2025年一季报点评：收入稳步提升，积极战略调整下多项业务取得重要成果

公司2025年一季报显示，营业总收入16.09亿元，同比增长1.83%；归母净利润2.21亿元，同比扭亏。报告强调公司龙头地位稳固，核心竞争力持续强化，具体体现在以下方面：

1. 核心竞争力：

   • 品牌优势：作为国内领先的行业数字化产品和解决方案提供商，公司在智慧交通、智能物联等领域技术和市场领先，全资子公司宇视科技在全球AIoT领域排名靠前。
   • 研发体系：基于IPD模式，在算法、数据、操作系统等方面形成领先闭环，承担多项国家省部级重大专项，获得众多科技奖项。
   • 营销网络：全国性营销网络及全球渠道覆盖，客户粘性和订单连续性强，国际市场覆盖约200多个国家和地区。
   • 供应链与制造：全球智能制造基地实现自动化、智能化生产，具备敏捷柔性化生产能力。

2. 战略调整与业务成果：

   • 战略调整：放弃低质量集成项目，加强应收账款管理；以大数据和人工智能为核心能力，向产品方向推进，加大出海力度；探索高速路网干线物流领域，推动路网与新能源智能驾驶结合。
   • 业务成果：成立雄安千方数城智联科技有限公司打造样板场景；智能网联业务中标北京核心区项目；推动重卡换电站落地运营；推出“空地云网”低空服务保障体系，多地实现产品落地。

3. 投资建议：

   • 公司是智慧物联、智慧交通领域的龙头，市场地位领先，短期业绩波动不改长期预期。
   • 预计2025-2027年归母净利润分别为3.11/4.88/6.72亿元，对应PE分别为45X、29X、21X，维持“推荐”评级。

4. 风险提示：

   • 新技术推进不及预期；同业竞争加剧的风险。