碳酸锂日报

一、研究观点

• 碳酸锂期货及现货价格下跌，仓单库存增加。
• 供应端：上游价格下挫导致部分减产，但新增项目投产及成本下降需关注。
• 需求端：关税担忧、下游库存高企限制采购力度，电池端需求旺盛但正极库存下降。
• 库存端：社会库存累库但增速放缓，拐点待观察。
• 供需双弱下，若无大面积减产，价格偏悲观。

二、日度数据监测

• 期货：碳酸锂主力合约跌2.11%至66960元/吨。
• 现货：电池级碳酸锂跌950元/吨至68850元/吨，工业级跌至67100元/吨。
• 矿石：锂辉石精矿(CIF 6%)跌14美元至7797美元/吨。
• 锂盐：电池级氢氧化锂跌250元/吨至67910元/吨。
• 电芯：523方形三元电芯价稳，磷酸铁锂电芯跌0.008元/Wh。

三、图表分析

• 矿石价格：锂辉石、锂云母、磷锂铝石价格持续下跌。
• 锂及锂盐价格：金属锂、碳酸锂、氢氧化锂价格下跌。
• 价差：电池级氢氧化锂与碳酸锂价差扩大，CIF中日韩电氢价差收窄。
• 前驱体&正极材料：三元前驱体、三元材料、磷酸铁锂价格下跌。
• 锂电池价格：电芯价格稳中有降。
• 库存：下游库存创历史新高，冶炼厂库存累库放缓。
• 生产成本：碳酸锂生产利润受原料价格影响波动。

四、研究结论

• 短期供需双弱，价格承压，关注减产力度及库存拐点。