大类资产跟踪
- 利率债：利率债普涨，长端涨幅大于短端，利率曲线变平。预计利率债距离新高一步之遥，关税超预期下外需难有较大期待，稳内需的必要性增强，降准降息和流动性宽松可有更多期待。十年期国债突破60日均线压力，后续目标指向新高。
- A股：市场全天窄幅震荡，三大指数小幅下跌。个股涨多跌少，市场成交额1.04万亿，较上一交易日缩量400亿。市场量能萎缩，投机动能不足，预计后续仍将维持震荡走势。方向上预计后续市场将以消费、科技和红利三者轮动上涨，行情更可能在节后展开。
- 美股：美股涨势消减，纳斯达克跌0.1%，道琼斯涨0.28%，标普500涨0.06%。美股中期仍面临特朗普关税政策和美联储政策不确定性的压力，反转需要政策确定性和技术面有效突破。
- 外汇：在岸人民币兑美元报7.2622，较前一日收盘跌370基点。预计2025年人民币汇率底部在7.5-7.6。美元指数跌破支撑，但美国经济潜力巨大，预计将迎来反弹，不建议追空美元指数。
- 商品：文华商品指数跌0.79%，贵金属、玉米板块领涨；油脂、煤炭、建材板块领跌。文华商品指数跌破支撑位，仍处于空头趋势中，建议投资者暂时观望。
重要政策及要闻
- 国内：习近平在上海考察时强调加快建成具有全球影响力的科技创新高地；北京对民营企业流动资金贷款期限将放宽至10年；中国人民银行召开落实金融“五篇大文章”总体统计制度动员部署会议；国家发展改革委下达今年第二批810亿元超长期特别国债资金支持消费品以旧换新。
- 国外：美媒爆特朗普拟调整汽车关税政策以减轻冲击；美国财长表示印度可能成为首批与美国签署贸易协议的国家；西班牙、葡萄牙周一大范围停电，民众抢购物资以备不时之需。
交易策略
- 债券市场：60日均线压力突破，目标新高。
- A股市场：震荡运行，红利、消费、科技三者将轮动上涨；行情可能于节后展开。
- 美股市场：短期美股震荡延续，中期延续下跌可能性较大，建议投资者谨慎。
- 外汇市场：7.5-7.6。
- 商品市场：观望。
风险提示
