灵活信贷额度和短期流动性额度-运营指导说明

2025年4月 IMF工作人员定期撰写论文，提出新的IMF政策、探讨改革方案，或审查现有的IMF政策与运营。由IMF工作人员编制并于2025年4月14日完成的指导手册已发布。 国际货币基金组织（IMF）工作人员准备的指导性文件已提交执行董事会以供参考。文中所述观点为IMF工作人员的观点，不一定代表IMF执行董事会的观点。 国际货币基金组织的透明度政策允许删除市场敏感信息，并在已发布的员工报告及其他文件中过早披露当局的政策意图。 国际货币基金组织政策论文的电子副本可以向公众提供。http://www.imf.org/external/pp/ppindex.aspx 国际货币基金组织华盛顿特区 灵活信贷线和短期流动性线—操作指南 执行摘要 本备忘录提供了关于使用灵活信贷额度（FCL）和短期流动性额度（SLL）的操作指南。在概述每一项工具及其具体性质后，操作问题被归纳为五个方面： •一个流程概述以及需要遵循的具体步骤，如果是一个成员表达对某项安排的兴趣; • 关于两种工具并行使用的模式指导； • 关于与其他工具互动的指导； • 关于确定成员资格的指导； • 一个用于确定适当访问级别的指导手册。 该指南旨在辅助政策的实施及其基本原则。如果存在任何情况下，该指南的规定或其实施与董事会政策发生冲突，则以董事会政策为准。如有必要，例如在相关政策审查之后，将对其进行修订。 灵活信贷额度 - 操作指南 经批准Rishi Goyal (SPR) 由战略、政策与评审部编制，并征询法律与财务部的意见。SPR团队由Giulio Lisi、Martha Tesfaye Woldemichael、Mahmoud Harb、Hyunmin Park、Bunyada Laoprapassorn和Anne-Charlotte Paret Onorato组成，并在Martin Cihak、Alex Culiuc和Faezeh Raei的总体指导下工作。LEG团队由Li Qingxiang和Gabriela Rosenberg组成。FIN团队由Bilal Kahn和Kady Keita组成，并在Greetje Everaert的总体指导下工作。Merceditas San Pedro- Pribram和Ryan Tonra（SPR）协助完成了本报告。 目录 缩略语和缩写 ______________________________________________________________________4 SECTION I. INTRODUCTION _____________________________________________________________________6 SECTION II.灵活信贷额度______________________________________________________________6 A. 概述 ________________________________________________________________________________________6 B. FCL 申请 _____________________________________________________________________________________9 C. 购买______________________________________________________________________________________ 15 D. 中期评审______________________________________________________________________________ 16 E. 访问权限修改 ________________________________________________________________________ 17 F. 董事会简报 _________________________________________________________________________________ 18 G. 离职预期 ______________________________________________________________________________ 19 H. 到期与取消 ___________________________________________________________________ 21 I. 沟通策略 ______________________________________________________________________ 21 SECTION III. 短期流动性线 __________________________________________________ 22 A. 概述 ______________________________________________________________________________________ 22 B. SLL 请求/报价 _____________________________________________________________________________ 24 C. 购买______________________________________________________________________________________ 28 D. 到期和取消 ___________________________________________________________________ 28 E. 沟通策略 ______________________________________________________________________ 29 SECTION IV. 顺序和并发使用__________________________________________ 29 A. 连续整箱（FCLs）和/或散货/拼箱（SLLs）________________________________________________________________ 29 B. 整箱（FCL）与散货/拼箱（SLLs）之间的转换__________________________________________________________ 29 C. 整箱（FCL）和散货/拼箱（SLLs）的并发使用____________________________________________________________ 30 SECTION V. 与其他工具的相互作用 ___________________________________ 31 第六节. 确定资格 ________________________________________________ 32 SECTION VII. 访问权限的合理性 _____________________________________________________ 33 图 1. 滚装船应用流程的时间线___________________________________________________________ 14 附件 I. FCL和SLL资格评估 _________________________________________________________ 34II. 以预防为基础确定准入 _________________________________________________ 43III. 外部经济压力指数 _______________________________________________________________ 48IV. 比较准入假设的框架____________________________________________ 52V. 员工文件_______________________________________________________________________________ 54VI. 加速程序_________________________________________________________________________59VII. 多个国家灵活信贷额度或短期流动性额度同步批准，或增加多个国家的灵活信贷额度 _________________________________ 60VIII. FCL和SLL的主要特征_________________________________________________________ 62 缩略语和缩写 A.IV第四条AM先进市场AML反洗钱ARA评估储备充足性AREAER年度报告：外汇安排与外汇管制BoP国际收支平衡BVAR贝叶斯向量自回归CA经常账户CAR资本充足率CFT打击恐怖融资COM通讯部CtR偿付能力（向基金）EA卓越接入EESI外部经济压力指数EFF扩展基金便利（Extended Fund Facility）EFM应急融资机制EMBI新兴市场债券指数EM新兴市场ESR外部部门报告EWE早期预警演习FATF金融行动特别工作组FCL灵活信贷额度FDI外国直接投资FIN财务部FSSA金融体系稳定性评估FSAP金融部门评估计划FXI外汇干预。GDP国内生产总值GFSR全球金融稳定报告GRA通用资源账户GRAM全球风险评估矩阵IMF国际货币基金组织LEG法律部门MCM货币与资本市场部PFA融资后评估PLL预防性措施和流动性额度线PN政策简报PRGT减贫与增长信托RCF快速信贷额度RFA区域融资安排 RFI快速融资工具ROSC关于标准的执行情况的报告 RSF韧性可持续性设施RST韧性与可持续性信托SBA备用安排 SCF备用信贷便利 SDDS特殊数据传播标准SDR特别提款权SECSecretary’s Department SLL短期流动性走廊SPR战略、政策与评审部 SR员工报告SWIFT环球银行金融电信协会UCT上信用等级UFRFund Resources Usage美国美国VE漏洞演练VEE新兴市场的脆弱性演练VIX芝加哥期权交易所波动率指数WEO世界经济展望WGI全球治理指标 SECTION I. INTRODUCTION 1. 本说明提供关于灵活信贷额度（FCL）和短期流动性额度（SLL）的操作指南。1FCL和SLL是在“预防危机比解决危机成本更低”的前提之下开发的。FCL于2009年3月全球金融危机的最高峰期间作为基金贷款机制改革的一部分被引入，旨在帮助符合条件的成员国应对系统性风险。2SLL于2020年4月作为基金对COVID-19的应对措施之一成立，并在2023年评估中更新了其设计。3与预防性及流动性额度线（PLL）一起，流动性支持贷款（FCL）和主权贷款（SLL）是基金预防性贷款工具包的一部分。4FCL和SLL均提供对外风险保险，并使符合条件的成员能够表明其对非常强的机构框架和宏观经济及金融政策的持续承诺。这些信号增强市场信心并促进融资，同时为会员产生积极的外部性。它们还通过国际储备积累提供具有成本效益的自我保险替代方案，这对许多会员来说可能是昂贵或不可行的。PLL的操作机制在单独的指导说明中阐明。 第二节. 信用额度 A. 概述 2. 该专项贷款旨在为经济基本面和制度政策框架非常强劲、具有持续实施强有力政策的记录且承诺未来继续维持此类政策的成员提供具