中国太平洋保险（集团）股份有限公司（太保集团）2025年前三季度营运利润同比增长7.4%，主要得益于产险承保利润提升和寿险业务品质改善。公司全年分红政策将坚持以营运利润为锚，兼顾偿付能力约束，提供持续稳定回报。
寿险业务
- 核心偿付能力124%，公司将通过集团支持和自身努力保持稳定增长。近期发行156亿港币可转债补充资本。
- 2026年代理人渠道期缴保费目标5%-10%增长，主要源自高客深度开发和产能提升。银保渠道期缴保费增速目标20%-30%，分红险占比超70%。
- 产品结构方面，浮动收益型产品占比超50%，健康险占比提升，银保渠道主推分红型增额终身寿和年金。
产险业务
- 三季度综合成本率偏高，主要受新能源车险波动、大灾成本和个信保业务影响。公司通过夯实管理信心实现全年优化。
资产管理
- 净投资收益率同比下降0.3pt，公司将通过长周期利率债配置、创新固收产品和股息价值策略（占比33%）管控趋势。
- 权益策略：坚持股息价值核心策略，同时推进风格多元化卫星策略，目标提升权益仓位增强弹性。
- 债券配置：久期缺口处于合理区间，将把握利率债和信用债阶段性机会，并优化交易策略。
健康险
- 驱动因素包括客户需求旺盛和政策支持（如《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》）。公司将推进疾病、医疗、失能、护理四大品类分层供给，多渠道销售。
其他
- 代理人队伍规模稳定，核心人力产能提升，新增人力质态改善。2026年将巩固核心人力并提升绩优队伍占比。
- FVTPL资产占比与年度利润平衡，公司更侧重提升FVOCI权益配置，兼顾短期业绩和长期回报。
