方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃产业链

• 现货价格：国内浮法玻璃市场价格主流稳定，节前市场交投一般，成交偏灵活。华北价格基本走稳，沙河个别小板市场卖价略有松动；华东市场维稳运行，部分厂成交小幅灵活可谈；华中区域价格延续平稳，中下游提货节奏不温不火；华南主流货源持续稳价，部分企业窄幅涨跌调整。
• 短期供需：金三银四传统旺季库存去化偏缓，交割基准地期现商货源压制厂家产销，非交割区域库存高企。旺季预期消退，五一前有短暂补库需求释放但难改累库趋势，9月合约受乐观预期提振后再度偏弱，后期或因梅雨季节需求下滑而阶段性承压。
• 中长期趋势：供过于求态势下玻璃价格中长期偏弱，节日前后关注09合约冲高卖保机会。主力合约下方支撑1050-1080，上方压力1200-1250。

纯碱产业链

• 现货价格：国内纯碱市场稳中有涨，江苏井神一台锅炉检修，5月份计划检修企业增多。期货盘面震荡运行，下游需求疲软，终端用户拿货积极性不高，华东地区部分厂家轻碱价格上调20元/吨左右。
• 库存情况：截止2025年4月28日，国内纯碱厂家总库存167.22万吨，较上周四减少1.88万吨，跌幅1.11%。其中，轻质纯碱81.51万吨，环比降3.54万吨；重质纯碱85.71万吨，环比增加1.66万吨。
• 供需分析：纯碱产能持续释放，供需季节性过剩态势延续。部分氨碱企业检修对价格支持有限，逐步退出供应符合市场化出清逻辑。
• 后市建议：五一假期前受下游补库支撑库存温和去化，五一后库存显性化不可避免，建议生产及贸易企业逢高卖保及卖出看涨期权，做好风险管理。09合约下方支撑1250-1280，上方压力1400-1450。