不锈钢日报-五一在即盘面波动有限，产业心态整体谨慎

五一在即盘面波动有限，产业心态整体谨慎 【市场动态】 1、财政部28日发布2025年3月地方政府债券发行和债务余额情况。数据显示，2025年3月，全国发行新增债券4375亿元，其中一般债券740亿元、专项债券3635亿元。2、2025年4月29日，佛山市场响水德龙304冷轧盘价12800，5月期货，报量待批，此价格较4月25日盘价持平。3、据悉，华南某钢厂检修持续：受目前一高炉停产检修影响，该钢厂5月200系排产10万吨；300系暂停生产，5月将以库存资源供应。总计影响产量8万吨左右。（Mysteel）4、4月29日，SS2506单日成交量14.5万手（-40910手），持仓量97341手（-5937手）；上期所注册仓单量163143吨（-1799吨）。 作者：罗婧不锈钢分析师 从业资格证号：F3066154交易咨询证号：Z0016736 邮箱：luoj@hrrdqh.com电话：17361672235 【基本面分析】 1、成本端：高镍铁主流成交价970元/镍，内蒙高铬报8300元/50基吨，盘面倒挂。2、供需情况：下游维持刚需采购节奏，不锈钢粗钢产量维持增加预期不变。社库仍在相对高位，交割库累库明显，供需偏宽松。3、主流交易逻辑：空头—（1）供应减量不及需求减量，供需宽松；（2）显性库存仍处于相对较高水平；（3）镍铁承压价格回调，304成本支撑松动。（4）对等关税引发系统性风险。多头—（1）印尼政策反复；（2）300系减产预期。 【总结】 1、观点：仓单持续减量，五一前存补库预期，投机顺势参与，运行区间参考12500-13000。2、核心逻辑：1）“高产出+高库存”压制价格；2）原料下跌，304成本预期下降；3）下游刚需采买常态化，需求难有亮点；4）关税博弈反复。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。 目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。网页端，请电脑登录网址：https://dt.hrrdqh.com/index手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。 【免责声明】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。