后支付，或基于所声明期间每日或每月的AUM分析计算。我们于提供服务时确认咨询费收入。由于我们的预付费客户的账单周期与相关支付所属的日历季度相重合，因此收入在当期确认，且我们的简明合并财务报表中不含递延咨询费收入。咨询客户通常包括机构账户和共同基金账户。 机构投资者包括以下几类账户：(i) 企业养老金和利润分享计划、公共雇员退休基金、泰夫特-哈特利计划、捐赠基金、基金会和个人；(ii) 子顾问关系，即西伍德为其他金融机构提供的基金提供投资管理服务；(iii) 池化投资工具，包括集合投资信托；(iv) 与经纪公司和其他注册投资顾问的管理账户关系，这些公司向其客户提供西伍德的产品。 共同基金包括Westwood Funds®，这是一系列由Westwood Management担任顾问的共同基金。这些基金面向个人投资者开放，同时也作为我们为机构投资者和财富管理账户提供的一套投资策略的一部分进行提供。 基于绩效义务的安排 我们部分咨询客户的合同中包含基于业绩的收费条款，若我们在特定时期内超越指定指数，则可产生额外收入。此外，我们部分共同基金产品也设有此类费用结构，即在特定时期内超越指定指数时产生额外收入。基于业绩的收费在业绩义务履行完毕后支付。 该收入基于未来市场表现，并受许多我们无法控制的外部因素影响。我们不能断定在计量期间内，已确认收入的累计金额不会发生重大逆转，因此，在履约义务得到满足时，该收入将在计量期末记录。 Trust Fee Revenues 我们的信托费用由Westwood Trust根据信托或托管协议产生。信托费用与每个客户单独协商，通常基于资产管理规模（AUM）的一定百分比。Westwood Trust也为少数客户提供固定费用制的信托服务。我们大多数信托客户的费用按季度在事后计算，基于该季度每日平均资产管理规模，或按月计算，基于月末资产管理规模。由于大多数Westwood Trust客户的账单周期与日历季度相符，因此收入在当季全部确认，我们的简要合并财务报表中不含递延费用收入。 WESTWOOD HOLDINGS GROUP, INC. AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS — (Continued), (Unaudited) 4. 细分报告 我们运营两个业务板块：咨询和信托。这些板块根据所提供的产品和服务的类型及其相关的客户基础进行分别管理。公司板块信息是在管理层用于运营决策目的而审阅财务信息时所使用的相同基础上编制的。 该公司首席运营决策者（“CODM”），即我们的首席执行官，主要根据收入评估各业务部门的业绩。CODM不会根据部门费用评估各业务部门的业绩，因此这些费用未予披露。 Westwood Holdings Group, Inc.是Advisory and Trust的母公司，其没有营业收入，是我们在其中记录典型控股公司费用（包括控股公司员工的薪酬福利、董事费以及投资者关系费用）的实体。所有细分部门的会计政策均与摘要中所述的主要会计政策相同。在合并中消除的部门间余额已应用于相应的部门。 顾问意见 我们的咨询服务部门向以下对象提供投资咨询服务：(i) 企业养老金和利润分享计划、公共雇员退休基金、塔夫脱-哈特利计划、捐赠基金、基金会和个人，(ii) 委托管理关系，其中 Westwood 为 Westwood Funds®（由其他金融机构提供的基金）以及我们信托部门提供的基金提供投资管理服务，以及 (iii) 投资组合工具，包括集合投资基金。Westwood Management 向类似客户（这些客户包含在我们的咨询服务部门中）提供投资咨询服务。 WESTWOOD HOLDINGS GROUP, INC. AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONDENSED