高盛美股招股说明书(2025-04-30版)

该初步定价补充文件中的信息不完整，可能发生变化。本初步定价补充文件不构成在任何禁止提供或销售的司法管辖区购买或出售这些证券的要约，也不寻求此类要约。 GS金融公司 $ 高盛集团股份有限公司 您在到期时将获得的票据金额，如果它们没有被自动赎回的话是： 到期付款 基于表现最差的标的资产的回报率。 自动呼叫：备注将在每个标的物的收盘水平达到时自动触发，在年度支付日进行。大于或者等于其相关看涨期权观察日的初始标的物水平。 興趣：The notes do not bear interest. 以下“关键词”表中所列术语应如所示，但这些术语将在交易日设定。您应仔细阅读以下披露，以更好地了解您投资的条款和风险，包括GS Finance Corp.和The Goldman Sachs Group, Inc.的信用风险。参见PS-7页。 核心术语 公司（发行人）/ 保证人：GS金融公司 / 高盛集团股份有限公司累计面额：$ 自动呼叫功能：如果每个标的物的结算水平在任何观察日的收盘价高于或等于其初始标的物水平，则相关笔记将自动赎回。在这种情况下，该公司将为每1,000美元的未偿还面值，在随后的赎回支付日支付相当于1,000美元加上（1,000美元×适用的赎回溢价金额）的现金金额。现金结算金额：根据自动呼叫功能，在约定的到期日，公司将对每张面值1,000美元的债券支付等于以下金额的现金：• 如果每个标的资产的最终 资产水平大于或等于其初始资产水平：1,000美元 +（1,000美元×到期日溢价金额）；或者• 如果任何标的资产的最终资产水平低于其初始资产水平：1,000美元 底层人士：Meta Platforms, Inc. 的A类普通股（当前Bloomberg代码：“META UW”），NVIDIA Corporation的普通股（当前Bloomberg代码：“NVDA UW”），以及Tesla, Inc.的普通股（当前Bloomberg代码：“TSLA UW”）到期日溢价65.00% 金额：初始标的水平：关于标的资产，指在交易日的日内水平或收盘水平最终标的资产级别：关于标的资产，该标的资产在确定日期的收盘水平* 计算代理人：高盛公司有限责任公司（“GS&Co.”）CUSIP / ISIN:40058HVC0 / US40058HVC05 根据随附的一般条款补充文件所述，可予以调整 我们估算的价值为$885至$925每$1,000面额，低于原始发行价。额外贸易日期备注金额是$，额外金额结束日期是. 请参阅“你的估值估算”。额外金额 /备注：当您设置备注条款的日期小于交易日期时额外金额截止日期：\"您的债券发行价。\ 原始发行价将为某些投资者设定为%；参阅“分发补充计划；利益冲突”，见第PS-16页。 证券交易委员会或其他任何监管机构未对这些证券进行批准或否认，也未对这份招股说明书的准确性或充分性进行审核。任何与此相反的陈述都是犯罪行为。这些债券不是银行存款，也不受联邦存款保险公司或其他政府机构的保险，也不是银行的义务或担保。 高盛公司有限责任公司 定价补充文件第No.号，2025年。 关键术语（续） 上述的发行价格、承销折扣和净收入与最初销售的债券相关。我们可能在定价补充说明发布日期之后决定以发行价格和承销折扣以及与上述金额不同的净收入出售额外的债券。您在债券投资上的回报（无论正负）将部分取决于您购买此类债券所支付的发行价格。 GS金融公司可能将使用本招股说明书进行债券的初始销售。此外，高盛公司有限责任公司或GS金融公司的任何其他关联方可能在债券首次销售之后的市场交易中使用本招股说明书。除非G S Finance Corp. 或其代理人通知买方，否则本说明书正在用于一项市场交易。 关于你的招生简章 这些笔记是GS金融公司中期票据系列F计划的一部分，并由高盛集团有限公司完全无条件担保。本说明书包括以下所列定价补充文件及相关文件。本定价补充文件是对以下所列文件的补充，并不详述您的票据的所有条款，因此应与这些文件一起阅读： • 2025年2月14日第17,741号一般术语补充 • 2025年2月14日日期的招生简章补充 • 2025年2月14日招股说明书 本价格补充文件中的信息优先于上述文件中任何冲突的信息。此外，上述文件中描述的一些条款或特性可能不适用于您的笔记。 我们未授权任何个人提供任何信息或做出任何除本定价补充文件和上述列出的配套文件中包含或经引用的内容以外的声明。我们对任何其他可能由他人提供的信息不承担任何责任，也无法保证其可靠性。本定价补充文件和上述列出的配套文件仅是对提供的票据进行销售的要约，但仅在依法可进行的情形和司法管辖区下进行。本定价补充文件和上述列出的配套文件中所含信息仅以相应文件的发布日期为准。 我们称本定价补充中提供的笔记为“提供的笔记”或“笔记”。每份提供的笔记都有以下所述条款。请注意，在本定价补充中，“GS Finance Corp.”、“我们”、“我们的”和“我们”仅指GS Finance Corp.，不包括其子公司或关联公司；“The Goldman Sachs Group, Inc.”（我们的母公司）仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或关联公司；“Goldman Sachs”指The Goldman SachsGroup, Inc. 与其合并子公司及关联公司，包括我们自身。本笔记将根据2008年10月10日签署的高级债务契约发行，该契约经2015年2月20日签署的首次补充契约补充，其中我们作为发行人，高盛集团股份有限公司作为担保人，纽约梅隆银行作为受托人。本契约经如此补充以及此后进一步补充，在附带的招股说明书补充文件中被称作“GSFC 2008契约”。 注记将以书式记名形式发行，并以编号为3的主注记表示，日期为2021年3月22日。 假设示例 以下例子仅用于说明目的。这些例子不应被视为对未来投资结果的指示或预测，而只是旨在说明：(i)在观察日各种假设的标的物收盘水平可能对相关支付日期的应付金额（如有）产生的影响，以及(ii)在确定日各种假设的较低表现标的物的收盘水平可能对到期时的现金结算金额产生的影响，前提是所有其他变量保持不变，并且这些例子并不旨在预测标的物的收盘水平。 以下例子中的信息反映了假定在原始发行日期以面值购买所提供债券并根据赎回支付日期或规定的到期日持有，这些债券的假设回报率。如果您在赎回支付日期或规定的到期日之前在二级市场上出售您的债券，具体情况而定，您的回报将取决于您销售时债券的市场价值，这可能会受到以下例子中没有反映的许多因素的影响，例如利率、底层资产的波动性、作为发行人的高盛金融公司（GS Finance Corp.）的信用等级以及作为担保人的高盛集团（The Goldman Sachs Group, Inc.）的信用等级。以下例子中的信息还反映了下方框中提到的关键条款和假设。 关键术语和假设 由于这些原因，您的票据期限内基础资产的实际表现、在任何观察日或确定日的实际基础资产水平，以及任何支付日或到期时的应付金额（如有），可能与下面所示的理论示例或本定价补充书中其他地方所示的历史基础资产水平关系不大。 以下所示的理论示例未考虑适用税款的效应。 PS-4 假设的支付日期应支付的现金金额 以下示例显示了在假设的收盘水平高于或等于相关观察日初始标的水平的情况下，针对每张面值为1,000美元的票据，我们在每个假设的支付日应支付的理论金额。虽然与您的票据相关的潜在支付日不止两个，但以下示例仅说明了在第一个和第二个支付日您将获得的金额（如有）。 您的笔记将在首次呼叫观察日期自动调取。如果，例如，每个标的物的结算水平被确定为初始标的物水平的120%，您的认购权证将自动触发，我们在相应认购支付日期交付给您认购权证的现金金额将是您认购权证面额的113%，或每1000美元面额的认购权证为1130.00美元。 您的备注不会在第一次呼叫观察日期自动响起，而是在第二次呼叫观察日期自动响起。例如，如果决定每个标的资产的结算水平是其初始水平的130%，您的通知书将被自动调用，我们将在相应的通知书支付日交付您的通知书的现金金额为您的通知书面额的126%或每1,000美元面额的1260.00美元。 PS-5 假设到期付款 如果在任何观察日，笔记没有被自动调取以下是我们将在指定到期日交付的每张1,000美元面额的您的票据的现金结算金额，将取决于在确定日期表现较差的标的资产的表现，如下表所示。下表假设：备注在电话观察日期未被自动调用。 下表中左栏的级别代表假定的较低表现基础资产的最终基础资产水平，并以较低表现基础资产初始水平百分比表示。右栏中的金额代表基于对应假定的较低表现基础资产的最终基础资产水平的假定性现金结算金额，并以票据面额百分比表示（四舍五入到最近的千分之一百分比）。因此，假定性现金结算金额为100.000%意味着，在指定期限当天，我们交付的现金支付的金额将等于每1,000美元未偿还票据面额的100.000%的票据面额，根据假定的较低表现基础资产的最终基础资产水平和上述假定。 如上表所示，如果在电话观察日期上，注释未被自动调用： • 如果表现较差的标的资产的最终基准水平被确定为初始标的资产水平的25.000%，我们将在您票据到期时向您支付的现金结算金额将是您票据面额的100.000%。 ○ 因此，如果您在原始发行日以票面金额购买这些债券，并且持有到约定的到期日，您将无法获得投资回报。 如果确定表现较差的标的资产的最终标的资产水平为初始标的资产水平的200,000%，我们在您的票据到期时支付的现金结算金额将限制为每张1,000美元面额票据的165,000%。 因此，如果您持有您的票据至规定的到期日，现金结算金额将受到限制，您将无法从表现较差的标的资产最终水平超过其初始水平所带来的任何增加中获益。 PS-6 选定的风险因素 投资您的笔记存在以下概括的风险。这些风险以及其它风险和考虑因素在上述“关于您的招股说明”部分列出的相关文件中有更详细说明。您应仔细审查这些风险和考虑因素，以及本处所述的笔记条款和上述相关文件中的条款。您的笔记投资比普通债务证券风险更大。此外，您的笔记也不等同于直接投资于底层资产。您应仔细考虑根据您的情况，所提供的笔记是否适合。 您在交易日期设定您的债券条款时估计的债券价值低于您债券的原始发行价（以高盛公司使用的定价模型为依据）。 原券面值超出您于交易日期设定时的估计价值，该估计价值是根据高盛公司的定价模型和考虑我们的信用利差确定的。交易日期之后，根据这些模型确定的估计价值将受市场条件变化、GS Finance Corp.（作为发行人）的信用状况、Goldman Sachs Group, Inc.（作为担保人）的信用状况以及其他相关因素的影响。GS&Co.最初购买或出售您的债券的价格（如果GS&Co.进入市场，它没有义务这么做），以及GS&Co.将最初用于账单及其他用途的价值，也超出了根据这些模型确定的估计价值。根据GS&Co.和分销参与方的约定，这种超额部分（即定价补充说明封面所述的额外金额）将在此日期至定价补充说明封面所述的额外金额到期日之间直线下降至零。此后，如果GS&Co.购买或出售您的债券，它将按当时根据此类定价模型确定的估计价值进行交易。GS&Co.在任意时点的购买或出售价格也将反映当时类似规模的证券化债券交易的买价和卖价之差。 在估计您的票据在贸易日设定票据条款时的价值时，GS&Co.的定价模型考虑了某些变量，包括主要考虑我们的信用价差、利率（预测、现行和历史利率）、波动性、价格敏感性分析和票据的到期时间。这些定价模型是专有的，部分依赖于对未来事件的某些假设，这些假设可能证明是错误的。因此，如果您在二级市场上将您的票据卖给他人的实际价值，如果有的话，可能与根据我们的模型确定的估计价值有差异，也许存在重大差异，这可能是