华润双鹤机构调研纪要

调研日期: 2025-04-30 华润双鹤药业股份有限公司成立于1939年,拥有83年的光辉历史。公司原为部队药厂,成立于太行山革命根据地,1949年随军迁京,后更名为北京制药厂,发展为国有大型化学药综合制剂企业。1997年,公司在上交所上市,成为立足北京、辐射全国的跨地域集团。2010年,公司进入华润集团旗下,现为华润集团大健康领域业务单元之一。公司主营业务涵盖新药研发、制剂生产、药品销售、制药装备及原料药生产等方面。公司具有丰富的产品线、优质的产品质量和成本控制、较强的渠道和终端覆盖与管理能力、良好的品牌优势及国际化优势、富有活力的团队和深厚的企业文化,经济实力、竞争活力和可持续发展能力位居国内制药公司前列。2021年,公司实现主营业务收入90.3亿元,净利润(归属母公司)9.4亿元。公司积极布局四大业务平台,包括普仿药业务、输液业务、差异化药业务和创新药业务。公司深耕慢病、输液、儿科、肾科、精神/神经等领域,重点产品年销售额超过亿元。公司拥有“双鹤及图”“赛科”“湘中”等中国驰名商标,荣获多项荣誉,包括“中国化药企业Top100企业”“中国化学制药行业工业企业综合实力百强”“高新技术企业”“北京市人民政府质量管理奖”等。未来,公司将继续加快创新转型和质量发展,致力成为大众信赖的、创新驱动的世界一流制药企业,为行业发展和大众健康作出更大贡献。 1、高管您好。请问贵公司本期财务报告中,盈利表现如何?谢谢。 答:感谢您对公司的关注!公司坚定推进“1246”模式,深化“四个重塑”,坚持落实研发创新和外延发展双轮驱动,持续推进卓越运营走深走实,强化提质增效,激发组织活力,推动业绩稳健增长。2025年1-3月公司实现营业收入30.79亿元,实现归属母公司净利润5.07亿元。具体详见公司于2025年4月26日披露的《2025年一季度报告》。 2、高管您好,能否请您介绍一下本期行业整体和行业内其他主要企业的业绩表现?谢谢。 答:感谢您对公司的关注!根据国家统计局数据,2025年一季度规模以上医药制造业实现营业收入5,989.1亿元,同比下降2.2%,实现利润总额845.2亿元,同比增长0.7%。同期华润双鹤实现营业收入同比下降2.1%,利润总额同比增长5.81%,优于行业 水平。有关行业内其他主要企业的业绩表现敬请您关注上市公司相关公告。 3、高管您好,请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些?谢谢。 答:感谢您对公司的关注!未来盈利增长驱动因素包括:慢病与输液业务稳增长,加速专科业务拓展;加大研发投入,强化创新能力;聚焦合成生物与专科管线,提速外延并购;全价值链降本,提升研产销协同及劳产率;以合成生物技术为第二增长曲线核心;完善长效激励机制,绑定核心团队利益。 4、高管您好,请问您如何看待行业未来的发展前景?谢谢。 答:感谢您对公司的关注!在带量采购、价格治理、医药反腐等一系列医保控费和合规政策影响下,医药行业保持低速增长的趋势,而创新药在技术和产业化的不断突破,尤其在AI和合成生物等新技术的加持下,医药行业高质量发展的总趋势不会发生变化。医药行业仍然处于结构性调整的关键阶段,产业竞争格局也会随之发生调整。 5、请问陆总,公司的护城河是什么?有什么创新产品!谢谢。 答:感谢您对公司的关注!公司的“护城河”包括但不限于产品集群的持续丰富、全价值链低成本能力显著提升及研发创新转型加快提速等。公司目前创新药在研项目15个,引进1.1类天然药物新药香雷糖足膏“速必一”,儿童用药平台第一个产业化治疗儿童白血病的2.2类新药巯嘌呤片(Ⅱ)(微片剂型)于报告期获批;同时公司将合成生物技术运用作为激发公司第二增长曲线的关键核心能力,合成生物项目储备十余个。 6、公司对降压药的持续研发投入金额是多少?与行业里其他公司相比如何,能占到市场多少比重?公司对肿瘤药的研发投入目标金额是多少?占到市场多少比重? 答:感谢您对公司的关注!公司自2019年研发创新转型以来,持续加大研发投入,研发投入年复合增长率达18%;研发投入强度翻倍,居行业中上水平。