铸造铝合金系列专题（一）：基础知识

投资观点：无 铸造铝合金（AD） 报告日期2025-04-29 专题报告 铸造铝合金的介绍：铝合金是以铝为基体，添加其他合金元素，如铜、镁、锌、硅等，制成的轻质合金材料。铸造铝合金，主要以废铝为原料，将熔化的铝合金液体倒入特定摸具中，形成各种形状零件毛胚的铝合金。 分析师：方富强 从业资格证号：F3043701投资咨询证号：Z0015300 助理分析师：林静妍 铸造铝合金的分类：根据加入的金属元素分类，铸造铝合金可分为4个系列，即：铝硅系、铝铜系、铝镁系及铝锌系。铝硅系是应用最广泛的铝合金，其用量占铸造铝合金的比例将近50%。 从业资格证号：F03131200 铸造铝合金的工艺：铸造铝合金的生产工艺分两个环节，第一个环节熔炼，第二个环节铸造。熔炼是为了制造铝合金胚锭，而铸造则根据产品使用的需求场景不同选用不同的工艺，一共有8种工艺，其中压铸使用最为广泛（占比超70%），压铸铝合金最主要牌号为AD12.1，为铝合金期货标的。 铝合金产业链：铝合金产业链上游可分为氧化铝和废铝，中游根据加工方式的不同分为变形铝合金和铸造铝合金，而初端下游则是根据不同需求利用不同工艺制作铝合金型材、铸件等等，从而应用于建筑业、包装业、机械制造、交通运输、电力电子等终端。 往期相关报告 1铸造铝合金的介绍和分类 1.1铸造铝合金是什么 铝是一个低密度、熔点低且易于加工的金属，然其强度较低，不宜作为结构材料使用，为了增强铝的强度，铝合金诞生了。铝合金是以铝为基体，添加其他合金元素，如铜、镁、锌、硅等，制成的轻质合金材料。铸造铝合金，主要以废铝为原料，将熔化的铝合金液体倒入特定摸具中，形成各种形状零件毛胚的铝合金。铝合金具有铝金属的低密度、高可塑性、优良导电性等优势的同时，具备较强的强度，成为了理想的结构材料，从而广泛应用于汽车、摩托车、航空航天、电气、电子、工程机械等行业。 资料来源：国贸期货研究院 资料来源：Wind、国贸期货研究院 1.2铝合金的分类 根据原料来源分类，铝合金可分为原生铝合金和再生铝合金。原生铝合金是以纯铝为原料，再加入其他金属元素合成的，而再生铝合金则是使用废铝等材料重新熔炼制作而成。 根据加工方法分类，铝合金可分为变形铝合金和铸造铝合金。变形铝合金是通过挤压、拉伸等方式制作，而压铸铝合金则是通过熔炼后导入摸具的方式制作毛胚。 根据加入的金属元素分类，铸造铝合金可分为4个系列，即：铝硅系、铝铜系、铝镁系及铝锌系。对于不同系列，中国主要采用ZL+3位数字的标记法，第一位数字表示合金系，其中1表示铝硅合金系，2表示铝铜合金系，3表示铝镁合金系，4表示铝锌合金系，第二、 三位数字表示合金序号，用于区分不同化学成本的铸造铝合金，如ZL102，“ZL”表示铸造铝合金，“1”表示属于铝硅合金系，“02”表示该合金在铝硅合金系中的序号，且如果代号后面加上“A”，则表示这是优质的铸造铝合金。不同合金系列具有不同的性能，其应用领域的也有所不同，下面我们将详细介绍。 （1）铝硅合金系：又称“硅铝明”，含硅量在4%-13%之间，主流牌号是ZL102，其铸造性能在4个合金系中表现最好，且具有较好的耐磨性能和较小的热胀系数，从而被广泛的应用于航空航天、汽车结构件等，是应用最广泛的铝合金，其用量占铸造铝合金的比例将近50%。 （2）铝铜合金系：是最早出现的工业铸造铝合金，含铜量在3%左右，主流牌号是ZL207，其具有高强度和强热稳定性，但铸造性和耐蚀性较差，通常用于制作形状不复杂，且需要高强度的合金铸件。 （3）铝镁合金系：含镁量在3%-10%之间，其密度是4个系列中最小的，仅2.55g/cm3，同时具有较好的强度和耐蚀性，从而广泛应用于航海领域和高端建筑领域。 （4）铝锌合金系：又称“锌硅铝明”，加入锌之后，使得该合金无需经过热处理，且同时具备较高的强度和良好的铸造性，锌作为相对成本较低的金属元素，能够降低合金的成本，从而广泛应用与五金、装饰品等领域。 1.3ADC12是什么 4月25日，上海期货交易所就铸造铝合金期货合约、期权合约和业务细则公开征求意见 的公告，意见稿中规定用于实物交割的铸造铝合金，化学成分应当符合GB/T8733-2016中383Y.3或者JISH2118：2006中AD12.1的规定。ADC12是日本的铝合金牌号，又称12号铝料，属于Al-Si-Cu系合金的一种，相当于中国国产的合金代号383Y.3（随着压铸的发展，衍生出了专门用于压铸铝合金的牌号“YL”），合金牌号是YZAlSi11Cu3。 为什么选用ADC12作为铝合金期货标的？首先，ADC12是我国最主要的再生铸造铝合金牌号，占比达75%，市场规模较大；其次，ADC12以铝合金锭为流通形态，具有较好的耐蚀性，便于运输和流通，具体较好的标准化程度，能被现货市场普遍接受。 2铸造铝合金的生产工艺 铸造铝合金的生产工艺分两个环节，第一个环节熔炼，第二个环节铸造。熔炼是为了制造铝合金胚锭，而铸造根据工艺的不同，生产的产品使用的需求场景不同，如制造批量铸件选用砂型、永久性或压力铸造，而需精度铸件则选用熔摸或压铸，高强度件选用压铸等。 压力铸造是适用最广泛的铸造方式，考虑到ADC12是压铸铝合金的一种，下面我们将详细接受压铸的生产工艺。压铸是将金属液高速压入金属摸具内，利用压力作用让金融液冷却凝固而形成铸件，其具备高精度、高效率、适合大批量生产等多优点，广泛应用于汽车、机械、电子等多个行业。 资料来源：公开资料，国贸期货研究院整理 3铝合金产业链 铝合金产业链上游可分为氧化铝和废铝，中游根据加工方式的不同分为变形铝合金和铸造铝合金，而初端下游则是根据不同需求利用不同工艺制作铝合金型材、铸件等等，从而应用于建筑业、包装业、机械制造、交通运输、电力电子等终端。 资料来源：SMM、国贸期货研究院 重要声明 分析师声明 本报告署名分析师具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格，以勤勉的执业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。分析师对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和意见不会发生任何变化，本报告中的信息和意见仅供参考。 免责声明 国贸期货有限公司已取得期货投资咨询业务资格，投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号。 本报告由国贸期货有限公司撰写及发布。本报告中的信息均来源于公开资料或合规渠道，国贸期货力求准确、客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。在任何情况下，本报告中的信息或表述的意见均不构成对任何人的交易建议。在任何情况下，国贸期货不承诺交易者一定获利，不与交易者分享交易收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。交易者务必注意，其据此做出的任何交易决策与国贸期货无关。 本报告仅供特定客户作参考之用，国贸期货不会因接收人收到本报告而视其为国贸期货的当然客户。未经国贸期货书面授权，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均构成对国贸期货的侵权。如欲引用或转载本报告，务必联络国贸期货并获得书面许可，并需注明出处为国贸期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用或删改。如未经国贸期货授权，私自转载或者引用本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或引用者承担，国贸期货保留追究其法律责任的权利。 风险提示 期货市场具有潜在风险，交易者在进行期货交易时存在赢利的可能，也存在亏损的风险，建议交易者应当充分深入地了解期货市场蕴含的各项风险并谨慎行事。 本报告提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对交易者的任何交易建议及入市依据，交易者应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。期市有风险，投资需谨慎