OPEC+增产预期及关税冲击 原油价格延续承压运行

发布时间：2025-04-30 10:30:07作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 4月29日，原油期货主力合约收跌2.14%至483.6元。 资金流向 4月29收盘，原油期货资金整体流出8525.01万元。 背景分析 OPEC+内部对于哈萨克斯坦等国的持续超额生产行为表示不满，并已决定增加产量以对抗，此次哈萨克斯坦的发言可能进一步激化OPEC+内部矛盾，沙特6月继续增产的可能性有所增加。 后市展望 供需有一定好转，但持续性仍待观察，考虑到OPEC+增产预期以及关税对需求的冲击，中期油价或再度面临回调，空头考虑反弹入场。 研报正文研报正文 一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议 哈萨克斯坦表态称将优先考虑本国利益，原油产量难以控制。OPEC+内部对于哈萨克斯坦等国的持续超额生产行为表示不满，并已决定增加产量以对抗，此次哈萨克斯坦的发言可能进一步激化OPEC+内部矛盾，沙特6月继续增产的可能性有所增加。 后期供应端的主要利多在于美国对伊朗等国再度强化制裁力度，但大部分贸易或继续存续。美国方面产量变化不大，但本周EIA数据出现一定利多迹象，成品油库存大幅去化，炼厂也逐步结束检修，开工率开始上行。但需要关注消费复苏的可持续性。美国关税态度有所缓和，但总体而言仍将对需求形成负面冲击，后期平衡表大概率仍将累库。 总体来看供需有一定好转，但持续性仍待观察，考虑到OPEC+增产预期以及关税对需求的冲击，中期油价或再度面临回调，空头考虑反弹入场。 二、二、行业要闻行业要闻 法巴银行：欧佩克+增产不确定性影响油价前景。 外媒报道，四名外交官周一表示，伊朗提议如果与美国恢复谈判，伊朗可能于本周五在罗马与2015年核协议的欧 洲各方举行会晤，并提醒称欧洲方面尚未对这一想法作出回应。 巴克莱：预计2025年油市将出现每日100万桶的供应过剩，2026年则将出现每日150万桶的供应过剩。 三、数据概览三、数据概览 关联品种关联品种原油所属公司：建信期货