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传媒指数偏离修复模型效果点评

文化传媒 2025-04-29 太平洋证券任云鹏

模型概述：

设计原理：模型基于标的价格相对参考标的存在反复的偏离-回归循环，通过统计已有数据的回撤序列，找到一个相对合理的阈值，当价格低于该值时进行买入建仓，等待回归。
作用标的：申万一级传媒指数相对值（基准为沪深300指数）。
数据预处理：归一化。
模型信号维度：多。
具体算法：计算回撤序列，筛选有效回撤集合，设定阈值为最大回撤的80%，当回撤超过阈值时买入，否则平仓或保持前值。

结果评估：

区间策略总收益：-17.74%。
标的买入并持有收益：8.72%。
总超额：-26.46%。
最大回撤：66.15%。
最长回撤时间：1971交易日。

模型策略适用情况总结：

模型前期净值保持不变，中期经历剧烈上升，后进入超长回撤期。
由于策略使用统计回溯方式，样本外情况（如最后一期回撤远大于前期）表明策略对传媒指数的配置价值判断没有参考价值。

风险提示：

历史数值测试结果不代表未来收益。
消息面较强的市场环境对模型效果造成较大影响。

传媒指数偏离修复模型效果点评

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