花旗集团美股招股说明书(2025-04-29版)

花旗环球市场控股公司 熊市上涨与2026年4月30日到期、由六种标的等权重组成的组合债券挂钩 这个价格补充说明中提供的证券是由花旗全球市场控股公司发行并由花旗银行保证的非担保债券证券。与传统的债务证券不同，这些证券不支付利息，也不在到期时偿还固定的本金金额。相反，这些证券在到期时支付一笔金额，这笔金额可能高于、等于或低于面值金额，具体取决于下面指定的资产组合（从初始篮子价值到最终篮子价值）的反向表现。这些证券为篮子的表现提供了修正的逆向曝光度，这意味着您将根据资产组合的业绩获得…… 到期时只有当篮子贬值才能获得正回报，如果篮子增值，则到期时会遭受损失。这些证券提供了在以下指定的参与率下，参与篮子有限范围内潜在贬值的正回报机会。作为这种特性的交换，证券投资者必须愿意放弃超过以下指定到期最大回报的任何篮子贬值以及关于标的的任何股息。此外，证券投资者必须愿意接受篮子任何增值的全部下行风险。如果最终篮子价值高于初始篮子价值，您将损失您证券面值的1%，每次损失1%，直到到期时的最大损失。您可能会损失全部投资。 为了获取证券提供的篮子修改后的反向曝光，投资者必须愿意接受（i）一项可能具有有限或无流动性的投资；（ii）如果我们和花旗集团股份有限公司未能履行义务，可能无法收到证券所应 得的任何金额的风险。所有证券付款均受花旗环球市场控股公司和花旗集团的信用风险影响。 对于每一项底层资产，其在评估日的收盘价 清单： （1）在本定价补充说明的日期，证券的估计价值为每份962.50美元，低于发行价格。证券的估计价值基于CGMI的专有定价模型和我们的内部资金成本率。这既不是CGMI或其他我们关联方的实际利润指标，也不是CGMI或任何其他人可能愿意在发行后任何时间以何种价格（如果有的话）从您那里购买证券的指标。参见本定价补充说明中的“证券估值”。 (2) 投资者以收费顾问账户购买证券的发行价格为每份980.00美元。参见本定价补充中的“补充分配计划”。 (3) CGMI 将从此次发行中每卖出一份证券获得不超过20.00美元的承销费。总计承销费 并且上述表格中的发行人将产生实际总承销费用。有关证券分配的更多信息，请参阅本定价补充文件中的“补充分配计划”。除了承销费用外，CGMI及其关联公司可能从与此次发行相关的对冲活动中获利，即使证券价值下降。请参阅随附的招股说明书中“所得款项用途和对冲”部分。 (4) 如上所述，每份证券的发行收益代表任何证券的最低发行收益，假设每份证券的最高承销费。如上所述，承销费是可变的。投资证券存在与投资传统债务无关的风险 证券。参见“风险因素概述”起始页码PS-7。既没有得到证券交易委员会（以下简称“SEC”）的批准，也未曾得到任何州证券委员会的批准。或对证券表示不认可，或确定本价格补充文件及相关产品补充资料、补充说明书和说明书必须是真实或完整的。任何相反的表述都是不真实的。属于犯罪行为。您应将此定价补充与随附产品一起阅读。补充资料，招生简章，可通过以下超链接获取：产品补充说明 No. EA-02-10，日期为2023年3月7日，说明书补充和说明书，各自日期为2023年3月7日 这些证券不是银行存款，也不受联邦存款保险公司或其他政府机构的保险或担保，也不是银行的债务或由银行担保。 额外信息 将军。证券条款载于随附的产品补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书，并由本定价补充说明进一步补充。随附的产品补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书包含了一些重要的披露信息，这些信息在本定价补充说明中未重复。例如，随附的产品补充说明包含了关于如何确定每个标的资产的结算价值以及关于市场破坏事件和其他指定事件发生时对证券条款可能进行的调整的重要信息。在您投资证券的过程中，阅读随附的产品补充说明、招股说明书补充说明、招股说明书以及本定价补充说明是至关重要的。本定价补充说明中使用的但未定义的某些术语，其定义可在随附的产品补充说明中找到。 收盘价每个标的资产在任一日期的“收盘价”是指该日期其标的股票的收盘价，具体信息请参考随附的产品补充说明。苹果公司（Apple Inc.）和特斯拉公司（Tesla, Inc.）的“标的股票”分别是它们各自的一级普通股，卡万纳公司（Carvana Co.）、DoorDash公司（DoorDash, Inc.）和Palantir科技公司（Palantir Technologies Inc.）的“标的股票”分别是它们各自的一级普通股，法拉利NV（Ferrari N.V.）的“标的股票”是其普通股。更多信息请参阅随附的产品补充说明。 支付图 下图展示了不同假设投资组合回报率下，您到期支付的示意图。 证券投资者将不会获得与基础资产相关的任何股息。下方的图示和例子中均未展示在证券期限内丢失股息收益的影响。请参阅“总结性风险因素——您将不会收到与标的资产相关的股息或拥有任何其他权利”下文。 假设例子 以下示例说明了如何确定证券到期时的付款金额，假设以下所列的各种假设最终篮子价值。这些示例仅用于说明目的，不代表所有可能的结果，也不是对证券到期时实际付款金额的预测。实际的到期付款金额将取决于实际的最终篮子价值。 以下示例基于以下假设值，并不反映标的的实际情况。有关每个标的的实际初始估值，请参阅此价格补充材料的封面。我们使用这些假设值，而不是实际值，是为了简化计算并帮助理解证券的工作原理。然而，您应当了解，证券到期时的实际支付金额将基于每个标的的实际初始估值以及实际的最终组合值，而非以下显示的假设值。以下示例旨在说明您的到期支付金额将取决于最终组合值是否大于初始组合值以及多少。 示例1——乐观情景A。假设的最终篮子价值为95.00，导致篮子回报率为-5.00%。在此例中，最终篮子价值为不到初始篮筐价值。 = 1,000美元 + (1,000美元 × 资产组合回报率的绝对值 × 参与率)，以到期时的最高回报为限 1000美元 + (1000美元 × 5.00% × 128.50%)，以到期时的最大回报为限。 $1,000 + $64.25，到期最高回报额为限 = $1,064.25 在这种情况下，篮子的价值从初始篮子价值下降到最终篮子价值，篮子回报的绝对值乘以参与率小于到期时的最高回报。因此，到期时的总回报将等于篮子回报的绝对值。乘以参与率 示例2——乐观情景B。假设最终篮子价值为40.00，导致篮子回报率为-60.00%。在这个例子中，最终篮子价值是不到初始篮筐价值。 到期时每份证券的付款额 = 1,000美元 + 返还金额，最高返还金额为到期时 = 1,000美元 + (1,000美元 × 资产组合回报率的绝对值 × 参与率)，以到期时的最高回报为限 $1,000 + ($1,000 × 60.00% × 128.50%), 期满最高回报率为准 = 1000美元 + 771.00美元，到期最高回报 = $1,700.00 在这种情况下，投资组合的价值从初始组合价值下跌到了最终组合价值，但投资组合回报的绝对值却发生了变化。乘以参与率将超过到期时的最高回报率。因此，在这种情况下的到期总回报将限制在到期时的最高回报率，且投资于这些证券的表现将低于一个提供1比1反向敞口于篮子贬值且无最高回报率的假设性替代投资。 示例3——不利情景A。假设的最终篮子价值为150.00，导致篮子回报率为50.00%。在这个例子中，最终篮子价值为大于初始篮筐价值。 $1,000 - ($1,000 × 50.00%)，以到期时的最大损失为限 = $500.00$1,000 - $500.00，总额度不超过到期时的最大亏损 花旗环球市场控股公司 在这种情况下，篮子的价值从初始篮子价值上升到最终篮子价值。因此，在这个场景中，你的到期总回报将是负数，并且会反映篮子正向表现的1比1反向敞口，但以到期最大损失为限。 假设的最终篮子价值为220.00，导致篮子价值达到120.00%大于初始篮筐价值。示例4—不利情景B返回。在这个例子中，最终的篮子价值是 1,000美元 - （1,000美元 × 120.00%），以到期最大损失为限 1,000 - 1,200美元，以到期最大损失为限 = $0.00 在这种情况下，篮子的价值从初始篮子价值上升到了最终篮子价值。因此，到期时您的总回报将反映与篮子正向表现的1比1反向敞口，但受限于到期时的最大损失，您可能会损失全部投资。 总结性危险因素 在证券上的投资远远比在传统债务证券上的投资风险更大。证券面临着与我们传统债务证券（由花旗集团担保）投资相关的所有风险，包括我们和花旗集团可能因证券而未能履行义务的风险，并且还面临与基础资产相关的风险。因此，证券仅适合能够理解证券复杂性和风险的投资者。您应咨询自己的财务、税务和法律顾问，了解在您特定情况下投资证券的风险以及证券的适用性。 以下是对证券投资者某些关键风险因素的概述。您应结合产品补充材料中“与证券相关的风险因素”部分从EA-7页开始的更详细的风险描述阅读本概述。您还应仔细阅读产品补充说明中包含的风险因素，以及产品补充说明中引用的文件，包括花旗集团股份有限公司最新的10-K表年度报告和任何随后的10-Q表季度报告，这些报告更广泛地描述了与花旗集团股份有限公司业务相关的风险。 ▪您可能失去部分或全部投资。与传统的债务证券不同，这些证券在到期时并不会偿还固定金额的本金。相反，您在到期时的支付将取决于组合表现的倒数。如果组合从初始组合价值升值到最终组合价值，您将因每1%的升值而损失证券所列本金的1%，但以到期时的最大损失为限。您可能会损失全部投资。 ▪这些证券为篮子表现提供反向（看跌）敞口。由于证券提供了与篮子表现相反（看跌）的敞口，您在证券期限内的证券回报将不会因篮子价值的上升而受益。 ▪您的证券潜在回报有限。您在证券到期时的潜在总回报仅限于到期时的最大回报，即使投资组合贬值幅度远超过到期时的最大回报。如果投资组合贬值幅度超过到期时的最大回报，证券的表现将不及提供1比1反向曝光于投资组合表现的替代投资。此外，到期时的最大回报降低了所有低于最终投资组合价值的最终投资组合价值的参与率效果，这个最终投资组合价值是通过将相应投资组合回报的绝对值乘以参与率得到的，此时到期时的最大回报达到。 ▪证券不支付利息。与传统的债务证券不同，这些证券在到期前不支付利息或任何其他款项。如果您在证券期限内寻求当前收入，则不 ▪您将不会获得股息，也不会就相关资产拥有任何其他权利。您将不会收到关于标的资产的任何股息。这种失去的股息收益可能会在证券期限内变得相当可观。本定价补充中描述的支付情景不显示这种失去的股息收益在证券期限内的影响。此外，您将不具有对标的资产的投票权或其他权利。 ▪您的还款金额取决于特定一天的篮子收盘价值。因为您的到期支付取决于评估日期上篮子的结算价值，您可能面临这样的风险：在那个日期，篮子的结算价值可能高于，甚至显著高于证券期限内其他一个或多个日期的价值。如果您投资了另一种与篮子或相关基础资产挂钩的、可以在您选定的时间内以全额卖出的工具，或者如果到期支付基于篮子结算价值的平均值，您可能已经获得了更高的回报。 ▪证券受花旗全球市场控股公司（Citigroup Global Markets Holdings Inc.）和花旗集团（Citigroup Inc.）的信用风险影响。如果我们未能履行证券相关的义务，或者美国花旗集团公司未能履行其保证义务，您可能无法获得根据证券所应得的任何款项。 ▪证券将不会在任何证券交易所上市，您可能无法在到期前出售它们。证券将不会在任何证券交易所上市。因此，证券的二级市场可能很小或不存在。CGMI currently intends to make a secondary market in relation to the securities and to provide an indicative bid price for the securit