华夏控股2024 年年报

目錄 2公司資料4主席報告書5業務回顧及展望11管理層討論與分析19董事會報告32董事及高級管理層36企業管治報告54其他資料61獨立核數師報告66綜合損益及其他全面收益表67綜合財務狀況表69綜合權益變動表70綜合現金流量表72綜合財務報表附註125財務概要126釋義 董事會 總部 執行董事 中國北京市朝陽區建國路93號萬達廣場12座22層 蒲樹林先生（董事長兼首席執行官）羅佳女士吳曄先生劉志雄先生 香港主要營業地點 香港銅鑼灣希慎道33號利園一期19樓1918室 獨立非執行董事 張紀中先生李卓然先生黃煜先生 註冊辦事處 審核委員會 190 Elgin Avenue, George TownGrand Cayman KY1-9008Cayman Islands 李卓然先生（主席）張紀中先生黃煜先生 核數師 薪酬委員會 德勤•關黃陳方會計師行註冊公眾利益實體核數師香港中環金鐘道88號太古廣場一座35樓 黃煜先生（主席）蒲樹林先生李卓然先生 提名委員會 法律顧問 蒲樹林先生（主席）張紀中先生李卓然先生 有關香港法例及美國法律世達國際律師事務所香港皇后大道中15號置地廣場公爵大廈42樓 公司秘書劉志雄先生 有關中國法律通商律師事務所中國北京市朝陽區建國門外大街1號國貿寫字樓二座12-14層 授權代表 蒲樹林先生劉志雄先生 有關開曼群島法律匯嘉律師事務所（香港）香港中環遮打道18號歷山大廈15樓 公司資料 香港證券登記處 卓佳證券登記有限公司香港夏慤道16號遠東金融中心17樓 股份過戶及登記總處 Walkers Corporate Limited190 Elgin Avenue, George TownGrand Cayman KY1-9008Cayman Islands 主要往來銀行 星展銀行（香港）有限公司中國銀行（香港）有限公司 股份代號1981 公司網站www.cathaymedia.com 尊敬的各位股東： 本集團將其業績從截至2023年12月31日止年度的虧損人民幣181.1百萬元扭轉為報告期內的利潤人民幣116.9百萬元。因此，董事會建議為報告期內派發每股0.03港元的末期股息和每股0.03港元的特別股息，總額約為99.3百萬港元，須待股東在即將召開的年度股東大會上批准。 我們預期高等教育（傳媒及藝術）及職業教育業務將繼續作為本集團穩定的收入和現金流來源。目前，我們的大學總計約有30,000名學生。本集團計畫進一步擴大其容量，而未來總容量可能超過50,000名學生。我們並將繼續推動產教融合，為學生創造更多的實習和就業機會。 通過整合本集團在傳媒及藝術領域的優質資源，及與一家知名的中國人工智能科技公司合作，集團將重點發展三大領域，包括：i)傳媒及藝術教育，ii)知識付費與垂直電商，以及iii)人工智能教授與人工智能藝術課程，以構建「政策合規、技術創新、商業變現」一體化的生態，及旨在人工智能教育賽道（尤其是在傳媒及藝術細分領域）形成顯著的差異化競爭優勢。 近年來，受中國影視製作行業整體不景氣的影響，我們影視製作及投資業務的貿易及其他應收款項錄得顯著減值，從而影響了近年來本集團的業績表現。隨著2024年實現扭虧為盈，以及上述三大業務領域的戰略發展，我們有信心本集團的未來發展及表現將有光明的前景，及可提升股東的回報。 藉此機會，我衷心感謝我們的股東和合作夥伴，包括學生、家長、供應商、銀行家、專業人士和當地政府部門一直以來的信任、支持和幫助。本人亦謹此感謝董事會成員、高級管理層及員工對本集團的努力及貢獻。 蒲樹林董事會主席 2025年3月28日 業務回顧及展望 業務回顧 於報告期，本公司將其名稱由「Cathay Media and Education Group Inc.」更改為「Cathay Group Holdings Inc.」，及其雙重外文名稱由「華夏視聽教育集團」更改為「華夏集團控股有限公司」，及本公司證券於聯交所買賣之中英文股份簡稱分別由「CATHAY EDU」更改為「CATHAY GP HLDGS」以及由「華夏視聽教育」更改為「華夏控股」。有關更改公司名稱的詳情，請參閱本公司日期為2024年3月1日、2024年4月10日及2024年6月25日的公告以及日期為2024年3月15日的通函。 董事會認為，本公司新名稱將更好地反映本集團當前的業務組合、戰略業務規劃及未來發展方向。董事會亦相信，本公司的新公司名稱將更好地提升本集團的企業形象，促進其未來業務發展。現時，本公司為一間投資控股公司及本集團主要於中國從事高等教育（傳媒及藝術）及職業教育以及娛樂及直播電商業務。 高等教育（傳媒及藝術）及職業教育 我校 根據中國大學校友會，我校於2024年在中國傳媒藝術民辦大學中排名第一。截至2024年12月31日，本集團學生人數約達29,742人，其中，全日制本科生25,157人，職業教育學生4,057人及國際預科學生528人。上述全日制本科生人數不再包括旗下大學在管的奧林匹克學院就讀全日制本科生，因此我校學生總人數同比增長約3.6%。 目前，我校提供50多個本科專業，涵蓋多個傳媒及藝術領域範疇。其中，16個專業獲評為江蘇省級一級專業，當中4個專業獲評為國家一級專業。我們優質的課程、匠心的理念和出色的教學成果，是我校獨具競爭力和吸引力的所在。 我們的國際預科課程擁有超過80所全球領先傳媒及藝術類高校的合作夥伴，就讀於該課程的學生可在完成相關課程後於海外合作大學進修以繼續本科課程的學習。 我們的職業教育課程主要面向進一步發展工作技能，培養個人興趣，或獲得學位的學生，我們為他們提供自考助學課程。 奧林匹克學院 為順利推進與於2021年6月就收購奧林匹克學院（「收購」）與若干獨立第三方（包括轉讓人（「轉讓人」）訂立的買賣協議（「協議」）有關的重組，本集團亦訂立兩份過渡性貸款協議（「貸款協議」），以向轉讓人提供本金額分別為人民幣250百萬元及人民幣170百萬元的貸款（「過渡性貸款」）。本集團有權自協議之轉讓人或其聯營公司應付本集團的任何款項中扣除根據協議應付轉讓方的代價。根據收購事項的條款，由於第二筆款項的條件未能於2024年6月20日或之前（即自協議日期起計36個月內）達成，收購事項的代價應由人民幣450百萬元調整至人民幣250百萬元（「經調整代價」）。有關詳情，請參閱本公司日期為2021年6月22日及2021年8月19日的公告。 一方面，鑑於收購事項所需的某些先決條件於本報告日期尚未完成，而本集團在當地政府部門的協助下一直與轉讓人聯絡以完成收購事項，以人民幣250百萬元的過渡性貸款抵銷應付轉讓人的經調整代價。另一方面，本集團已啟動法律程序，以收回過渡性貸款人民幣170百萬元，並從相關中國仲裁委員會獲得有利於本集團的判決。 於2024年12月31日，過渡性貸款總額人民幣420百萬元已計入本公司的綜合財務狀況表內的其他應收款項及就過渡性貸款確認的累計減值為人民幣240.7百萬元（於2023年12月31日：人民幣161.3百萬元）。過渡性貸款的減值已根據獨立專業估值師為奧林匹克學院及過渡性貸款提供的擔保的公允值估算而計提撥備及估值詳情載於「管理層討論與分析」章節「預期信貸損失模型項下的減值（經扣除撥回）」。 分部表現 於報告期內，我們的高等教育（傳媒及藝術）及職業教育分部錄得總收益人民幣671.3百萬元，同比增長13.2%。與截至2023年12月31日止年度相比，報告期內本科生收益增加人民幣94.3百萬元或23.5%至人民幣494.6百萬元，乃主要由於從2023/2024學年開始入學的本科生的學費增加。該增加被報告期內入學考試費用及其他收入減少人民幣28.3百萬元部分抵銷。我們的高等教育（傳媒及藝術）及職業教育業務的分部利潤從截至2023年12月31日止年度的人民幣182.4百萬元增加至報告期內的人民幣246.3百萬元，乃主要由於i)本科課程的收益增加及ii)過渡性貸款的減值減少所致。不包括過渡性貸款的相關減值，於報告期內，我們的高等教育（傳媒及藝術）及職業教育業務的分部利潤將調整為人民幣325.7百萬元。 娛樂及直播電商 我們於2023年5月開始直播電商及藝人經紀業務。我們娛樂及直播電商分部目前包括直播電商及藝人經紀業務以及影視製作及投資業務。 直播電商及藝人經紀 除直播及短視頻帶貨外，於報告期內，本集團亦與若干廣告及媒體公司合作，安排旗下知名藝人戚薇女士代言及推廣多個知名品牌的不同產品。該等產品主要包括日用品、新能源汽車、母嬰用品、服裝、手機及網絡遊戲。此外，於報告期內，戚薇女士及其配偶李承鉉先生（本集團其中一名藝人）各自參與中國多個媒體平台的綜藝節目。本集團亦與中國知名藝人及直播主播劉維先生就直播電商業務建立合作關係。 於2024年6月，本集團與一家知名互聯網及科技公司簽訂合作協議，據此，雙方同意就一款熱門網絡遊戲的電競賽事及相關活動進行直播電商合作。 我們的直播電商及藝人經紀業務錄得收益（主要包括產品代言及推廣費、直播及短視頻環節的銷售佣金及推廣費）。於報告期內，我們的直播電商及藝人經紀業務錄得總收益人民幣111.0百萬元，而截至2023年12月31日止年度則為人民幣81.1百萬元。 影視製作及投資 誠如本公司2023年年報及2024年中期報告所述，近年中國影視廣播頻道的傳統廣告收入普遍下降，影響影視廣播頻道在市場購買影視劇的時間及價格決定。此外，近年來中國的影視製作行業的競爭環境日趨激烈且一直面對不少挑戰及不明朗因素，包括發行進度放緩、應收款項回收期延長及影視劇的發行價格下降。 於報告期內，本集團並無影視劇的首輪發行，而截至2023年12月31日止年度，本集團自電視劇《女士的品格》（本集團於2021年投資40%）的首輪發行中錄得收益。主要由於上述原因，於報告期內來自影視製作及投資業務的收益減少人民幣85.0百萬元。 影視劇《鬥破蒼穹》（本集團於2021年投資30%）計為按公允值計入損益（「按公允值計入損益」）的投資已根據投資協議的若干條款於本公司綜合財務狀況表內入賬的金融資產。於報告期內，影視劇《鬥破蒼穹》第三部已上映。截至本報告日期，影視劇《鬥破蒼穹》另有三部劇集待商討上映安排。於報告期內，經考慮上述中國影視製作行業的市場現狀並對其公允值進行評估後，本集團確認影視劇《鬥破蒼穹》的公允值變動虧損人民幣9.5百萬元。 影視劇《白羽流星》（本集團於2021年投資50%）的播出時間表仍處於與中國一家線上視頻平台磋商中。於報告期內，經考慮上述中國影視製作行業的市場現狀並對其可變現淨值進行評估後，本集團確認影視劇《白羽流星》的存貨撇減人民幣20.4百萬元。 於報告期內，我們的影視製作及投資業務就若干長期未收回貿易應收款項確認信貸減值人民幣79.6百萬元。有關影視製作及投資業務的貿易應收款項減值的詳情，請參閱「管理層討論與分析」章節的「預期信貸損失模型項下的減值（經扣除撥回）」。除與相關客戶磋商其還款計劃外，本集團管理層亦已就法律訴訟及其他可能的債務追收方法尋求中國法律顧問及債務追收代理的意見。 分部表現 誠如前文所述，我們的娛樂及直播電商分部於報告期內錄得總收益人民幣111.0百萬元，而截至2023年12月31日止年度的收益為人民幣166.1百萬元。 我們的娛樂及直播電商業務分部的分部虧損由截至2023年12月31日止年度的人民幣354.3百萬元減至報告期內的人民幣129.9百萬元，主要是由於我們就影視製作及投資業務的若干貿易及其他應收款項確認的減值減少。有關影視製作及投資業務的貿易應收款項減值的詳情，請參閱「管理層討論與分析」章節的「預期信貸損失模型項下的減值（經扣除撥回）」。 報告期後的近期發展 除「展望」一節所披露近期與中國知名人工智能公司獨家合作外，報告期後直至本報告日期，概無重大事項。 展望 高等教育（傳媒及藝術）及職業教育 本集團將在傳媒及藝術教育、知識付費