传音控股机构调研纪要

调研日期: 2025-04-28 深圳传音控股股份有限公司是一家致力于新兴市场消费者最喜爱的智能终端产品和移动互联服务提供商的企业。自公司成立以来,传音一直为用户提供优质的以手机为核心的多品牌智能终端,并基于自主研发的智能终端操作系统和流量入口,为用户提供移动互联网服务。传音旗下拥有新兴市场知名手机品牌TECNO、itel及Infinix,还包括数码配件品牌Oraimo、家用电器品牌Syinix以及售后服务品牌Carlcare。传音是共建“一带一路”倡议、“共筑中非命运共同体”国家战略的坚定践行者,企业发展路径与“21世纪海上丝绸之路”高度重合。在企业发展过程中,传音始终以新兴市场的消费者为中心,重视新兴市场人民被忽视的需求,让尽可能多的人尽早享受科技和创新带来的美好生活。2019年9月30日,传音控股在上海证券交易所科创板成功挂牌上市。2020年,传音荣获“中国民营企业500强”、“中国制造业民营企业500强”、“《财富》中国500强”、“中国新经济企业500强”、“深圳500强企业”等殊荣。作为一家深耕新兴市场的中国科技企业,传音从非洲起步,多年来一直致力于与本地社会共生共赢,为新兴市场不断创造更多社会价值。自2020年起,传音与联合国难民署达成合作伙伴关系,携旗下手机品牌TECNO支持联合国难民署全球教育项目——“教育一个孩子”(EducateAChild),帮助非洲难民儿童改善教育条件,获得更多受教育机会,为促进当地社会和谐发展积极贡献力量。手机业务经过多年的发展,传音现已成为全球新兴市场手机行业的中坚力量。2020年传音手机整体出货量1.74亿部。据IDC统计数据,2020年传音在全球手机市场的占有率10.6%,在全球手机品牌厂商中排名第四 ,其中智能机在全球智能机市场的占有率为4.7%,排名第七。2020年,传音在非洲的市场份额持续提升,智能机市场占有率超过40%,非洲第一的领先优势进一步扩大。新市场开拓卓有成效,巴基斯坦智能机市场占有率超过40%,排名第一;孟加拉国智能机市场占有率18.3%,排名第一;印度智能机市场占有率5.1%,排名第六。在知名泛非商业杂志《AfricanBusiness》发布的“2021年度最受非洲消费者喜爱的品牌”百强榜中,传音旗下三大手机品牌TECNO、itel及Infinix分别位列第6、21及25名;在百强榜中,TECNO连续多年位居入选的中国品牌之首,itel位居中国品牌第二名。传音将技术创新作为公司核心战略之一,分别在中国上海、深圳和重庆建立了自主研发中心,通过手机供应链的深度定制合作,实现融合创新。至2020年末,传音拥有研发人员1,915人,主要集中在手机产品硬件、软件及移动互联网开发等方面。传音通过持续加大研发投入不断强化差异化的产品竞争力,扩大在新兴市场本地化科技创新方面的竞争优势,提升用户价值与体验。结合行业技术发展趋势及在非洲积累的大量用户基础、数据资源,传音在基于非洲本地化的深肤色拍照技术、硬件新材料应用创新、大数据用户行为分析、OS系统及移动互联网产品服务领域,开展了大量的科技创新研究,不断积累自身核心技术,继续保持新兴市场领先优势。2020年,传音在影像研发领域持续取得突破性进展,先后荣获CVPR2020LIP国际竞赛深肤色人像分割赛道冠军、吴文俊人工智能科技进步奖(企业技术创新工程项目)等奖项;所主导的首个移动终端计算摄影系统国际标准获ITU-T正式立项,工作成果获得了国际同行专家认可。移动互联业务智能移 动终端是非洲用户连接互联网的主要方式,传音贯彻智能终端和移动互联网服务协同发展的战略,不断拓展领先优势。传音旗下手机品牌均搭载了基于Android系统平台二次开发、深度定制的智能终端操作系统(OS),包括HiOS、itableOS和XOS(以下统称“传音OS”)。目前,传音OS已成为非洲等全球主要新兴 1、 请简要介绍公司2025年一季度业绩情况? 回答:根据2025年一季报,一季度实现营收130.04亿,同比减少25.45%。归母净利润4.90亿元,同比减少69.87%,扣非归母净利润3.43亿,同比减少74.64%。 2、 公司一季度营收及毛利率同比下滑的主要原因是什么?如何展望公司全年的毛利率趋势?回答:受市场竞争以及供应链成本综合影响,公司2025年一季度营业收入及毛利额有所减少。公司的毛利率受竞争格局、成本变化、公司策略等因素综合影响,未来我们会根据成本变化和市场竞争等动态做调整,保持财务健康的毛利率水平。 3、 公司移动互联业务的发展情况及战略? 回答:移动互联业务依托公司手机流量基础持续深耕,借助中台能力,赋能用户产品,打造用户产品矩阵,通过不断优化产品体验、拓展生态 合作及业务创新,探索适合新兴市场的产品商业模式及用户增长模式,为新兴国家市场的数字化生态建设持续赋能。 在 OS 系统及移动互联网产品服务领域,公司通过洞察市场本地化需求,深耕建设本地化服务和内容合作,并依托于公司市场占有率,形成高流量的应用产品矩阵。公司针对新兴市场存在流量成本高、网络不稳定、带宽低、内存配置低等特点,自主研发了流量节省、弱网网络连接、内存融合、感知调度、本地化小语种语音识别、AI 环境声降噪、AI 声纹降噪、画质增强等技术。同时,公司手机均搭载了基于Android系统平台二次开发、深度定制的手机智能终端操作系统(传音OS),深度洞察新兴市场用户在社交、效率办公、影音等场景体验构建,围绕传音OS,开发了应用商店、广告分发平台、手机管家等应用程序。 4、 简要介绍公司在AI方面的布局情况,如何看待后续AI和硬件产品的结合? 回答:2025年3月,传音控股旗下手机品牌TECNO亮相2025 世界移动通信大会(MWC),呈现以 AI 为引领的全产品生态:发布CAMON 40系列智能手机、MEGABOOK S14笔记本电脑、AI Glasses智能眼镜三款新品。TECNO CAMON 40系列集成了前沿的AI影像 技术和实用AI功能。例如,AI Writing功能为高效写作提供了有力支持;Ella语音助手凭借One-Tap Screen Query和Ask Ella功能,让用户能够简化指令轻松拨打电话、创建日程、识别图文以及进行智能导航等操作,进一步解放双手,提升了交互效率。MEGABOOK S14集成了TECNO AI技术升级后的Ella智能助手,AI驱动的PPT自动生成、AI图像搜索、智能相册,以及支持多语言的离线会议转录功能,重新定义办公场景。TECNO AI Glasses Pro搭载5000万像素高清摄像头与Micro LED显示屏,支持多种语言的实时翻译及 AI 信息摘要功能,在250mAh的电池、AI ISP影像芯片以及快速充电技术加持下,可提供长达8小时续航与沉浸式音效,为用户带来全天候智能交互体验。 公司持续推进技术创新,不断创造差异化用户价值,构建在影像、AI、充电、基础体验等技术航道的核心能力,打造差异化和本地特色的智能体,深度融合OS场景,在创新交互和本地化需求满足等方面突破,为新兴市场用户带来更好的智能化体验服务。公司围绕新兴市场本地化用户的扩品类需求,利用AI技术,通过打造互联互通、跨端协同、软硬件平台的能力,构建多端互联的智能生态,满足消费者需求。移动互联业务继续紧密围绕公司战略目标,持续加强与公司内外部各方的协同及赋能,在云计算、大数据和数字营销领域深化合作,深入探索AI新方 向赛道,积极探讨合作机会。移动互联将加快产品矩阵的孵化与迭代,以技术创新、小程序及AI为锚点,持续赋能新兴市场国家的商业合作伙伴。 5、 公司深耕于全球新兴市场,未来手机业务的发展空间如何展望? 回答:公司销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场国家,目前新兴市场人口基数超过40亿,部分国家经济发展水平较低,人均手机保有量及智能手机渗透率低于成熟市场,仍有从功能机向智能机的结构性升级需求,功能机换智能机仍然是新兴市场驱动智能机市场增长的一个重要因素。 6、 公司扩品类业务的进展如何? 回答:扩品类业务方面,公司基于新兴市场用户痛点场景,做好产品价值选择,提升产品创新和产品体验。在渠道端,公司深化数字化变革, 打造“线下+线上”立体布局,推进重点市场的零售布局,优化电商平台与社交媒体运营。公司加快渠道数字化变革和渠道模式创新,缩短渠道链路以提升运营效率,进一步融合并提升多品类的协同价值,推进扩品类业务生态布局的发展;通过 AIoT 生态的深度整合与渠道高效运营,持续扩大扩品类业务的规模效应与品牌势能,实现公司扩品类业务的健康经营和长期发展,逐步构建AIoT智能生态。