中国太保机构调研纪要

调研日期: 2025-03-27 中国太平洋保险(集团)股份有限公司是国内领先的综合性保险集团,成立于1991年5月13日,总部设在上海。公司拥有人寿保险、财产保险、养老保险、健康保险、农业保险和资产管理等在内的保险全牌照,为客户提供全方位风险保障解决方案、财富规划和资产管理服务。2021年,公司营业收入4406.43亿元,同比增长4.4%;集团营运利润为353.46亿元,同比增长13.5%;集团管理资产26015.37亿元,同比增长6.8%。公司连续十一年入选《财富》世界500强,排名进至第158位;在BrandFinance全球最具价值保险品牌100强中排名第5位。在保险主业方面,太平洋保险始终坚持做精做深,形成一流业务经营能力。在产险领域,公司不断巩固续航能力,坚持承保盈利能力建设,主动应对车险综改,深入推进个人客户经营,抓住非车险发展战略机遇,强化风险品质管控,全面提升服务国家战略和实体经济的能力;在寿险领域,公司全面开启长航行动,优化渠道结构、重塑营销团队,深化客户经营,丰富“产品+服务”体系;在资产管理方面,公司展现专业伴航能力,基于保险负债特性的要求,以穿越宏观经济周期的理念持续优化大类资产配置,有效管控信用风险,积极把握市场机会,实现了稳健的投资业绩;在养老产业方面,公司布局持续推进,养老社区先后落地10个项目,成都和大理社区正式开业,为助推保险主业提供有力支持;在保险理赔方面,公司始终秉承“以客户为中心”的理念,强化风险管理,提升服务品质,打造高效服务团队;在品牌建设方面,公司树立以“责任、智慧、温度”为标签的服务品牌,并实施四级服务官制度,持续贯彻ESG理念,完善ESG治理体系,推进可持续保险、负责任投资和绿色运营,在高质量发展的道路上实现新突 破,在建设社会主义现代化国家的第二个百年征程中作出新的更大贡献。 公司于2025年3月底年度报告发布后,通过投资者说明会、路演、分析师会议、日常调研等方式与相关市场主体进行沟通交流,具体沟通内容如下(相似提问及密切相关提问适当归类合并)。问题1、当前保险行业正面临深刻变革,机遇与挑战并存,看到公司今年年报首次提出了将大康养、“人工智能+”和国际化作为新一轮高质量发展的战略方向,想请问公司对确定这三方面是如何考虑的?未来公司在这三方面将有何规划和举措? 答复:当前保险业正面临从规模扩张转向价值创造,在多重机遇与挑战中加速转型升级。面对复杂环境,保持战略聚焦,敏锐捕捉机遇,对于企业与时俱进至关重要。在新发展阶段的新形势和新要求下,公司正式启动了大康养、“人工智能+”和国际化三大战略,我想,这既是我们对太保过去34年可持续发展的延续,更是面向未来、走稳走深走实高质量发展的重要支撑。 大康养战略是公司应对人口老龄化、响应“健康中国”战略的核心布局,公司将积极履行保险企业的功能使命,在助力社会保障体系建设、 满足人民群众多元化保险需求的同时,做深做精主业。“人工智能+”战略是创新发展的重要引擎,通过科技赋能为传统业务注入新的增长动能,实现经营模式和业务形态的创新突破。国际化战略旨在提升公司在境内外两个市场联动发展能力,是打造公司核心竞争力的关键路径,更是我们服务国家战略、助力中国企业“走出去”的重要使命担当。 具体而言,大康养战略将坚持以客户需求为导向,深化产服融合,完善产业布局,推动保险产品高质量发展,康养服务生态建设迈上新台阶。一是加快发展商业健康险,聚焦保长期、保自费、保非标,大力拓展针对带病体和亚健康人群的保障产品,扩大惠民保等普惠金融产品的覆盖面,进一步丰富产品形态。二是发挥长期资金优势,完善“防诊疗复养”多层次康养服务体系,加快建立专属的优选医疗服务网络,持续提升“太保家园”服务品质,探索居家、社区养老服务,助力银发经济的发展。三是全面参与养老金融发展,把握企业年金扩面机遇,复制推广人才年金新型模式,大力发展商保年金,稳健管理养老资金。“人工智能+”战略将积极拥抱科技创新,加速技术对业务的赋能,改善经营的质效,不断探索人工智能领域风险减量管理市场,研究更多AI应用伴生风险的保障产品和挖掘更多新的业务增长点。人工智能不仅仅是一次 简单的技术进步,它可能是一次可以与第一次工业革命具有同等重要性的生产力变革,对包括保险行业在内的整个经济社会都会产生一些颠覆性的影响。我们认为,人工智能对保险行业来说更多的是一种赋能。比如,通过AI来解决个险代理人知识图谱、销售技能的赋能,以提升他们的营销能力。公司将全力推动大模型场景化应用,通过自主研发与合作共创,在客户经营、队伍赋能、承保理赔、合规风控、投资研究等领域深化AI创新应用,为公司经营全面赋能。同时,我们将加快人工智能的全员文化宣导与培训,要让大家从内心认可并接受人工智能的赋能,而不是一种简单的替代。 人工智能除了给我们带来赋能之外,我认为还能给我们保险行业带来更多的业务场景和业务机会。我们将加快研究AI应用伴生风险的保障产品,无论是对客户隐私的保护,还是网络和数据的安全等等这些伴随着AI应用而生的风险,都将给我们带来更加广阔的业务前景。比如网络安全险,据权威统计,全球现在180亿美元的保费收入,70%以上来自美国,中国的网安险保费就相对比较低,这就是一个很大的市场空间,因为我们有更大体量的活跃用户和应用场景。 国际化战略是着眼长远发展拓宽高质量发展路径的战略选择,我们将坚持稳中求进的总基调,主动服务中国企业“走出去”,持续提升核心竞争力。一方面,以客户需求为导向,紧跟中国企业出海的步伐,全面提升“一带一路”的服务能级,展现国企担当。另一方面,增强应对不同经济周期和经营周期的投资管理能力和资本供给能力,拓展海外资产配置渠道,提升资本使用效率,优化公司治理结构,通过对标世界一流企业,不断提升自身实力,为公司可持续发展奠定坚实基础。 展望未来,我们将立足大康养、“人工智能+”和国际化三大战略,在变革中把握机遇,全力推动公司建设成为“具有国际影响力的一流保险金融服务集团”。 问题2、我们看到过去一年公司围绕金融“五篇大文章”有了新的成绩与突破,面向未来,公司在金融“五篇大文章”方面如何深化?还会 有哪些具体举措? 答复:2024年以来,公司聚焦金融“五篇大文章”,积极贯彻落实中央金融工作会议精神,根据国家金融监督管理总局的相关要求,我们推动产品服务创新,在服务国家战略、服务实体经济、服务社会民生的能力上有了新提高,取得了新成效。 总体来看,公司在金融五大领域明确了发展方向,建立了配套机制,打造了创新模式,落地了一批标杆项目,在服务经济社会发展的同时,对公司自身的业务发展也形成了有效支撑。 科技金融方面,我们加大产品创新。在科技资源集聚地建设科技保险专营部门,提升专业化服务水平;落地多个行业首发,在新材料中试领域、网络安全领域取得突破性进展,形成保投联动,推进“保险+风险减量”新模式。切实发挥“耐心资本”作用,科技投资规模超1,00 0亿元。 绿色金融方面,我们夯实绿色金融发展体系。围绕清洁能源、环境治理、生态碳汇、绿色供应链等领域,不断完善绿色保险产品体系,在碳资产、新能源、航运脱碳等新领域加大创新。全年落地7款全国首单产品。完善绿色投资体系,加大对绿色产业和低碳转型项目的投资力度,进一步探索将气候变化、环境相关因素纳入投资分析框架。全年累计绿色投资规模超2,600亿元。 普惠保险方面,我们积极提升普惠保险可及性。助力乡村全面振兴,提供广覆盖、多品类、深保障的三农保险服务,全年农险覆盖近1,800万农户次,保险保障超6,400亿元,新开发农险产品近1,200款。扩大普惠型健康险保障范围,积极参与各地大病保险、长护保险、惠民保等政策性健康险项目,全年服务超4亿人次。参与多地新就业形态人员职业伤害保险保障试点,累计服务相关平台骑手达4.9亿人次。 养老金融方面,我们全面推进养老金融发展。聚力推动养老金管理提质扩面,集团旗下长江养老一、二支柱养老金管理规模持续提升,净增规模创过去三年新高;企业年金三年累计业绩保持行业领先,成为上海临港新片区人才年金计划受托人。积极发展第三支柱养老金,健全个人养老金产品体系,个人养老产品数量在主要同业中最多。强化养老社区运营能力建设,太保家园养老社区储备床位超1.6万张,9家社区投入运营。 数字金融方面,我们加快公司数字化转型。推进保险大模型基础设施建设和场景落地,提升数据管理能力。在服务体系、风险控制、运营管理、投资研究等方面加快技术应用创新,并与华为联手打造保险智算中心全球样板点,推动保险数字劳动力新实践。目前,公司已落地多个大模型应用,数字劳动力覆盖近3,000人,数字劳动力效率提升近20%。 2025年,我们将坚定不移走高质量发展道路,以更高的站位、更大的决心、更实的举措继续做好金融“五篇大文章”。进一步聚焦重点,打造特色,形成科技保险产品库并探索复制推广,同时力争绿色保险市场领先地位,积极拓展普惠保险保障范围和覆盖人群,大力发展商保年金和推动企业年金拓面,全力推进AI+应用场景落地,为助力建设金融强国做出更大贡献。 问题3、2024年公司取得了不错的经营业绩,公司在2025年会有哪些经营目标和举措?公司在资产负债管理上有哪些可以与我们进一步分享的? 答复:2024年在集团董事会领导下,公司沉着应对内外部挑战,整体经营稳中有进、稳中向好,高质量发展取得了新成效。集团实现营业收入同比增长24.7%,归母净利润同比增长64.9%,内含价值较上年末增长6.2%,管理资产规模较上年末增长21.2%。 2025年,我们将继续坚持稳中求进工作总基调,聚焦金融“五篇大文章”,认真落实保险业“新国十条”,在提升服务国家战略的能级、提升经营质效、稳固市场地位和提升风险防控水平等方面再上新台阶。从产险来看,要在保持业务总体稳定的基础上,进一步优化业务结构、提升业务质量,巩固高质量发展的可持续性。从寿险来看,要深化转型推动,加快打造“以客户为出发点、产服为切入点、队伍为落脚点”的经营闭环,实现价值的可持续增长。资管业务要聚焦价值贡献,增进跨市场跨周期的长期资金管理能力。 如果说有什么可以分享的话,就是要聚焦做强功能、提升能级,持续巩固和提升四个能力: 一是巩固和提升客户经营能力。现在客户需求更趋多元化、个性化,我们坚持以客户为中心,将满足客户需求作为公司经营的出发点,以客户为中心来优化经营逻辑;持续创新产品服务,提升客户分层分类经营能力和全生命周期服务能力,更好形成经营闭环,满足人民群众多样化的保险保障、财富管理和健康养老等服务需求。 二是巩固和提升资产负债管理能力。随着国内长端利率中枢持续下行,负债成本管理和投资收益的压力都持续增加,资产负债统筹联动的重要性更加突显。我们将进一步强化投资研究和投资管理能力,持续打磨穿越周期的投资逻辑,完善长短结合、绝对收益和相对收益平衡的评价方法,探索长周期考核机制。同时,推动双向奔赴,促进资产负债良性互动、高效联动,形成长效机制。 三是巩固和提升协同发展能力。集团业务布局全面,产寿资业务相对均衡,特别是多年积累的庞大客群,更是在存量竞争时代的价值源泉。我们将发挥综合经营优势,从考核机制、组织方式、业务模式、作业流程、产服创新、科技赋能等方面入手,深入推进公司产寿协同、资负协同、产服协同。 四是巩固和提升风险管控能力。当下业务创新步伐加快,生态圈建设加速,对于新业态、新模式带来的风险需要与时俱进做好风险研判、识 别和管控。同时,下沉式、穿透式监管进一步增强,对公司合规经营能力也提出了更高的要求。我们将进一步提高风控合规管理的主动性和穿透性,增强分支机构的合规经营能力,护航业务高质量发展和价值可持续增长。 问题4、公司年报中业绩及分配部分增加了关于分红策略的表述,明确提出了分红将挂钩营运利润增幅,董事会也审议通过了关于利润分配政策建议方案的议案,面向未来,应如何理解公司的分红政策,管理层能否详细解答? 答复:公司一直以来高度重视股东回报,自上市以来,累计现金分红达1200亿元左右,远高于股东投入。最近在系