一、企业需要评估气候变化风险的原因
随着气候变化加剧，极端天气事件频发，对企业生产资料、供应链、员工安全等造成威胁，直接影响企业财务表现和持续经营。长期来看，气候变化在国家及地区层面形成系统性风险，监管部门和中央银行等部门也通过政策和机制影响企业。全球范围内，气候变化通过作用于企业而产生的系统风险已受到各国广泛关注，部分国家的央行或金融监管部门已开展或计划开展气候变化压力测试。例如，中国人民银行 2021 年组织的全国主要银行气候风险敏感性压力测试结果显示，工业行业如果未积极开展转型活动，其转型气候风险将明显影响银行资本充足率。金融机构及监管部门逐渐形成共识，动员金融资本支持工业行业的气候转型活动。中国银保监会 2022 年出台《银行业保险业绿色金融指引》，要求银行保险机构加强对高碳资产的风险识别、评估和管理，渐进有序降低资产组合的碳强度，最终实现资产组合的碳中和。
二、企业评估气候变化风险的步骤
企业应将气候变化风险纳入全面风险管理，并遵循机制建立、风险分析、风险管理、审核和披露的流程进行评估。
2.1 评估组织气候风险管理的效率
企业气候变化风险分析团队或内控团队应从气候管理组织基础、识别风险的流程、风险管理系统、风险应急体系等方面评估组织的气候风险管理效率，并根据评估结果明确当前需优先开展的工作。
2.2 分析气候风险对财务报表的影响
企业可以从气候风险类型（物理风险和转型风险）或财务报表科目出发，识别各项风险与企业战略、运营风险间的关联性，进而分析对企业财务表现的影响。
从气候风险类型入手的分析方法
- 转型风险：包括政策和法律风险、技术风险、市场风险、声誉风险等。
- 物理风险：包括急性自然灾害的影响和气候慢性变化的影响。
从财务报表科目出发的分析方法
企业可以识别对公司可持续经营、战略保持或目标实现高度相关的财务指标，如息税前利润（EBIT）、净资产收益率、流动比率等，并分析气候相关活动对这些指标的影响路径。
2.3 情景分析
企业需要通过气候情景分析对比不同可能性下的财务影响，以识别气候风险评估指标的相对重要性，从而判断各类气候变化风险对企业可持续运营的相对关键程度。
2.4 常见量化评估指标
企业可以利用温室气体排放、物理风险指标（如洪水风险）、转型风险指标（如政策风险）、供应链风险指标等对财务影响进行简单的估算。
三、企业评估气候变化机遇的步骤
气候变化也可能为企业带来发展机遇，例如促进企业降本增效、改变企业产品需求市场、带来新的临近业务发展方向等。
3.1 从气候机遇类型入手的分析方法
- 政策鼓励减碳行业：如低碳能源利用、节能环保产业及产业链所涉及的配套行业。
- “绿色”产品及服务：生产和销售对生产过程碳排放低、使用过程环保节能、废弃后环境友好的产品。
- 低碳及负碳技术：包括低碳技术工艺及设备、低碳零碳工业流程、零碳关键原材料，以及碳捕集利用与封存、二氧化碳或甲烷资源化利用等关键负碳技术。
- 长期气候变化适应方案：通过数字解决方案预测和预警风险灾害、通过农林解决方案促进生态系统功能恢复等。
3.2 从财务报表科目出发的分析方法
企业可以识别与战略或企业估值相关的财务指标，进而定位对于企业重要程度高的财务报表科目，分析与之相关、与企业业务吻合程度高的气候变化相关指标，从而识别出重要的气候变化机遇。
四、气候风险向气候机遇的转化
企业可以通过减缓气候风险进而提升资产保值能力，也可以将气候风险转化为机遇，带来实际价值。例如，企业可以通过技术创新与研发、开发低碳产品、投资可再生能源、主动参与碳交易和碳市场等方式将气候风险转化为机遇。
五、企业披露气候变化风险和机遇评估结果的最佳实践
企业应参考 TCFD 建议，详细披露企业内部对于气候相关问题的管治、已识别的气候风险和机遇、企业采取的应对措施以及识别出的气候风险和机遇对战略和财务规划的定性或定量影响。
六、案例
本指南提供了火电企业和石化企业的气候变化风险和机遇评估结果披露案例，以帮助企业更好地理解和应用指南内容。
七、附录
本指南附录部分提供了名词解释、气候风险及机遇分析可参考数据源、常见气候情景类型及特点、气候情景分析案例、工业行业气候相关财务风险清单、气候相关物理风险评估工具等详细信息。
